中材国际有望称雄全球水泥市场
北京3月24日电/华讯通/－－中国建材联合会副会长谭仲明9日在第四届中国产业国际竞争力论坛上表示，我国水泥装备在国际市场上无论按水泥产能计或是按合同金额计，2006年已超过三分之一，预计2007年我国的海外市场占有率将上升到40％左右。
其实，截至2000年，中国企业在国际水泥技术、装备市场上的业绩还微乎其微，只能承担边边角角的一些小项目，但从2001年12月底中国中材国际[行情、资料、新闻、论坛]公司重组设立到2006年底，该公司在国际市场上的市场占有率已经超过30％，居全球第二位。
谭仲明预计，2007年中国中材国际公司全球市场占有率可望位居全球第一。
“特别是该公司通过重组，将过去功能分散、产业链分割、相互恶性竞争的各个公司，整合成为一个在国际同行业中产业链最为完整、能够进行大兵团作战、在国内占据绝对本产业控制地位的公司。”谭仲明说。
中国中材国际工程股份有限公司简介：
中国中材国际工程股份有限公司成立于2001年12月，是国务院国资委所属中国中材集团公司旗下大型工程公司，是上海证券交易所挂牌的上市公司，国家火炬计划重点高新技术企业，江苏省高新技术企业。中材国际主要从事国内外大型新型干法水泥生产线工程总承包集成服务及工程咨询、工程设计、建设安装、装备制造及供应、调试及运转维护等业务。在继承并整合中国水泥工程建设业近50年积累的优势资源的基础上创立、发展、崛起。公司在巩固国内外水泥工程业的龙头企业的同时，高起点、快速度进军国际市场并取得了辉煌的业绩。公司承揽的数百个大型新型干法水泥生产线工程遍布国内各个省份及欧洲、亚洲、非洲、美洲的数十个国家。
消息来源：中材国际
源自：华讯通
中材国际水泥生产线落户非洲
日前，中国中材国际[行情、资料、新闻、论坛]工程股份有限公司和尼日利亚Dangote集团举行了7×6000TPD水泥生产线总承包项目签约仪式，暨4×6000TPD ＆2×3000TPD水泥生产线意向书签约仪式，项目总金额达27.772亿美元。
据了解，本次签约项目是7条日产6000吨的新型干法水泥生产线，其中在尼日利亚建设六条，在塞内加尔建设一条，合同总金额16亿美元。项目建设方式采用国际通行的EPC模式，工程的全部技术及主要装备由中材国际提供。此外，本次还签订了4条日产6000吨水泥生产线和2条日产3000吨生产线的意向书，总金额为11.772亿美元。
业界认为，中材国际Dangote项目是国际水泥技术装备、工程业最大规模的一揽子项目，也是中国水泥技术装备和工程业走向非洲，走向世界的重要一步。Dangote项目改变了中国目前水泥技术装备和工程业出口非洲以5000TPD以下规模为主的状况，也改变了以往主要与国际水泥投资商在非洲合作的状况。
中材国际：市场开拓能力显著
日前公告称与尼日利亚Dangote附属公司签署7条6000t/d水泥生产线的16亿美元总承包合同；同时签署6条（4*6000t/d、2*3000t/d）水泥生产线11.8亿美元总承包合同合作协议框架，若该协议框架转变为合同，则公司未完成合同量将在2007年300亿基础上提升到500亿左右的规模。
签署的16亿美元合同88%以美元支付，12%以欧元支付，人民币兑美元汇率固定为7.4:1，这标志着公司开始通过锁定国际合同美元汇率来转嫁人民币升值对项目毛利率的影响，也标志着公司在非洲市场良好的竞争力和溢价能力。该项目履行工期超过3年，对2008年业绩没有影响。
同时该项目签署再次证明了公司在国际市场上获取订单的巨大能力，同时也表明在非洲市场的开拓相对有效，未来合同和收入在国际市场上区域分布趋于合理，这有助于提升公司抵御单一区域波动对业绩影响的能力。预期2007-2009年新签合同量为200亿、220亿、240亿。
公司业绩增长取决于合同量的增长和毛利率水平的提升，该合同签署证明了公司在合同获取上未来2-3年仍呈现逐年增加态势，只是论证了业绩增长的一个方面，并未有明确证明毛利率具有提升空间和趋势，因此短期看该事件对公司价值提升短期催化剂作用强于长期价值增值作用。
2007年确认合同基本上是前期低价抢占市场时获取的合同额，造成07年公司毛利率水平仍降低，但随着合理价位合同的逐步确认，特别是公司设备制造能力的提升，公司毛利率有从底部向上走的要求和趋向。但在人民币升值背景下，该判断尚需2008年实际业绩运行来佐证。
目前建筑业2008--09年PE为38和28倍；A股PE为24和20倍，建筑业对大盘估值略有溢价。公司是（1）国内水泥工程总承包据垄断地位，国际市场份额逐年提升跃居前3甲；（2）处于底部毛利率水平仍有提升空间；给予目标价85元，相当于2008--09年PE35和27倍。建议增持。
（作者：韩其成）
