天勤 2008-4-29 11:57
潜龙在渊－600867通化东宝
公司处于业绩的拐点期间。新增的产能将完全改变原来的产品架构。15倍的产能扩张，投资7亿占到公司的现有净资产的1/2。消耗大量的贷款和经营现金流。就是投资这个项目，有决战的意味。是否只得和公司一起赌一次裂变的成长呢？
2008.4.29对公司进行电话调研。2007年公司的针剂销售400万支、价格59.9 现有冻干粉产能200公斤。新建产能3000公斤，投资约7亿，其中厂房投资约2亿，设备投资约5亿。公司当前外售以美元结算，不是欧元。。2008.6月2期可以试生产。2008公司计划税前利润是1.3亿。按照现在股本和25％税率计算2008pe=0.26元 公司还有一个年1000万支的针剂新项目。董秘预计2008也可以投产。2008公司已经获批科技部减税至15％但是税务总局要再审批上半年出结果，要是获批按照公司计划业绩可以减少税1.3亿*10％＝1300万，
疑问：
2008新增加固定资产折旧应该是5亿*1/10年+2亿*1/30年＝5660万，可是和两份报告测算的主营业成本有很大出入啊？这个是刚性的新增加成本啊。和一季报后新的中投和招商报告预测2008主营业务成本有很大出入啊！
按照2008新增加1000公斤的冻粉销量计算。新增加毛利：2500万（2006.2007平均值）*5（2007原产能200公斤。2008是他5倍，原产能不在生产作试车用）＝1.25亿 则净利润1.25亿*0.75（所得税25％，按不调整计算）＝9370
9370-5660＝3710万。就是说在其他条件都不变化情况下新增净利润贡献eps=0.1
因为2007公司出售股权获得大投资收益，2008要是不出售所剩下的股权则少增利润。2007扣除投资收益的影响，经营活动带来的每股收益约0.11元那2008eps=0.22和两个报告计算差太多啊？
附报告地址[url]http://bbs1.21our.com/viewthread.php?tid=1254945&highlight=%CD%A8%BB%AF%B6%AB%B1%A6[/url]
近几年的财务情况整理。
项目 2003 2004 2005 2006 2007
主营收入 298697946 307843217 329681239 401615308 469970343
主营利润 145762123 137663768 135569803 181740806 226062656
经营现金流 158001245 120942826
甘舒霖30r毛利 3976495 6945378
甘舒霖30r笔心毛利 47072761 99684973
冻干粉毛利 29458553 24344410
输液品利润毛利 11047091 13368390
塑钢窗利润 21504923 24344410
振脑宁毛利 47797144 52020386
东宝肝泰毛利 9875836 10815556
开始800美金冻干出口 调整新会计准则
净利润 7743万元
[[i] 本帖最后由 天勤 于 2008-5-9 21:51 编辑 [/i]]
天勤 2008-4-29 12:01
公司（600867）作为国家重点高新技术企业，是一家生产中、西成药和生物药品的大型制药企业，目前已成为世界上具有相当规模的人胰岛素生产基地之一。根据最新资料显示，胰岛素的规模化生产工艺具有极高的技术壁垒，全球只有诺和诺德、礼来、赛若菲和公司能够生产，产品市场处于寡头垄断状态。公司是国内唯一能够生产胰岛素的上市公司。未来5-10年，世界胰岛素的市场将保持10%以上的速度增长，在中国胰岛素市场更是将以30%的速度增长。作为国内唯一的生产商，公司的业绩无疑会高速的成长
天勤 2008-4-29 12:02
尽管2008释放有限，但是2009很值得期待。(:0006:)
天勤 2008-4-29 12:02
大股东解禁2010年，自动延迟的。减持价格6元
东门书生 2008-4-29 12:10
关注一下 谢谢提供
现在药类股缺乏爆发力
zhongmei 2008-4-29 12:41
同意!!!!!!!!!
仲中 2008-4-29 13:01
5..10日k线形成金叉,短期应有机会,但周线在高位,怕回补.
威萨 2008-4-29 21:30
大股东只占35%股份，可能减持吗？增持才对。
护城河很深，投资够大，有技术含量，看好
红红火火 2008-4-29 21:57
*** 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽 ***
love8899 2008-4-29 23:58
先买点看看:D :D
哈鲁 2008-4-30 11:26
通化东宝关键在于他的产能扩大和销售量的增加
orochi 2008-5-9 10:31
截止日期 ｜股东户数 ｜户均持股 ｜较上期变化｜筹码集中度｜
├———──┼────────┼─────—─┼─────┼─────┤
｜2008-03-31｜50120 ｜4814 ｜趋向集中 ｜较集中 ｜
｜2007-12-31｜57317 ｜4209 ｜无明显变化｜较集中 ｜
｜2007-09-30｜57667 ｜4184 ｜趋向分散 ｜较集中 ｜
｜2007-06-30｜50340 ｜4793 ｜趋向分散 ｜较集中 ｜
截至日期：2008-03-31 十大流通股东情况 股东总户数：50120
──────────────┬─────┬─────┬────┬─────
股东名称 ｜ 持股数 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况
｜ (万股) ｜ (%) ｜ ｜ (万股)
──────────────┼─────┼─────┼────┼─────
中国工商银行－中银持续增长股｜ 1025.99｜ 4.25 A股｜ 基金 ｜ 未变
票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
交通银行－长城久富核心成长股｜ 450.00｜ 1.86 A股｜ 基金 ｜ -152.00
票型证券投资基金(LOF) ｜ ｜ ｜ ｜
[color=red]中国建设银行－华夏优势增长股｜ 399.98｜ 1.66 A股｜ 基金 ｜ 新进
票型证券投资基金 [/color] ｜ ｜ ｜ ｜
兴业银行股份有限公司－光大保｜ 352.17｜ 1.46 A股｜ 基金 ｜ 未变
德信红利股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国银行－海富通收益增长证券｜ 322.23｜ 1.34 A股｜ 基金 ｜ -21.45
投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
招商银行股份有限公司－光大保｜ 300.23｜ 1.24 A股｜ 基金 ｜ 新进
德信优势配置股票型证券投资基｜ ｜ ｜ ｜
金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国银行－富兰克林国海潜力组｜ 286.93｜ 1.19 A股｜ 基金 ｜ -362.94
合股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
[color=red]中国银行－华夏大盘精选证券投｜ 250.00｜ 1.04 A股｜ 基金 ｜ 新进
资基金 [/color] ｜ ｜ ｜ ｜
中国农业银行－国泰金牛创新成｜ 198.96｜ 0.82 A股｜ 基金 ｜ 新进
长股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
[color=red]中国银行－华夏回报二号证券投｜ 149.99｜ 0.62 A股｜ 基金 ｜ 新进
资基金 [/color] ｜ ｜ ｜ ｜
──────────────┴─────┴─────┴────┴─────
合计持有3736.47万流通A股,分别占总股本10.14％，流通Ａ股15.48％
【1.投资评级统计】
统计日期：2008-04-28
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜ ｜ 综合评级 ｜ 评级分布 ｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
├────┼────┼──────┼──┼──┼──┼──┼──┤
｜1月内 ｜ 1｜ 买入 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜1月前 ｜ 1.5｜ 增持 ｜ 1｜ 1｜ ｜ ｜ ｜
｜2月前 ｜ 2｜ 增持 ｜ 1｜ ｜ 1｜ ｜ ｜
｜3月前 ｜ 2.5｜ 中性 ｜ ｜ 1｜ 1｜ ｜ ｜
｜6月前 ｜ 1.71｜ 增持 ｜ 7｜ 8｜ 2｜ ｜ ｜
└────┴────┴──────┴──┴──┴──┴──┴──┘
【2008-05-08】通化东宝5月8日振幅值达15%
涨跌幅％:0.00 成交量(万股):2298.50 成交金额(万元):33815.76
买入金额最大的前5名:
┌────────────────────┬──────┬──────┐
｜营业部名称 ｜买入金额(元)｜卖出金额(元)｜
├────────────────────┼──────┼──────┤
｜[color=red]机构专用[/color] ｜33122144.54 ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业 ｜21062810.92 ｜ ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜[color=red]中国国际金融有限公司[/color]北京建国门外大街证 ｜16867200.02 ｜ ｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司杭州中河中路证 ｜16234643.07 ｜ ｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜[color=red]机构专用[/color] ｜26827769.32 ｜ ｜
└────────────────────┴──────┴──────┘
卖出金额最大的前5名:
┌────────────────────┬──────┬──────┐
｜营业部名称 ｜买入金额(元)｜卖出金额(元)｜
├────────────────────┼──────┼──────┤
｜中银国际证券有限责任公司南京建邺路证券 ｜ ｜5638995.07 ｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券 ｜ ｜16808887.05 ｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司上海常德路证券营业 ｜ ｜8966140.36 ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券有限责任公司广州市中山二路 ｜ ｜11078128.40 ｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国民族证券有限责任公司通化新站路证券 ｜ ｜7992266.19 ｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
[[i] 本帖最后由 orochi 于 2008-5-9 10:34 编辑 [/i]]
orochi 2008-5-9 10:35
【2008-04-26】
通化东宝08年一季度业绩符合预期。实现销售收入1.06亿元，同比增长26.9%；净利润1721万元，同比增长32.7%；实现EPS0.05元。受胰岛素制剂销售增长推动，销售毛利率同比上升了15.8个百分点，营业费用率下降2.2个百分点，管理费用率和财务费用率上升了1.2个和1个百分点。
[color=Red]公司一季度释放业绩的动力受到压制，主要原因是尽管国家科技部已批准公司享受高科技企业15%所得税率，但由于国家税务总局要求重新核定，因此一季度先按25%所得税率缴纳，预计今年中期之前给予答复。 [/color]
截至目前，胰岛素制剂国内销售了7000多万元，同比增长超过90%。母公司销售收入同比增长了34.1%、营业利润同比增了长45.3%、净利润同比增长了66.3%。“镇脑宁胶囊”是公司另一利润增长点。该产品毛利率高达68%，公司08年全年对“镇脑宁胶囊”的销售目标是9000万元到1亿元，同比增长25%，净利率30%，全年将贡献净利3000万元。
通化东宝当前正处于经营拐点，我们看好公司未来明确的业绩快速增长态势。预计08、09年实现EPS0.40和0.80 元，维持“强烈推荐-A”评级。
关键数字：该股最新收盘价为12.03元。根据统计，近期共有7家机构对该股作出评级，其中，2家“买入”，2家“增持”，3家“中性”。
【出处】招商证券 【作者】张明芳
老鹰捉猫 2008-5-9 10:39
这两天太强了，持续关注中，昨天又有两家基金买入上榜
orochi 2008-5-9 10:39
【2008-05-07】
召开股东大会,停牌一天
通化东宝召开股东大会。
5月8日大涨！股东大会是否透露了什么信息？！ (:0013:)
有没有料，看看今天收盘就知道了
[[i] 本帖最后由 orochi 于 2008-5-9 10:40 编辑 [/i]]
518 2008-5-9 10:53
事件：
我们参加了公司5月7日举行的股东大会，参观了胰岛素二期工程车间，并与公司管理层进行了交流。
投资要点：
? 公司的目标是发展成为具有国内和国际双重竞争力的胰岛素巨头。在国内市场开拓上，总经理李聪为首的团队采取了发展大型三甲医院客户与进军基层医院蓝海市场相结合的模式，销售规模与市场份额迅速扩大。
? 公司胰岛素出口目前主要集中在俄罗斯、乌克兰、埃及等第三世界国家，是人胰岛素市场发展最迅速的地区，由于产能不足，公司目前只能优先保障部分关键市场的订单。
? 目前，一期工程的胰岛素月产量已由20公斤提升至30公斤，部分缓解了产能不足的问题。胰岛素二期工程将于本月中旬开始进行性能确认（PQ）。公司胰岛素生产工艺已经非常成熟，在技术与设备上均不存在问题，生产规模的扩大主要涉及到各种参数与反应条件的优化，达到稳定生产需要一定时间来进行调试。
? 公司负债水平较高，但销售现金流良好，二期工程顺利投产后，财务状况将逐步得到改善。
? 我们保守预计通化东宝08-10年EPS为0.30、0.50、0.66元。如果二期工程顺利投产，在乐观的情况下我们预计公司08-10年EPS为0.36、0.62、0.84元。我们看好公司长期发展前景和竞争优势，公司业绩将在09年出现拐点，按照09年30倍PE进行估值，给予公司6个月目标价，维持“推荐”的投资评级。
orochi 2008-5-9 11:16
通化东宝：胰岛素6月顺利扩产，海外销售放量将迎来独立上涨行情
首先，请重点参阅我们08年3月13日研究报告《通化东宝深度研究——胰岛素大扩产在即，08年业绩开始爆发》。
投资要点：
通化东宝胰岛素处于全球寡头垄断竞争格局中，第二代胰岛素在未来5~8年内、在发展中国家仍处于快速增长期，在发达国家仍占主导市场份额。从全球范围产业化规模来看，通化东宝只有两个竞争对手：丹麦的诺和诺德和美国礼来公司。因为：第三大巨头法国赛诺菲不生产第二代胰岛素，只生产第三代胰岛素类似物。而，胰岛素类似物迄今为止在各国都没有纳入医保报销范围。
我们的统计数据显示：
以07年中国市场为例，胰岛素销售规模近30亿元，而胰岛素类似物仅占2亿元，其中：诺和诺德的速效胰岛素销售1亿元，赛诺菲8000万元，通化东宝子公司甘李药业2000万元。价格高昂且不能报销是主要制约因素，第三代胰岛素类似物价格大约是第二代胰岛素的4倍，胰岛素是终身每天持续用药，病人对价格较为敏感。
同时，丹麦的诺和诺德和美国礼来公司正将发展重点转向第三代胰岛素类似物，以继续占领最高端市场，因此，通化东宝胰岛素二期大扩产后，公司不仅将充分满足不断扩大的国内市场需求，而且大量出口到已获得出口许可的16个东南亚国家广阔的市场。
我们相信胰岛素二期6月顺利扩产：来自瑞典的专家调试组目前正在对2个30吨发酵罐作最后调试，预计5月底试生产。胰岛素二期生产工艺与一期完全相同，只是扩大生产，申报GMP认证时，比新产品投产程序要简单得多。我们的深度研究报告中，仅保守预计今年第四季度实现正常生产。
东宝国际当前手持定单100多公斤，等待发货。我们看好东宝国际代理公司海外市场销售将不断取得大定单。目前全球胰岛素供应短缺，东宝国际经过7年多时间的海外市场开拓，已经获得了15个国家的出口许可，二期投产后，放量销售将较为确定。
胰岛素原料药出口的实际净利润率远远高于我们的估计，高技术含量且寡头垄断的药品，理应享受超额利润。诺和诺德和美国礼来因为在国外普遍设有分支销售机构，基本不出口胰岛素原料药。根据我们的紧密跟踪，公司09年胰岛素原料药出口，保守预计带来1.5亿元净利润，贡献EPS0.40元。
国内市场08年完成广覆盖、09年开始快速增量，作为医院市场的专科用药，公司依托学术专业推广模式，稳扎稳打，增长确定，公司每年抢占胰岛素新增人群市场25%的份额，即每年新增10万消费人群。
07年和08年一季度业绩前瞻：预计公司07年实现净利润同比增长700%和EPS0.21元，今年第一季度胰岛素国内市场实现销售额超过6000多万元，同比增长约90%。由于一期产能限制，同时要保证国内市场2~3个月的库存，因此，海外市场基本无货可供，我们估计出口销售额在100万美元左右。
我们预计二季度增速将快于一季度。为缓解胰岛素一期产能制约，严重供不应求，公司技术总监冷博士带领团队优化一期生产工艺，已提高产量，预计第二季度海外市场销量将有所增加。
两项短期因素影响一季度业绩释放：
1、处方中药“镇脑宁胶囊”是公司胰岛素之外的另一利润增长点：预计07年销售9000多万元，毛利率高达68%。公司今年初调整其销售队伍，将其经销商由几百家减少到几十家，并将其回款一级商和终端销售分开，规避窜货，因此，今年1、2月份清理渠道库存，基本没有发货，3月份开始销售800多万元，对一季度业绩有所影响。公司正在开发可以作广告的OTC“镇脑宁浓缩丸”，预计2010年上市。
2、关于15%所得税：国家科技部已经批准了通化东宝享受高科技企业15%所得税，但国家税务总局要求重新核定，预计今年中期之前给予答复，因此，今年一季度先按25%所得税率缴纳。考虑到最终取得15%所得税率的可能性极高，因此，公司今年一季度释放业绩的动力受到压制。
胰岛素二期环保处理“变废为宝”。公司胰岛素二期采购生产装置，将废料有机溶剂乙氰等制造为尿素等化肥，预计3000公斤胰岛素达产后，将年产1000吨尿素。为此，公司将获得国家政策扶持的补贴收入。
我们观察全球专业胰岛素生产商诺和诺德1997~2007年10年间，销售收入从34亿美元增长到61亿美元，实现净利润从5.3亿美元增长到12.5亿美元，其股价演绎独立行情，从8.8美元上涨到64.9美元。
按照25%的所得税率，我们维持对通化东宝08年和09年EPS0.40元和0.80元的预测。当前价位08年、09年预测PE29倍和15倍，对于具有难以复制的技术和产品竞争力、国产独家胰岛素、患者终身用药的企业来说，价值明显低估，维持“强烈推荐”投资评级。
laxs 2008-5-9 11:50
股价处于一年震荡平台的上轨，它的突破可能还得看大盘的脸色，估计走出独立行情的可能性不大。
[[i] 本帖最后由 laxs 于 2008-5-9 12:12 编辑 [/i]]
orochi 2008-5-9 18:50
突破新高应该没有太大问题(:0006:)
天勤 2008-5-9 18:56
大家都来说说:victory:
法兰王 2008-5-9 21:04
为什么涨这么多了才加亮
法兰王 2008-5-9 21:06
昨天的走势那么猛烈 今天都没低开 确实很强
难得回调 2008-5-9 21:13
昨天的图形提示买入，看来新高是没有问题的
orochi 2008-5-10 21:06
华夏基金 4月21－23日卖出，5月8日高位买入 (:0006:)
5日席位净买入(2008-4-29至2008-5-8) 更多席位>> 5日席位净卖出(2008-4-29至2008-5-8) 更多席位>>
席位名称 买入 卖出 净买入
基金专用席-华夏基金公司 3,312万元 —— 3,312万元
基金专用席-光大保德信基金 2,690万元 —— 2,690万元
基金专用席-嘉实基金公司 2,682万元 —— 2,682万元
基金专用席-万家基金公司 2,377万元 —— 2,377万元
深圳新闻路证券营业部-中信 2,106万元 —— 2,106万元
席位名称 买入 卖出 净买入
深圳益田路证券营业部-国泰 —— 1,680万元 -1,680万元
广州市中山二路证券营业部- —— 1,107万元 -1,107万元
上海常德路证券营业部-华泰 —— 896万元 -895万元
通化新站路证券营业部-中国 61万元 901万元 -839万元
基金专用席-国泰基金公司 —— 558万元 -558万元
天勤 2008-5-11 11:41
[quote]原帖由 [i]orochi[/i] 于 2008-5-10 21:06 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5584368&ptid=1181430][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
华夏基金 4月21－23日卖出，5月8日高位买入 (:0006:)
5日席位净买入(2008-4-29至2008-5-8) 更多席位>> 5日席位净卖出(2008-4-29至2008-5-8) 更多席位>>
席位名称 买入 卖出 净买入
基 ... [/quote]
没有发现相同代码的基金低卖高买啊？只是不同基金的博弈巴？
程海风 2008-5-12 00:23
关注一下 :lol :lol
牛市彩虹 2008-5-12 00:28
虽然近期有机构关照，但是这两天量也放出来了，基本面也没有太大的变化，差不多的话见好就收吧，^_^
飞机 2008-5-12 22:00
4月30日我们邀请了通化东宝总经理李聪先生在招商证券北京研发中心与机构投资者交流，5月7日我们组织了部分投资者实地调研，与公司董事长李一奎先生.生产技术副总冷春生先生等进行了深入交流。
耗资 7 亿元的胰岛素二期已建成、调试完毕，胰岛素大扩产准备就绪，6 月 试产并申报 GMP 认证，7月份产品有望上市销售，产能包含 3 吨胰岛素原料药和年产 3000 万支制剂。胰岛素二期生产工艺系统优越于一期，也优于诺和、 礼莱两大巨头。与大宗原料药相比，胰岛素原料药有三点明显不同：1、基因 工程重组人胰岛素以水、培养液等精细生物试剂为原材料，基本不受化工原料涨价影响，毛利率高达 80%以上。2、出口销售体积小、运输简便快捷，营业费用极低，净利润率高达 60%。3、由于产业化壁垒高企，全球胰岛素市场保持寡头垄断竞争格局，通化东宝第二代胰岛素只有诺和、礼莱两个竞争对手，但两巨头不出口原料药。 我们测算，公司全球销售额将达到 100亿元，实现净利润将达到 35亿元，EPS接近 10元，未来 10年净利润增长近 50倍，考虑到 10年后估值水平给予 20倍 PE较为合理，其股价具备 10年 10倍前景。
我们维持 3月 14 日深度研究报告的业绩预测（08 和 09 年 EPS 分别为 0.40 元和 0.80 元）、目标价 24元和“强烈推荐-A”投资评级，由于我们采取了保守的 38%的净利率假设，即使公司出口胰岛素原料药的销量或价格低于我们预期，其实际贡献净利润仍会达到或超出我们预测值。
招商最新报告[url]http://www.yestock.com.cn/thread-1190417-1-1.html[/url]
通化东宝今日机构继续大量买入：
证券代码:600867 证券简称:通化东宝
买入营业部名称: 累计买入金额(元):
(1)中国银河证券股份有限公司杭州中河中路证券营业部 36626422.61
(2)华鑫证券有限责任公司上海斜土路证券营业部 34831949.50
(3)机构专用 33122144.42
(4)机构专用 26827769.24
(5)中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 21215541.97
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元):
(1)华泰证券股份有限公司上海常德路证券营业部 26363109.47
(2)国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 26236687.00
(3)中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 19050492.28
(4)中国民族证券有限责任公司通化新站路证券营业部 17610276.50
(5)第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 11890744.42
飞机 2008-5-12 22:03
今天一直想买入就是胆子太小了，不料又涨停啦
只好放弃了，等以后有回调再考虑了:D
orochi 2008-5-12 22:14
上午cpi出来后担心大盘，清仓了，结果下午涨停，郁闷啊！！！！！！！！！！！！！！！！
天勤 2008-5-12 22:17
:lol :lol :lol :lol
路西法之假面 2008-5-20 11:06
怎么回事，今天杀得这么凶………………
多空之间 2008-5-20 11:45
现阶段，是大资金的博弈
比较适合看戏(:0006:)
股典 2008-6-4 10:40
通化东宝6月份一冒头就动了一下.....6月，关键的一个月
据朋友说通化东宝的售后服务做的不错，回访到位:D
红红火火 2008-6-12 20:44
*** 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽 ***
野史 2008-7-3 11:10
nnd，从周一看到现在，没动手，踏空了啊:')
路西法之假面 2008-7-3 11:13
庄比较凶，上次被洗了………………
飞机 2008-7-3 13:35
:victory: :victory: 600867太牛了
shuhuadong 2008-7-4 18:12
有谁知道他的二期项目的进展？
音泰思 2008-7-4 18:18
肯定是投产不远，超不过今年
但目前股价是否高估之嫌？
昨天通威因为多晶硅涨停，但今天立马阳痿，通化也将复制此走势
高估的票不会具备持续上攻动能，个别游资猛拉的票除外
野史 2008-7-7 12:17
nnd，本来应该有更好的价格的，今天大盘发神经。
没办法，买了，等着上涨:lol
野史 2008-7-7 15:14
今日全天的走势坚定了持有的信心。
呵呵，大好行情的情况下，这么一波三折的搞，估计很多人忍不住下了吧。
尾盘情况不错，有量，修复了30分钟、60分钟的技术形态。
未来空间不可限量。本周目标20％，前期高点附近。实现后再说。
shuhuadong 2008-7-7 17:10
回复 42楼 的帖子
请问知道它二期的最新进展吗？
布衣走天下 2008-7-7 17:26
通化东宝胰岛素二期调试中
[日期：2008-07-01] 来源：上海证券报 作者： [字体：大 中 小]
通化东宝基因重组人胰岛素二期扩产工程备受市场关注，其投资近7亿元，设计年产能将达到3000公斤，无论是投资规模，还是产能规模都是国内生物制药领域最大的工程之一，记者近日获悉，二期工程的设备安装早已结束，正在进行设备调试。
几年来，通化东宝的胰岛素年产量一直在200公斤左右。公司的胰岛素产品成功地打入埃及、俄罗斯、乌克兰，以及口欧洲、南美等十余个国家。未来，公司将争取通过欧盟的CE 认证和美国的FDA 认证，以扩大产品出口市场。
基因重组人胰岛素规模化生产对技术要求很高，公司也是具有规模化生产胰岛素的企业之一，且其生产工艺水平和产品疗效与三大国际巨头基本相当。公司的二期扩产工程一旦投入生产将解决公司胰岛素产能不足的问题。如果公司在近阶段试车成功，公司的人胰岛素产能将在年内得到逐步释放，如果市场拓展得到加强。公司在2009年后销售收入及利润规模会不断提高。
野史 2008-7-7 17:27
回复 43楼 的帖子
兄弟，没相关渠道可以了解到最新的信息。
从技术形态看，当前买入风险很小，可以推断二期进展也应该比较顺利吧。消息出来的时候，估计早已新高了。哪天新高了，我们再来找找消息，或许到时就很容易找到了:lol
布衣走天下 2008-7-7 17:29
主要还是看他的销售吧
野史 2008-7-8 15:13
一买就被套。
流年不利:L
上午试盘情况不理想，全天往下走也在情理之中。
大唐帝国 2008-7-8 15:24
回复 47楼 的帖子
应该还可以便宜点的。现在买股不能急。000839也不错，野兄弟看看
野史 2008-7-8 16:28
今天东宝的rsi形态正式我上周末所想的。
收敛－>稍微反弹－>向下rsi三线接近闭合。
让昨日大盘的反弹打乱了节奏。:@
野史 2008-7-8 16:32
回复 48楼 的帖子
839最近3周好大的量，有故事:o 关注:lol
股典 2008-7-8 17:00
回复 49楼 的帖子
这只票按10日线玩，破10日线就出来;P ;P
大唐帝国 2008-7-8 17:01
[quote]原帖由 [i]野史[/i] 于 2008-7-8 16:32 发表 [url=http://www.yestock.com.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=5818408&ptid=1181430][img]http://www.yestock.com.cn/images/common/back.gif[/img][/url]
839最近3周好大的量，有故事:o 关注:lol [/quote]
嘿嘿，慢慢看。。。。
野史 2008-7-21 09:00
股票代码:600867股票简称:通化东宝(15.06,-0.05,-0.33%,吧)编号:临2008-013
通化东宝药业股份有限公司
关于重组人胰岛素二期扩产项目试车成功的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
通化东宝药业股份有限公司年产3000公斤重组人胰岛素冻干粉二期扩产项目于2008年6月30日试车投产。
截止目前已生产出合格产品，公司已向国家食品药品监督管理局申请GMP认证。
通化东宝药业股份有限公司董事会
二OO八年七月十八日
李若兰 2008-7-21 09:19
好消息,希望不要见光死.
shuhuadong 2008-7-21 13:26
个人认为招商的业绩预测有点过于乐观。但如果二期成功，从长期来看，这公司未来几年的业绩增长应该是确定的。但胰岛素的故事讲了很多年了，这次会变成真的吗？
走路扔石子 2008-7-30 14:57
通化东宝，公司已进入重要转折期
先把自己看好的原因写出来，其它资料有时间慢慢贴，和大家共同探讨。
公司基因重组人胰岛素二期工程试车于6月30日开始，目前已生产出第一批产品并检验合格，并报送国家食品药品监督局进行GMP申报。公司产品完全符合国家标准，顺利获得GMP生产批文应该没什么问题。
二期扩产成功后，通化东宝将具备一个优秀的一些重要条件了。
1、主打产品胰岛素，是继丹麦诺和诺德、美国礼来后世界上第三个掌握规模化生产胰岛素的公司，有着非常强的行业壁垒，产品毛利率高达80%。
2、二期扩产成功，产能增长10倍，产能上也跃居世界第三，产品开始出口。已经通过15个国家的认证。
3、公司将全部资金都压在了胰岛素上面，背水一战。
4、新的管理层进取心比较强，开始着手改变以往的管理局面。
可能会出现的一些问题：
1、公司应收账款比较多，有些账龄在两年以上，可能在某个时间会做一次坏账损失。
2、新产能上来后，为了使新的产能顺利销售，销售费用可能会大幅上升，市场打开后销售费用才会降下来。
3、如果市场拓展不利，有产能也白搭。
4、公司的管理还比较乱。
5、公司负债率相当高，有融资要求。
走路扔石子 2008-7-30 14:58
7月21日，通化东宝(600867.SH)公告称，年产3000公斤重组人胰岛素冻干粉二期扩产项目，于6月30日试车投产。
7月23日，通化东宝董事长李一奎告诉记者，下半年将投资8000万元，新建年生产人胰岛素注射剂(下称注射剂)3000万支的项目。
重组人胰岛素冻干粉(下称冻干粉)，是注射剂的原料药。公司一期工程冻干粉产能为200公斤，今年3月经过工艺优化后，产能扩大50%。一期工程注射剂的产能约800万支。
一夜之间，通化东宝产能扩张数倍，看似平静的人胰岛素市场，波涛暗涌。
实际上，通化东宝生产的冻干粉，除自用生产注射剂的部分，剩下的基本出口，二期工程产能为3000公斤。
然而，2007年，通化东宝仅销售冻干粉约100公斤。
销量从100公斤扩充到3300公斤，又需要多长时间？李一奎表示，明年后年的产量，不方便预测，要看国际市场的开拓情况。
一位不愿透露姓名的券商分析师认为，即使没有新的进入者，且现有生产者不扩充产能，通化东宝扩张首先将面临销售费用上升的问题。
在注射剂市场，逻辑如出一辙。3000万支注射剂项目投产后，通化东宝的产能为3800万支。
数据显示，2007年，中国胰岛素注射剂的零售总额为30亿元。诺和诺德、礼来几大国际巨头占据90%-95%的市场。而诺和诺德、礼来的均价超过每支60元。据此测算，去年中国消费的胰岛素注射剂，不超过5000万支。
据2007年年报测算，当期通化东宝注射剂的销售量，为300万至320万支，主要在国内市场销售。
礼来中国有关部门人士告诉记者，2007年，人胰岛素注射剂市场的整体销量增长22％，销售额增长28％。未来三到五年，销量增长率将从目前的22％降到15％。
群益证券戴宇虹认为，注射剂的推广费，比冻干粉高多了。注射剂销售量从300万支到3800万支，将面临与国际巨头的贴身肉搏。
即便在国际市场，此产能也是不容小觑的数字，同样面临在国际巨头虎口抢食的问题。
招商证券分析师张明芳预计，二期工程投产成功后，今年能增加冻干粉出口300公斤，总出口量达400公斤。今年上半年，通化东宝出口的冻干粉，平均售价约每公斤6万美元。
戴宇虹分析，去年因产能不足，公司生产的冻干粉，主要是满足公司自用，国外只能保证供应重点客户。今年产能一经提升，海外销售收入将有较大增长。预计通化东宝今年冻干粉销售收入增约1.2亿元。
张明芳预计，在国内市场，通化东宝今年销售注射剂将近600万支，税后销售收入约2.4亿元。她维持3月14日以来对通化东宝的业绩预测——今年每股收益0.4元，目标价24元，建议“买入”。
李一奎明确表示，今年注射剂销量600万支，“肯定没问题”。
走路扔石子 2008-7-30 14:58
东宝人胰岛素二期设备全由瑞士及德国引进,并由欧州厂家派员接欧盟认证标准安装调试,一期工程06年已向欧盟和美国FDA申请双认证的生产企业，扩产后产能跃升为全球三大产能吨级厂家之一,
国家开发银行为二期扩产工程提供长期贴息贷款2.7亿，利率仅有3%, 抵压物为分子伴侣工艺技术在中国的专利权证书。
08首季度甘舒霖国内销售同比增长超过100%,受产能影响,优先满足国内增长市场,销往国外人胰岛素冻于粉处于无货可发,一季度手持100公斤出口订单只能发出20公斤,主要销往德国,香港,二期扩产后才能解决国外原料粉的需求,
国际市场人胰岛素冻于粉供应较紧,原因是诺和及礼来在全球只销售终端产品注射济,而印度Biocon公司的人胰岛素冻于粉由于品质问题己被德国卫生部在国家采购中除名,
印度Biocon公司胰岛素产能只有500公斤以内，产品品质不及通化东宝。Biocon将其胰岛素中国境内销售权转让给拜尔公司，以拜尔目前正在国内申报临床试验的进度来看，2010年之前将不可能实现产品上市销售。
走路扔石子 2008-7-30 14:59
通化东宝胰岛素独创生产工艺，完全不含动物源
东宝人胰岛素二期生产工艺系统优越
整个生产工艺流程大致分为五大步骤：
1、发酵。整个发酵系统经过四级放大，从3.7升的种子罐开始，到150升，再到1200升，最后到30吨。公司两个容量30吨的大发酵罐全球最大。用来自于人的大肠杆菌作表达载体，经过水、蛋白胨培养液，发酵48~56小时，将胰岛素基因表达成胰岛素蛋白质。
2、分离。在高压匀浆机和离心机的作用下，收集包涵体，得到胰岛素前体分子。
3、复性。加复性液，得到有三级空间结构的、有生物学活性的、毫克级的基因重组人胰岛素。通化东宝胰岛素的比活性，与诺和、礼莱等巨头一样，都达到了极限值29~30IU/mg。
4、纯化。经过直径1米的大柱子、多步柱层析纯化（有反向柱层析、离子交换柱层析等），胰岛素的纯度达到99%，完全可与诺和、礼莱等巨头媲美。
5、冻干。两台进口冻干机，能充分满足生产所需。
胰岛素二期的大部分设备来自于进口，部分设备系国外专家为其量身定制，全套系统均为21世纪最新设备，不仅优越于公司原有的胰岛素一期工程，也优于两大竞争对手。
胰岛素二期的设计产能是年产3吨胰岛素原料药，优化后，最大产能可达到4吨。
通化东宝胰岛素独创生产工艺，完全不含动物源，优于两巨头
中国胰岛素技术发明人——甘忠如博士，独创了“含有分子内伴侣样序列的嵌合蛋白在胰岛素生产中的应用”的生产工艺，在表达胰岛素蛋白的同时，成功地表达出两个限制性内切酶，无须外加动物源性的限制性内切酶。因此，产品中完全没有动物源，其蛋白质一级结构中，不含有C肽。
而诺和和礼莱巨头，仍使用牛胰脏提取的限制性内切酶，其胰岛素分子中含有动物源的C肽。在全球逐步反动物源的趋势下，通化东宝胰岛素更具有长期优势。
通化东宝胰岛素生产工艺将国外的31步大大减少到17步，胰岛素的收得率高达70%，已经在全球几十个国家取得PCT专利。
08年4月底，公司开发的50R已上市销售，其中含有的速效成分比重比30R高，其零售价为68元，公司目前正在开发40R型，由于40R型在中国市场还没有，公司需作Ⅱ期和Ⅲ期临床试验，Ⅱ期已完成，08年将完成Ⅲ期，预计09年将上市销售，届时，公司将拥有完整的30R、40R和50R系列胰岛素制剂，将充分满足海内外不同发展中国家糖尿病患者的用药需求。
走路扔石子 2008-7-30 14:59
选择优秀公司，是否有护城河很重要。
能大规模生产胰岛素，本身就具有很大的边际安全（指的不是股价）
如果是诺和诺德、礼来收购通化东宝，会出什么价?
胰岛素的市场前景不用质疑，即使市场不继续扩大，东宝能否侵蚀诺和诺德、礼来的市场？
所以，个人认为通化东宝在拥有了技术之后，下一步的核心问题是管理和营销！
当然，我也不认为现在的价格具有很大诱惑力，因为能否打开市场是下一步核心问题了，要密切关注销售状况才能判断合适的股价。
