云海松涛--22 2008-7-25 14:13
高商业城股价背后是沈阳资金控盘：
2008-7-25 11:26:35题材（传闻）内容：
有传闻称，香港上市公司、国内顶级品牌手表连锁商新宇亨得利欲借壳商业城。
综合评价：
沈阳市已经决定把商业城整体转型，2005年以来，商业城先后在境内外招商，广泛接触了包括新宇亨得利在内的三十余家企业和机构。商业城（集团）整体转制方针早已确定，但到目前为止，转制所要涉及的职工安置等工作均未启动，因此，商业城未来掌门人具不确定性，但是新宇亨得利的可能性并不是很大，虽然新宇亨得利与商业城同属于零售行业，但是新宇亨得利已经在香港上市，并不缺乏融资渠道，且香港上市的公司在A股借壳上市程序上比较麻烦，经综合分析，给予该传闻40%的概率。
鉴定依据：
1、商业城公司位于沈阳市中心的中街商圈，主营百货零售，目前的主要经营性资产是沈阳铁西百货大楼有限公司，公司拥有其99.82%的股权。公司全面推进品牌经营的策略，百货商场内有奥克斯空调、鄂尔多斯-奥群、宜尔爽等17个品牌曾获得东北三省销量第一；有周大生、鳄鱼、黎姿、柯曼等24个品牌曾获得辽宁省销量第一。
2、新宇亨得利控股有限公司于2005年9月26日起在香港联合交易所主板挂牌上市( 股票编码： 3389 )。新宇亨得利致力于以下四个领域的发展： 中高档进口手表的零售、批发、 客户服务以及配套业务。零售业务：新宇亨得利于中国大陆及香港拥有庞大的销售网络，现时在各主要城市拥有153家门市，为约50个国际知名手表品牌特约经销商。批发业务：新宇亨得利与众多国际著名手表品牌商有着良好的合作关系，其中包括SWATCH 集团、LVMH 集团、RICHEMONT 集团、劳力士集团及达昌集团。集团透过遍布逾 40 个城市300多家特许经营商，在全国有效地分销由集团总代理的20个国际著名名牌手表，当中18个为独家代理。本集团自己亦拥有NIVADA(尼维达)， OLMA(奥尔玛)，NUMA JEANNIN(龙马珍)等著名瑞士手表品牌。客户服务：新宇亨得利客户服务部拥有 34 个品牌授予的特约维修权，规范大中华区交互式客户服务网络，为客户提供更优质的服务。配套业务：新宇亨得利全面展开配套工业生产，以进一步巩固及支持高级消费品零售及批发业务，包括：展示柜、装饰柜、道具、表盒及零售店装修等。
3、商业城业绩较差，存在被重组的可能性。公司从03年到07年的业绩分别为0.11、0.1、0.06、0.04，0.027元，业绩较差而且逐年呈现下降的趋势，说明公司的业务逐年呈现萎缩的态势，前景不容乐观。可能对公司的业务进行重组已经势在必行，如再不改变接下几年可能面临着亏损的状态。
4、根据2007年12月17日商业城澄清公告中提到，某报纸报道中关于"商业城集团先后多次拍卖股权，目前的十大股东中，多家深圳、惠州籍公司现身其中。那么，数家股权受让方是毫无关联还是遥相呼应？"的问题，我公司了解到的情况是，"多家深圳、惠州籍公司"是深圳市琪创能贸易有限公司、深圳市天元伟业实业发展有限公司、深圳市菲尔普斯电子有限公司、惠州市时俊投资发展有限公司、惠州市惠雄贸易发展有限公司等公司依据我国有关法律在不同时间，通过司法拍卖、公开竞价的方式获得数量不同的本公司相关股权。 根据深圳市琪创能贸易有限公司、深圳市天元伟业实业发展有限公司、深圳市菲尔普斯电子有限公司、惠州市时俊投资发展有限公司、惠州市惠雄贸易发展有限公司等股东对公司董事会征询函的复函，其相互之间不存在关联关系、一致行动人关系或实际控制关系。就报道中所指"悄然和国内顶级品牌手表连锁商新宇亨得利（3389.HK）联系起来"的问题，本公司了解到的情况是：2005年以来，商业城（集团）按照沈阳市政府的要求，先后在境内外招商，广泛接触了包括新宇亨得利在内的三十余家企业和机构。商业城（集团）整体转制方针早已确定，但到目前为止，转制所要涉及的职工安置、审计评估、挂牌招商、资格审定、公开竞价、各级政府审批、签署协议等工作均未启动，因此，有关报纸现在断言"商业城未来掌门即将现身"的说法，无论是在时间上还是由谁来掌门，均具不确定性。
