金焰 2008-6-30 18:11
长江期货收市评论06.30
有色金属：铜价大幅上涨 金融属性主导市况
周一沪铜大幅上涨，收盘时主力合约CU0809结算价上涨1040至63430元，总持仓增加490手
，成交量则大幅放大。尽管股市大跌，固定收益市场收益率走低，可是，铜价在供应忧虑
支持下逐渐凸现其金融属性的另一面，物理需求对价格的影响淡化，全球通胀压力以及资
金追求收益率的投机性需求主导市况,尽管LME铜持仓没有出现增长，不过，近期CMX铜持
仓则大幅增加至10.9万张，有部分资金介入CMX铜市。消息面上，全球第二大铜产国秘鲁
的矿业工人举行全国性罢工，LME库存迟迟没能出现大幅度增长，短期铜市供应面偏紧。
技术面上，铜价在站稳8500美元后，向上的空间被打开，短期有继续上涨的动力，投资
者短线参与为主，中线暂宜观望。（分析师杨海立）
锌：
上周五LME场内锌03回落收于1930美元／吨。今日沪锌小幅上涨，0809合约上涨195元／吨
，收于16255元／吨，成交189204手，较上日减少21556手，持仓量116658手，日增仓801
0手。上海有色金属网0＃锌锭现货价格下跌100元／吨，均价为16000元／吨。上海锌库存
减少232吨，总量67728吨；LME库存为154025吨，增加4325吨。近期沪锌0809合约也在15
500－16800元／吨的价格区间内振荡盘整，建议投资者观望等待进入时机。（分析师高华
）
黄金：
今日上海黄金期货再次跳空高开，长势强劲。主力合约AU0812以205.51元高开，收盘报2
05.71元，上涨3.51元，涨幅为1.56％，交投区间为204.7－205.85元，成交13176手，持
仓增加98手至26880手。市场普遍预期欧央行将在7月份加息，打压美元走低，同时油价的
飙升也引发市场对经济增长和通货膨胀的忧虑，推动金价走强。从技术上看国际金价大幅
上涨后进入935－940美元之间的阻力位，震荡在所难免，而且本周欧央行召开利率会议，
存在政策上的不确定性，建议投资者谨慎操作。（分析师周利）
燃料油：
由于隔夜原油再度大涨并刷新历史高点，同时今日原油电子盘继续大涨，因此上海燃料油
今日跳空上涨，并在下午出现拉升动作，从态势看，燃料油有可能再创新高。操作上，短
线多单可以持仓。（分析师周国茂）
天然橡胶：
今日天胶震荡整理，早盘高开后一度冲高至日内高点28190，但随后即出现大幅下跌，最
低下探至27550，遇到买盘支撑后出现反弹并开始横向震荡直至收盘27805，上涨5点，成
交有所萎缩，持仓下降2276手。目前天胶高位出现三连阴，调整迹象明显，后市有两种可
能，一个是就此构筑头部下跌，另一个就是再度冲高并创新高后快速下跌。后期的长期行
情将看下跌，短期建议观望。（分析师周国茂）
PTA、LLDPE：
今日PTA高开低走，继续下跌，头部已经完成，后期或许会反弹出现，不过也是一个好的
沽空机会，操作上建议继续逢高沽空。
今日LLDPE高开后震荡整理，受压于16000下方，成交萎缩，持仓下降，反弹基本结束，后
期将展开新的下跌，积极抛空。（分析师周国茂）
玉米：
DCE玉米期货周一上涨，主要是受投资者对今晚USDA报告预期利多的提前炒作以及外部市
场强劲支撑。美国玉米期货周一电子盘持坚，因担忧美国中西部地区遭遇的15年最严重洪
灾导致产量大幅损失，小麦和大豆期货亦持稳至上扬。交易商正在等待今日稍后将公布的
报告，以寻找洪水削减玉米和大豆种植面积的线索，但完全破坏程度只有到8月公布的报
告中才能知晓。DCE9月玉米合约收高10元至每吨1793元，新作1月合约收高14元至每吨19
41元。市场对玉米的关注度升级。目前大连港二等玉米平舱价仍在1680-1690元/吨，一等
玉米平舱报价在1700-1720元/吨；锦州港平舱价也稳定在1680元/吨，港内到货及装船进
度正常。广东港口集装箱报价在1910元/吨，一等玉米成交1920-1930元/吨，二等玉米成
交价在1890-1900元/吨。国内贸易商认为玉米价格会逐渐攀升，用粮企业不要因短期内仍
会维持窄幅整理走势，而不进行合理补库，反倒应该根据自身需求及资金状况，适当加大
力度采购优质玉米粮源。虽然国内玉米市场受政策性影响较大，但基于基本面方面的考虑
，后期上涨基础较牢。长江期货分析师韩锦认为，受原油价格上涨，加上美元疲软，为玉
米和其它商品提供了强劲支撑。天气因素视为利多。但必须引起注意的是从CFTC周五公布
的数据显示，截至6月24日当周，大型投资基金削减在CBOT玉米和大豆期货和期权上的净
多头头寸。扣除指数基金的非商业交易商削减玉米多头8,412手，增持空头3,802手。截至
周二，基金共持有玉米净多头252,444手，较上一周减少12,214手。韩锦认为，周一美国
农业部将公布的种植面积报告非常重要。预计玉米种植面积会较三月份的初估有所减少，
相对利多。但须谨防利多兑现后的基金出场行为。短期看在DCE 玉米市场上仍应以逢低买
入为主。（分析师韩锦）
大豆及油脂：
今日国内大豆表现远强近弱，809小幅收低，901微涨。油脂类低开高走，棕榈油自高位回
落，豆油菜油高位震荡。大豆809收于5816，901收于5121，豆油809收于11894，棕榈油8
09收于10718，菜油809收于12640。今日晚间美农业部将公布新月度种植面积报告，天气
预报显示周一至周三，中西部大部分地区保持干燥，局部地区少量阵雨，库存数据下调而
天气有利于大豆重播，市场对近几日内走势感到无法估计，豆类及油脂品种各主力合约纷
纷减仓。预计CBOT大豆若要突破1600美分整数关口，需要基本面重大利多因素以及周边原
油继续上涨、美元保持弱势以及基金持续的做多意向共同支持。截止到上周二，基金大幅
减持多单，从基金持仓状态的连续性来考虑，晚间CBOT豆类偏空走势。（分析师赵舟）
棉花：
今日郑棉期价震荡下跌，持仓量萎缩。纽约棉花期货仓单压力超过国内市场，市场热点仍
是种植面积和天气情况，今晚美国农业部公布种植报告，值得关注。国内市场不温不火，
现货压力不减，资金面偏紧俞演俞烈，加之劳动用工紧张，纺织企业也是无能为力，弱势
震荡仍是主流。预计郑棉依托13600-13700底部区间消化仓单，远月合约窄幅整理，建议
保值盘开展期转现贸易。（分析师黄骏飞）
小麦：
今日郑州小麦期价冲高回落，持仓量萎缩。强麦彻底走出下降通道将是长期过程，901合
约短线操作2120元/吨上方维持趋势性看多思路。901合约2180附近存在短期压力，目前期
价已经再度进入2120-2200的前期震荡整理区，对于后期涨势仍有可能。预计郑麦小幅上
涨，投资者逢急跌以3日均线为多空分水岭短线交易。（分析师黄骏飞）
白糖：
今日郑州白糖期价微幅调整，持仓量增长。南宁站台价3200元，报价不变，成交清淡；批
发市场远期合约窄幅整理。近日糖价下调并非是受到新的利空因素打压，而是对于前期价
格受到人为干扰的自身修正，通过价格调整可以影响到供需关系的变化（比如增加消费、
刺激出口），一旦基本面和技术面因素由背离转为统一，则糖价长期底部就有望形成。预
计郑糖窄幅整理，建议投资者逢急跌短线做多，波段操作。（分析师黄骏飞）
