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传递真实电价信号 煤电联动大势所趋

2008年05月26日 08:48:51  中国证券报
    虽然在目前物价水平高企的情况下，立即对发电企业采取煤电联动，确实不利于抑制通胀。但是，面对大量发电企业陷入困境以及今后一个时期内我国可能再现“电荒”的隐忧，我们又不得不冷静思考煤电联动在目前形势下的紧迫性和重要性。

    受资源、运力及国际能源价格持续攀升的影响，电煤库存大幅下降，煤价不断上涨，对发电企业造成很大冲击。目前发电企业碰到了前所未有的困难，经营环境严重恶化：一是煤炭质次价高，又缺供、断供，即使资金充裕也难买到；二是持续大面积亏损，部分发电企业资金链断裂，无钱买煤，库存下降。

    据气象、水利部门预测，今年夏季降水量总体偏少，气温要比常年同期偏高，迎峰度夏的任务很重。虽然随着汛期的到来，水电可以多发，但只占总装机20%的比例，火电装机占78%，依然是主力军。因此，发电企业煤电能否及时联动，缓解资金矛盾，关系重大。

    电力短缺对国民经济发展造成的巨大损失远大于电价提价损失。现代社会，电力是社会和经济运行的总开关。上世纪八十年代持续多年的“电荒”和今年冰雪灾害造成的13个省区大面积停电都是重要的例证。据估算，1987年全国缺少电量约700亿千瓦时，使得大于1/4左右的生产设备不能正常运行，造成工业产值损失近4000亿元，国家少收利税500多亿元。

    电力体制改革后，五大发电集团5年来实现了超越式发展，为迅速扭转全国缺电局面作出了重大贡献，但2007年全国仍有17个省级电网在不同时段、不同地区存在缺电现象。今年，珠江三角洲的用电缺口不小，预计广东600万千瓦左右，一些企业开四停三，外资企业意见很大。另外，随着我国经济“工业化、城镇化、市场化、国际化”步伐的不断加快，对电力工业的依存度迅速提升。因此，我们要从优化投资环境和产业结构、防止电力等“瓶颈”产业严重滞后对国民经济发展造成巨大损失远大于电价提价损失的高度来认识煤电联动的重要性。

    从建立科学合理的电价机制、传递真实的电价信号，推动节能降耗工作的深入开展，看煤电联动的重要性。

    建立科学合理的电价机制、传递真实的电价信号，推动节能降耗工作的深入开展。合理的价格是促进生产、调节供求、有效配置资源的有力杠杆。2002年电力体制改革后，国家有关部门对电价采取了市场化改革的一些举措，如出台了标杆电价政策，推行竞价上网试点，也制定了煤电价格联动机制。这对于摒弃过去还本付息电价和“一厂一价、一机一价”的电价模式，形成合理的电价机制，具有重要意义。

    但是，由于电力市场化改革进展缓慢，距由市场决定电价的目标还有很长的路要走，尤其是发电企业的上网电价存在的矛盾比较突出：一是2003年5月，出台了《厂网价格分离实施办法》，按照“零利润”原则核定上网电价标准，致使上网电价先天不足。二是发电企业已摘掉“垄断”帽子，实行全方位竞争，本应由市场定价，但依然比照自然垄断的电网企业做法，实行严格的定价和价格监管。三是不能及时实行煤电联动，造成电价的指令性封冻和成本刚性增长的冲突，一方面导致发电企业大面积、大幅度亏损；另一方面造成电价信号扭曲，不能及时反映供求关系、资源稀缺程度、环境成本，使社会对电能产生过度需求，使电能的传输、使用、替代等环节造成浪费，我国每生产一美元GDP能耗是西方发达国家的3-4倍。四是国家出台的电价政策，如标杆电价、脱硫电价、外送电价、分时分段电价等，有的落实缓慢，有的打折扣，致使发电企业受损。五是近年来电价改革都围绕公平竞争和迫使发电企业降本增效来开展，但对电力作为基础产业需要电价政策引导、鼓励发展以及有效推动节能降耗工作却引导得不够。

    从电力工业可持续发展，保持投融资功能，看煤电联动的重要性。2002年电力体制改革后,市场竞争不断加剧,五大发电集团都实现了跳跃式发展，但目前发电企业发展过程中普遍存在一些问题，最大的就是发展压力很大，资本金严重匮乏，面临一发展就增加负债的局面，资产负债率高企，持续发展后劲不足。到2007年底，五大发电集团平均资产负债率高达79%，最高的已达到83%，已非常逼近国资委限制项目投资的资产负债率高限85%。相反，五大发电集团平均净资产收益率仅为5.7%,不仅远低于央企超过10%的平均水平，甚至还不足以覆盖7.83%的长期贷款利息。这种状况致使发电集团新的电源项目20%的资本金很难到位，与央企62%的自有资金投资比例相去甚远。

    2008年发电企业1-4月全行业亏损加剧，五大发电集团中4家亏损数额都接近或超过2位数，使本来投融资功能就很弱的发电企业更是雪上加霜。目前，各银行已经对名下有贷款的电厂展开摸底调查，或降低电厂的信用评级，或减少放贷额度甚至是停贷，致使电厂现金流短缺，甚至资金链断裂，不能及时向煤矿发放货款，煤矿停止给电厂供煤，电煤库存急剧下降。有专家担心，如果煤电价格长时间不能联动，继续实行从紧的货币政策，资金问题不能得到有效解决，电厂将由于无钱买煤、无煤可烧而被迫停运。同时，也会对新项目的开工建设，完成全国一年约3000亿的电源基本建设投资、1亿千瓦的投产任务造成很大困难，进而影响电力工业的可持续发展。

    从用户支出结构中电费支出比重和企业效益、财政收入的持续快速增长，看煤电联动的可行性。

    2007年全国用电量为32458亿千瓦时，增长14.42%,其中:第一、二、三产业用电比重分别占2.65%、76.55%、9.76%,城乡居民生活占11.04%。可见，第二产业用电占比最高，而且从趋势分析用电结构重型化趋势更加突出。机械、钢材、有色、化工、建材、轻工、纺织等行业，电费只占其成本的5%以下，电力调价，影响并不大，并且可以引导这些行业节能降耗，提高承受能力。当然，电石、铁合金、烧碱、合成氨、铝等少数高载能用户会影响很大，但在全国所占比重极小，可以通过丰枯、峰谷不同电价调剂，以减轻压力。在居民生活支出结构中，电费支出只占很小一部分，并且远低于电话通讯费支出。如北一个3口之家的白领家庭，一个月平均电话费支出约需四五百元，而电费不足40元。最近五年来，国有企业得到了快速发展，资产规模大幅增加，经济效益和运行质量显著提高，活力和竞争力进一步增强。民生也显著改善，全国城镇居民和农民年人均收入大幅度增加。总之，国家与各行各业对电价提高的“承受度”大大增强。

    根据目前的经济形势、宏观调控的“双防”要求和发电企业面临的严峻困难，一方面发电企业必须“内挖潜力、实施自救”，努力增强抗风险的能力；另一方面有关部门要抓紧调研准备，及时出台煤电联动、财政补贴政策，以摆脱发电行业困境，促进国民经济又好又快发展。（陈宗法）

奥运会前上网电价的事情不定可搏一下。

不管怎么样，长江电力都是胜利者(:0054:)
关注600795，600886

总督说过

国电在今年整体上市的机会等于0，但是我觉得还是有机会的；长电就是一个很好的例子，而且有可能是整体上市的一个序幕而已。
就算不整体上市，煤电联动在今年一定可以落实下来，对电力股价可以看高一线。

期待更多的促进节能型的用电政策出来，
开源并且节流才是王道。。。:)

长电停牌应该不会超过一个月，好像证监会网站有个停牌期限，不知道长电是否符合一个月期限:lol

这个我赞同,明年或许又是个股票投资牛年
现在静心做功课
耐心等买点

短期为了抑制通涨.连动的可能不大,到是财政补贴得关注,谢谢斑竹的提醒

08年连动的可能性基本没有。

09年吧

从煤炭价格看，火电第二季度业绩将会比第一季度更差，半年报出来后或许是个低吸的机会。技术面上看，几个火电股最近都有机构在介入表现得比较抗跌，但我认为这些电力股也是要去回探一下的。

[quote]原帖由 [i]墨香[/i] 于 2008-5-26 21:50 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5649202&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
不管怎么样，长江电力都是胜利者(:0054:)
关注600795，600886 [/quote]
最近几天795走的很有意思，一直观察呢，不敢进。

795俺有底仓呢，嘿嘿

在尽快做小煤矿的安全监督检查工作，小煤矿可能会复产，这也许是煤炭板块该涨不涨的原因

[quote]原帖由 [i]墨香[/i] 于 2008-5-26 21:50 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5649202&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
不管怎么样，长江电力都是胜利者(:0054:)
关注600795，600886 [/quote]
请问墨斑斑为何不关注600396呢？你关注的这两个股收藏了:)

请问墨斑,最大的可能是不是国家补贴电厂.但是上网电价不调整呀

楼主怎么不来了？我还等楼主的回答呢:L

目前国内的发电企业成份复杂，以国有的5大集团为主，也有很多民营和外企，
这一点与油企（中石油＋石化）不同，所以国家通过发放现金补贴的方式可能性不大。
其实最可行的方法是煤电一体化联营，上下游衔接好，共同分担利润和成本，
最近国资委批准的国电电力的主营范围里就增加了电煤相关项目，这是一个积极信号。

另外上调上网电价也在讨论之列，
但是电价影响到国民经济各行业的基础成本，
在PPI下来之前，
国家对电价会很审慎。

[quote]原帖由 [i]玲格格[/i] 于 2008-5-27 15:49 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5651847&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]

请问墨斑斑为何不关注600396呢？你关注的这两个股收藏了:) [/quote]热电厂、煤矸石电厂受区域经济和政策影响过大，不是长期投资关注的对象。

[quote]原帖由 [i]墨香[/i] 于 2008-5-29 21:17 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5662593&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
热电厂、煤矸石电厂受区域经济和政策影响过大，不是长期投资关注的对象。 [/quote]
谢谢墨斑斑，，只是说这个股有新能源概念，但这点墨斑斑确没有提到呢

[quote]原帖由 [i]墨香[/i] 于 2008-5-26 21:49 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5649199&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
奥运会前上网电价的事情不定可搏一下。 [/quote]
墨斑斑的意思是可能涨点？

最近国投电力走得特别稳,感觉它会比国电更有投资点,因为甘肃的风电资源有消息说将来会大力发展

收益最大,花店国际

谢谢楼主和各位分析和推荐！

五大发电集团平均净资产收益率仅为5.7%,不仅远低于央企超过10%的平均水平，甚至还不足以覆盖7.83%的长期贷款利息。
————————————————————————————
净资产收益率和贷款利息有什么关系？不能覆盖也无所谓。

水电是利好 :)

今天电力走的明显强！
关注６００３９６

难道不能只调上网电价，不调民用和工业用电价格吗？电网公司谁敢说效益不好，惨的是发电企业而已:@

楼主的帖子往往最多10天半月后就发现它的价值了。

电价涨价是近期的大概率事件就像成品油涨价一样

今年的股票买入要打提前量，等消息明朗估计就晚了，就象电力、炼油

不知墨班可以联动的最新消息？

动是肯定动了

关键是时间表

从港股最近的走势

好像有些风声了

我没有消息，我是平民百姓

我回避大盘品种，在观察600098

098走失稳健啊,今天量也有所增加,就等一根大阳突破

我老婆拿着私房钱,买了７９５,这是她买的除了中国联通外,还算不错的,比我空仓强;P

煤电联动是大势所趋，但道路是曲折的，电力板块最近在这个预期下的涨幅，暂时看还只是交易性机会，而接下来将不得不面临中报暗淡的考验，要谨慎了。

今年是鸡肋行情，钱不好赚啊

[quote]原帖由 [i]韦小宝宝[/i] 于 2008-6-2 14:26 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5673820&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
098走失稳健啊,今天量也有所增加,就等一根大阳突破 [/quote]
:victory: :victory:

电价上浮可能对PPI的影响更大

000027深能源，大家怎么看，我觉得比98好

:) :victory: 这些电力股还是我最看好的央企整合这条主线

[quote]原帖由 [i]abc100[/i] 于 2008-6-2 16:22 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5674374&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
000027深能源，大家怎么看，我觉得比98好 [/quote]反对

回复 37楼 的帖子

我与老兄看法相反，中报预期早就有了，现在不分电力股不管是消息面、技术面、成交量等等，都支持一轮行情，我看大盘也在逐步走好。

[quote]原帖由 [i]海风大师[/i] 于 2008-6-2 22:29 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5676066&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
我与老兄看法相反，中报预期早就有了，现在不分电力股不管是消息面、技术面、成交量等等，都支持一轮行情，我看大盘也在逐步走好。 [/quote]
:handshake 我只是提个醒，呵呵。

拿国电来说吧，从技术面看，最低点到昨天最高点涨幅63%，现价8.34，上面9元附近(除权后)是去年大蓝筹泡沫时的一个密集成交区，如果冲过去，那就是要奔新高去了，你觉得这个可能性大吗？那么大资金再往上做的意愿还强不强？所以技术面上看，目前确实该谨慎了，当然低位抄了底的可以继续拿到头部迹象明显再出来或者分批出局，但现在还在场外的再进去我认为是已经不妥了，在已经有不小涨幅后的急拉意味着什么？我想很多头脑清醒的人都是清楚的，我的谨慎即在于此。当然国电长期看好，我说的只是目前的操作思路。

[quote]原帖由 [i]墨香[/i] 于 2008-6-2 22:22 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5676026&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
反对 [/quote]

墨板，为什么？就因为广州控股有长江电力的原因？还是深能自己不行？

煤电连动是减亏不是增盈
跌到地板上可以买
现在是在地板上吗??
反正我把我的国电给卖了

李小鹏辞去华能董事长  莫非电力格局要有大变化？

电价调整是产业结构调整所必须的。

能源价格扭曲，不正确的反映资源的稀缺性，导致了GDP能耗高于发达国家。正如排污不计价，污染环境就是免费的。

能源不按市场规律涨，转换成产品出口，那就是中国在贴补世界。。。

墨版咋看

　6月3日消息，华能国际(10.69,-0.17,-1.57%,吧)今日公告，公司董事长李小鹏因工作调动，辞任中国华能集团公司董事长职务，暂由公司副董事长黄永达先生代任董事长职务。

　　李小鹏将调任山西省委常委、常务副省长，分管煤炭工作。

前天割掉华翔换金山，可惜搁在地板上（13.4），换的又较高（10.61），希望真是金山一座啊！
不敢看的高，能到我割华翔的价位（13.4）就心满意足了。

[quote]原帖由 [i]空中飞猪[/i] 于 2008-6-3 11:19 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5677619&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
　6月3日消息，华能国际(10.69,-0.17,-1.57%,吧)今日公告，公司董事长李小鹏因工作调动，辞任中国华能集团公司董事长职务，暂由公司副董事长黄永达先生代任董事长职务。

　　李小鹏将调任山西省委常委、常务副省长 ... [/quote]
电力企业人事调动长期看是好事情。

[quote]原帖由 [i]若雨萧萧[/i] 于 2008-6-3 10:10 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=5677262&ptid=1202438][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
煤电连动是减亏不是增盈
跌到地板上可以买
现在是在地板上吗??
反正我把我的国电给卖了 [/quote]
国电、国投、华能、华电、长江电力，广州控股、600642。。。好象都还没有亏啊，怎么不是增盈？

电力板块谨防两大风险

电力板块谨防两大风险  
[⊙渤海投资研究所 秦洪] 来源： 2008-06-03 01:42  

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　　⊙渤海投资研究所 秦洪  
　　

　　近期电力板块反复逞强，昨日国投电力、华能国际等品种反复逞强，似乎表明电力股有再起一波弹升行情的可能性。但是，笔者认为目前电力股的上涨主要靠博弈煤电联动预期，但预期成为事实的概率较低，同时，考虑到半年报业绩风险，建议投资者追高需谨慎。

　　

　　市场博弈煤电联动

　　对于电力板块，目前最大的炒作题材就是博弈煤电联动，一方面是因为煤动联动机制显示出半年内煤价上涨超
过5%，就考虑启动煤电联动机制，电价上浮，其中70%的煤价上涨通过电价上浮解决，另30%则由电力企业消化。但目前煤炭价格持续上涨，从而使得电力行业呼吁煤电三次联动的呼声渐高。

　　另一方面则是因为近期渐进入夏季用电高峰，而不少大型电厂的库存煤只有3-4天，已达到警戒线。之所以如此，主要是因为煤炭上涨，而电价未涨，使得电厂的现金流渐趋紧张。这也可能是各路资金近期对电价上涨预期强烈的原因之一。

　　

　　两大风险抑制弹升空间

　　但是，在电力股走强的背后，却有着两大不容忽视的风险，一是电价上涨的预期能否成为现实？毕竟目前CPI数据仍然高企，即便5月份CPI如市场预期的那样下降至7.5%，也仍处于历史高位区域，在此区间内，显然电价迅速上涨的概率并不大。而且，一旦过了6月之后，煤电联动的有利时机也会随之过去，所以，三次煤电联动仍有可能胎死腹中。也就是说，电力股在上升过程中的不确定性风险仍然较大。

　　二是半年报风险的问题。由于目前煤电联动的信息并不强烈，至少可以讲在6月上旬实施煤电联动的概率并不大。而今年一季度不少电力股或亏损或业绩大幅下降。又由于4月、5月两个月，煤炭价格进一步上涨，尤其是动力煤市场价格更是节节盘升，所以，市场煤比重较多的电力机组或将面临全线亏损的可能性，那么，可以肯定的是，在6月中下旬，火电股的业绩预警或将成为常态，既如此，电力股其实面临着半年报风险。

　　

　　关注产业链优势股

　　笔者认为电力股目前上涨过程中，仍面临着两大风险，一是煤电联动的不确定性风险，二是半年报风险。但也有投资者认为，目前电力行业已处于历史经营低谷期，出于电网稳定、CPI数据有所下移的趋势，在下半年的电价上调的预期仍然十分强烈。而目前电力股无疑符合这样的思路，因此，电力股从长期投资的角度来看，是可以低吸持有的。

　　对此，笔者也认同这一点，但依然倾向于认为目前最佳的介入时机并未到，至少半年报业绩风险尚未释放，所以，在目前时间点位和价位上，并不建议投资者大举介入到电力股中。不过，有两类电力股是可以跟踪的，一是控股股东实力雄厚的，未来有进一步资产注入预期的品种，主要有国电电力、国投电力，尤其是国电电力，集团公司将国电电力成为电力资本运作平台的预期特别强烈，目前股价的确可以考虑中长线跟踪。二是产业链优势明显的电力股，目前不少电力股看到煤炭价格上涨趋势，所以，纷纷向煤炭行业进军，其中大唐发电、内蒙华电的煤炭储量不亚于大型煤炭生产厂商，尤其是内蒙华电目前的每股市值对应的煤炭储量较高，估值略偏低，可低吸持有。

风险是短期的，中报一定不好，今天卖掉了国投，但从历史大局来看，个人认为没有风险。

基本它涨起来你再看好就没戏！:lol

我感觉电力行业的整合大幕已经悄然拉开

中国夏季电力短缺形势加剧

　　中国国家电力监管委员会(State Electricity Regulatory Commission)办公厅副主任俞燕山周一表示，今年夏天中国电力短缺局面或将加剧，因5月12日发生的强烈地震使中国四川省数十座水电站遭到破坏。
　　俞燕山表示，受地震影响的大坝在30座左右，其中4座遭到严重破坏，因此四川省水力发电能力将大幅下降。
　　他说，今年夏季四川省需要华中地区的周边省份向其提供20亿瓦特的电力支援，这或导致湖北、河南和江西省电力供应吃紧。
　　俞燕山称，四川省以前是水力发电大省，每年向省外地区至多输送15亿瓦特电力。
　　此外，因夏季电力需求旺盛，预计中国南部地区供电形势仍然吃紧，广东省供电缺口或在55亿瓦特，贵州省供电缺口为10亿瓦特，云南省为15亿瓦特。
　　俞燕山敦促电力公司提高煤炭发电量，以弥补水力发电缺口。

回复 44楼 的帖子

你说的也对，但现在国电的走势还好，不排除向上的可能，并且现在看这种可能性大于向下，国电唯一不好的是前期跌的少了点;P
另外，国投的走势也很好，值得冒次险:victory:

在政策鼓励做多的情况下，不少基金仍然选择了减仓。在减仓的同时，不少基金经理们还看淡石化、电力股。

基金质疑“做多”传言

　　《东方早报》报道，今年4月，有消息称，相关负责人在考察中国证监会时谈及基金有效监督，搁下了一令人深思之言：基金经理也要讲政治。同时有媒体质疑，前段时间，基金经理们如此悲观地看待A股市场有没有必要，其带头抛空大盘蓝筹股的行为对基民未必有利。5月底，“证监会要求基金公司树立大局意识，维护市场稳定”的消息出现在各大网站上。甚至有传闻称，证监会点名批评了两家基金公司近段时间的抛盘之举。

　　对于诸如此类的消息，有基金经理认为，目前市场的流通股总市值已经超过8万亿元，任何机构想左右市场都不太可能，这一点监管部门也了解。“现在都说上面有关负责人要求基金只能做多，但是什么人说的，到底怎么样才算讲政治，‘讲政治’是要卖股票还是买股票，我自己没法理解。”还有一位基金经理如此表示。

　　“我如果是基民，如果看到这样的，肯定想也不想赎回基金，基金都拿钱去接小非，基民的利益怎么保障？基金资产配置不能遵照基金合约，由基金经理根据对市场真实判断去实现。这样的机构有什么诚信可言？”一位基金公司投资总监斩钉截铁地说。

继续大幅减仓

　　据了解，继机构一致预期的“红5月”结束后，人们又开始期待“红6月”、“红7月”的到来，但随着时间推移，基金经理对阶段性行情也越来越没底。

　　好买基金研究中心的研究结果显示，上周配置型基金的平均跌幅和最大跌幅都超过股票型基金，这至少说明目前股票型基金的仓位普遍较轻，和配置型基金的差别不大。

　　在近期某基金公司和保险公司等机构投资者的见面会上，一位基金公司投资总监指出，目前的市场经过调整后风险大大释放，但在宏观紧缩、通胀继续以及小非解禁等压力下，市场向上的压力重重，而向下则仍有空间。在此情况下，投资机会只在局部，对于大资金非常不利。有基金经理说：“我们减仓减得比较早，最近没减仓了；很多基金在这个点位还在减仓，现在想到减，有点晚了。”

　　据介绍，在TOPVIEW公开交易席位后，基金经理们可以通过交易席位了解到同行的买卖情况。“每天就那么几个席位，换来换去，我们金融工程部对这些席位组合追踪一下，就知道那些基金在买什么、卖什么。现在大家比的是眼光。有时候明知道有人买了，自己是否跟进，这取决于各自的价值判断。”一位基金经理的话语意味深长。“我最近看到深圳某基金公司大卖股票，减的速度非常快，有时候甚至不惜连续把个股打五六根阴线。”一位基金公司投资总监透露。

看淡“石化、电力”

　　在减仓的同时，基金经理们对石化、电力股表现出分歧。一位基金经理打了个比喻：“以前大家都说这两‘兄弟’境况不好，大家都站到它们的河对岸去，不希望跟他们一起倒霉。现在突然说国家可能出手赞助这两‘兄弟’，大家都在想是不是真的，在犹豫要不要到河对岸去跟两‘兄弟’站在一起，有些人过去了，发现好像站得不太对，有些人还在等，看看自己是否错过了过河时间。”

　　资料显示，最近一周，沉寂多日之后，石油石化股突然“揭竿而起”，充当做多主力。分析人士认为，市场关于成品油调价的传闻是刺激石油石化股突然飙涨的重要因素，一些基金已经开始试探性买入。但也有基金经理分析指出，自国际油价冲破130元关口后，国内成品油的价格倒挂严重，国家补贴要满足“价格缺口”，补贴资金可能非常大。

　　此外，对于调整电价的市场预期，一位基金公司投资总监说：“提高电价，不过是把电力股从18层地狱拉到9层地狱而已。”该投资总监认为，要把电力股拉到“地面上”（让电力企业实现盈亏平衡），至少上网电价要增加5分钱，而如果电价上涨，煤炭价格很难控制，可能会涨更多，电力企业的盈利还是会成问题。再考虑控制通货膨胀因素，电力股日子仍然不会好过。“这种情况下，先站在河对岸看看比较好。”这位基金公司投资总监总结道

-----华能国际（600011）今日公告，公司董事长李小鹏因工作调动离开中国华能集团公司，于6月2日依据公司章程有关规定向董事会提交了书面辞职报告，辞去董事暨董事长职务。
　　
　　公告称，李小鹏与公司无任何意见分歧，也无任何有关请辞之事须促公司股东注意的事项。根据适用法律的规定，经公司第六届董事会半数以上董事推举，在公司新任董事长选举产生前，由公司副董事长黄永达先生代行公司董事长职务。
　　
　　同题报道：华能国际董事长李小鹏辞职
　　
　　商报讯 继那希志辞去华能国际电力股份有限公司（以下简称“华能国际”）总经理职务、副总经理刘国跃接任后，华能国际昨晚宣布，该公司董事长李小鹏因工作调动离开华能集团，于昨日向董事会提交了书面辞职报告，辞去公司第六届董事会董事暨董事长职务，并立即生效。根据有关规定，经公司董事会董事推举，由公司副董事长黄永达在新任董事长选举产生前代行董事长职务。
　　
　　以装机容量计，华能国际是中国最大的上市电力公司。华能国际表示，李小鹏与公司无任何意见分歧。
　　
　　目前，我国国内各电力企业管理层都进行了新一轮调整。之前，大唐国际发电股份有限公司已更换总经理；中国国电集团领导班子也已调整完毕。原总经理周大兵退休，朱永接任国电集团总经理，李庆奎任国电集团党组书记。
　　
　　国家电监会一位内部人士曾透露，电力企业人事变动还将继续。大唐集团总经理翟若愚、南方电网公司董事长袁懋振均已到了退休年龄，此外华能集团、长江三峡工程开发总公司高管也可能变动。
　　
　　李小鹏简介
　　
　　李小鹏，男，汉族，四川成都人，1959年6月生，李鹏之子。
　　
　　大学毕业，高级工程师。1982年参加工作。1985年加入中国共产党。历任电力科学研究院电力系统研究所助理工程师、工程师、副处长、电力技术经济研究所所长。1991年至1999年先后任华能国际电力开发公司、华能国际电力股份有限公司总经理助理、副总经理、总经理、党组成员、党组副书记、党组书记、董事、副董事长、董事长。1999年起任中国华能集团公司董事、总经理、党组书记，华能国际电力开发公司董事长、总经理，华能国际电力股份有限公司董事长、党组书记。
　　
　　1959年出生的李小鹏是前国务院总理李鹏的长子。李小鹏现担任华能国际集团董事长、总经理兼中国国家电力公司副总经理。
　　
　　香港2000年7月时曾有媒体对李小鹏有过报道，报道说：1959年出生的李小鹏，由于父亲年轻时学习电力工程的关系，他和妹妹李小琳上大学时同样选择了电力工程为专业，而且懂得英语。李小琳现为中国电力投资公司的高层管理人员，李小鹏则于1999年4月接替黄金凯，成为华能国际董事长。