飘花如梦 2008-10-13 21:20
申银万国-大赢家综合版 10-14
[A股市场大势研判] 跟风反弹 动力不足 （2008-10-13 17:26）
盘中特征：
周一沪深股市呈现先抑后扬的戏剧性走势，其中前市大盘低开低走，上证2000点整数关不战而溃，其中更探底1931点，午市受到港股反弹带动，金融地产股强劲上涨，带动两地股指冲高震荡、反复向上，最终上证综指收盘报2073.57点，上涨73.00点，涨幅3.65%，深成指收盘报6571.59点，上涨186.23点，涨幅2.92%，两市共成交598亿元，增加40亿元。从盘口看，金融、地产板块涨幅居前，分别上涨9.03%和5.36%，食品饮料唯一下跌，跌幅0.64%。个股中交行、招行、华夏银行、深发展等多只银行股涨停，涨停个股总计34只，跌停个股仅华联控股一只，个股涨跌比约为9：1。
后市研判：
由于周一反弹主要是对港股的跟风反弹，内在主动性并不明显，后市受外围市场的影响仍然较大，以震荡整理为主，上升空间有限。
从全天A股的走势看，主要是紧跟港股、跟风反弹。其中A股11点半收市时下跌3.44%，当时港股基本平盘，但到12点半港股收市时，恒生指数已经上涨了3.24%，结果下午1点钟A股复牌在金融、地产股的快速跟进下出现飙升，到下午2点钟时A股再次处于犹豫观望状态，但2点半港股一下子从上涨478点到上涨1000点，此时A股也大幅向上突破并以全天高点报收。纵观全天走势，不管从指数还是金融、地产等领涨股看，都属于紧跟港股、跟风上涨的情况，从这一点看，市场仍处在被动性跟风阶段，资金流向比较集中，成交量的放大比较有限，内生性动力及主动性不足。
基于此，短线大盘仍然较为脆弱，后市仍主要受外盘行情的影响，即便外盘出现超跌反弹，但很明显，全球金融风暴不会迅速化解，因此A股出现持续反弹的机会不多，向上空间有限，未来大盘将呈现宽幅震荡走势，稳定性较差。由于调整趋势并没有改变，2000点很难成为有效支撑，后市仍需小心谨慎。
操作策略：
继续保持谨慎心态，轻仓应对，不追涨，强调安全第一。重仓者仍可减磅。
[市场热点] 对比周边涨跌 立足中线选股 （2008-10-13 17:26）
周五晚美国股市先抑后扬，道指一度跌破8000点关口，尾市收回仅跌1.49％，周一早市韩国、台湾等周边市场已开始反弹，但A股依旧疲软，人家跌我们跌，人家反弹了我们还是跌，这就不是基本面问题而是信心问题了。好在中午眼见港股涨势不错，多头终于觉醒，比价效应下银行股率先发力，下午指数在权重股推动下收复2000点，最终沪指涨幅3.65％，深成指上涨也近三个百分点。
从盘面看，银行股再次扮演救主角色，两次不对称降息，银行的利润空间应是被挤压的，但利空总归要被消化，股价下跌到一定程度，利空的效应必会递减，有时踩着影响因素分析盘面未必会过于近视。银行保险等金融板块从大方向来看，负面因素并未完全消除，但在二级市场中仍会出现交易性机会，这就要投资者理性对待。
此外，三季报悲观、未来上市公司盈利预期下降是做空的最大理由，但这一因素为众人所知、股价又大幅下跌消化后，还有多少杀伤力就值得商榷，简单的例子就是微利股每股收益是5厘还是一分钱，对股价的影响其实已可忽略不计。今日预增的棱光实业涨停，季报出炉净利润同比下降44.5％的万向德农同样也涨停，充分说明了投资不能过于教条化。
当前的风险主要集中于两处，一是有利空袭击的，比如油价破80美元，替代能源失宠，煤炭股继续抛售沉重；二是利好兑现的，见光死一直是短炒者的大忌，十七届三中全会关于农村改革的话题明了，前段时间借题发挥的农业股短线成了风险源。这都是当前具体操作时要注意的问题，并非认为这两类股就此没了机会，而是当市场出现变化时，短线回避风险仍是指数相对低位时要注意的问题，随着时间的推移，消化了恐慌出逃盘或获利盘后，中线机会仍会出现，比如券商股一波获利回吐，现在重新回到了探讨融资融券受益几何的轨道上。
总体而言，底部并非一日筑就，2000点上下的震荡还将反复，但放长眼光来讲，现在过于看空已没有必要，投资者可立足中期价值投资角度，开始潜心选择成长性品种，也许一年之后，市场形势又是另一番情景。
[潜力股推荐] 上海三毛（600689）：投资评级：买入：期限：短线 （2008-10-13 17:27）
实际流通A股10020万股，2008年中期每股收益0.04元。公司是上海老牌纺织企业，近来上海国资系统整合提速，并提出了跨地区重组的新意，该公司控股股东上海纺织控股集团已与重庆轻纺控股集团签署了协议，重庆轻纺接手后成第一大股东，已作表示，将整合其下属纺织产业，剥离不良资产并向上市公司注入优质资产，资产整合题材下该股近一个月来量价齐升，6-8元区间震荡换手充分，近日二次下探60日均线支撑后回升，重回平台中轴，介入资金做多趋势显露，可参与。
[潜力股推荐] 上海金陵（600621）：投资评级：买入；期限：短线 （2008-10-13 17:27）
实际流通A股42941万股，2008年中期每股收益0.115元。公司大股东上海仪电控股集团为国有控股企业，集团公司主业包括股权投资、资产经营管理等，目前上海国有资产整合政策既定，市场对仪电控股整合下属上市公司资产有一定预期，该公司未来有望成为仪电旗下地产和租赁楼宇的经营载体。走势上该股自6月下旬开始就逆市抗跌，于5-7元间放量震荡明显有增量资金介入，长假后该股随大盘下行释放风险，但60日均线一线的支撑仍存在，今日放量回升，后市有望再次挑战箱体上轨，可择机参与。
[潜力股推荐] 中信证券（600030）：投资评级：买入：期限：中线 （2008-10-13 17:27）
实际流通A股657047万股，2008年中期每股收益0.72元。公司是国内券商龙一之一，其经纪、投行、自营、资产管理及基金营销交易等业务市场份额均在业内排名靠前。今年以来市场走熊成交缩量，该股也经历了市场份额下降、收入降低的挫折，股价由百元高位一路下行，并在10送10除权后由40元一线下跌，最低探至15.42元，近日国资层面出手增持大力救市，大盘蓝筹成为目标。节后融资融券试点启动，中信证券无论资质还是规模，均有望获得该项业务资格，并由此带来利润增长预期。节后在消化了利好兑现获利盘后，该股于30日均线一带企稳，今日放量冲击涨停，中线做多意愿仍强，可把握机会跟进。
[异动股点评] 首创股份（600008） （2008-10-13 17:29）
周一上涨2.18%。公司是国内污水处理领域的龙头，是中国水处理规模最大的企业，拥有北京，深圳以及东部多座城市的水务特许经营权。目前包括控股和参股的水务项目共拥有790万吨水的日处理能力，在国家节能减排政策的推动下，公司的污水处理业务的行业前景看好，但目前估值较高，在同类公司中没有估值优势，建议投资者可以逢高减磅。
[异动股点评] 中国银行（601988） （2008-10-13 17:28）
周一上涨6.75%。公司上半年归属公司股东的净利润同比上涨43%，国内业务净利润同比增长73%，海外业务利润同比下降28%，主要原因是海外净息差的下降和美元债券拨备的增加。目前在海外金融危机尚未结束，世界经济放缓明显的情况下，银行股并不是很好的投资标的，目前的上涨主要原因是政府的救市，汇金公司宣布要增持工中建，后期实际增持时对股价还会有刺激作用，对于普通投资者短期的机会把握更为重要，可以参与。
[异动股点评] 海螺水泥（600585） （2008-10-13 17:28）
周一上涨6.02%。国内最大的水泥生产商和供应商，世界万吨生产线7条中，公司拥有3条，在生产成本上，公司是国内能耗最低的水泥生产企业。在目前水泥行业整体处于下降通道时，公司加大了对同类公司的兼并步伐，二季度起公司增持了多支同行股票，在二季度成为冀东水泥第三大流通股股东后，三季度大举买入了福建水泥，祁连山，华新水泥等，公司预计未来水泥行业的投资成本会上升至350元/吨，现在对水泥股票的投资成本已经低于实业投资成本。目前海螺水泥H股较A股大幅溢价，是倒挂最严重的股票。长线的投资者可以逐步建仓。
[异动股点评] 中信证券（600030） （2008-10-13 17:28）
周一上涨9.88%。公司是券商板块的龙头；公司08年中期每股收益是0.72元，从08年中期公司的收入构成来看，经纪业务和自营业务是公司最主要的收入来源，总收入占比分别为50.0%和22.2%，基金管理费收入和基金销售收入合计占比16.1%。上周末的政府救市行动最直接的受益者是券商板块，一方面，股市行情的好转使得券商主要业务经纪收入增加，另一方面，后期融资融券，股指期货业务的推出对券商也是直接的利好，投资者可以在涨停打开的时候买入。
