07年一年的股市潮涨潮落，即将画上句号。而08年的股市迷雾又将呈现在我们面前。股市就象爱情一样，有着太多的参数，如何穿透这层迷雾，寻长确定性强、可持继成长的行业、企业，是我们的首要问题。用你的理念修为的内功，战胜市场的诱惑与恐吓，用基本分析的依天宝剑，破解技术上的招式陷井。
07年底国家为防止经济由过快转为过热，出台了一系列的紧货币的政策，多次提高存款准备金率、上调基准利率。那么对08年宏观经济将如何作用呢？
一、宏观调控，其实是两只手，不是我们过于关注的一只手。这两只手就是货币政策与财政政策。货币政策的紧缩是确定的，由此，可能会缓解一定的流动性过甚的压力，有利于对冲由于外汇占款而引发的货市投放过多，有利于缓解通货膨胀的压力。而另一只手的财政政策，确是放松的，两税合并，将是企来所得税降低，有利于企业的内生性增长，个税起征点的提高，及居民收入的增加，有利于缓解居民物价上涨的压力。这一紧一松，会使08年的流动性过甚得到部分缓解，而经济增长会降慢速度，但不会改变中国经济高速增长的根本格局。中国经济仍将保持10%左右的高增长。
二、人民币升值趋势依然明确，人民币对美元升值有可能加快，而且，08年人民币将会出现对外币的全面升值。这是由不断扩大的外贸顺差所决定的，是可以确定的事件，由此引起的人民币资产升值步伐不会停止，国际热钱的涌入不会逆转。
三、两税合并明确。新的所得税，从明年一始实行，对一些过去高所得税的企业的业绩提升，影响是明确的，如白酒业、银行业。
四、股指期货的推出。明年股指期货的推出，将会明显的影响市场资金的配置。权重蓝筹的交投，会明显活跃。股指波动的幅度，在刚推出股指期货时，会明显加大。以后会慢慢平稳。
银行业明年的增长明确：
一、随着中国经济总量的快速增长，人民币升值引发的热钱流入，银行总资产的增速不会改变。
二、经济的良好发展，企业贷款还贷压力不大，银行不良贷款不会出现上升。拨备压力减小，部份银行，还会释放拨备业绩。
三、房地产的供需矛盾依然严重，美国次贷危机不会在中国重现。
四、两税合并，对银行业绩提高作用：
1、以前银行的实际所得税高于33%的明义税率。
2、银行是服务业，员工薪资占成本比例银大，以前不能全额在税前扣除，使银行的税基过大，新税制度下的全额税全扣除，减小了银行的税基。
3、银行的部分债券收入如国债是免税的。
由此，明年银行的实际税率会低于25%的名义税率。对银行业绩提高明显。
五、07年连续加息的利差扩大效应的次后效应，将在明08年显现。08年元月一日，银行将会对中长期贷款重新定价。
六、信贷额度的紧缩，使得银行对企业贷款议价能力增强，贷款利差扩大。
七、物价的增长，使得居民、企业存款活期化不会改变，银行的错配利差扩大。
八、流动性过甚不会根本改变，银行资金来源充份，足以应付法定存款准备金率的上调。
九、银行混业经营，能弥补信贷额度收紧的营利增长放缓。
十、资本市场的活跃、股指期货的推出，银行的中间业务收入增长。
十一、信贷紧缩下，对经营稳健、混业经营的中大银行影响较小。
穿透不确定的迷雾，坚持确定性的可持继成长，用信心、耐心坚持正确的方向，在中国牛市背景下，一定会取得投资的胜利。

鹤老起得早,思考东西更早于其它人呀,学习了!
银行业的确是受益匪浅!

[ 本帖最后由 天天向上 于 2007-12-27 08:01 编辑 ]

你看好哪个银行股啊

稳定的成长才是跟本,才能显示出资金的复利效果

鹤老早08年银行业的确是受益匪浅坚定持有银行股。

看好很行地产

鹤老早啊!经济要发展,银行业绩就有保障
好的银行鹤老点拨过了,差的银行鹤老敢点一下不

引用:

原帖由 品茶赏竹 于 2007-12-27 09:45 发表
鹤老早啊!经济要发展,银行业绩就有保障
好的银行鹤老点拨过了,差的银行鹤老敢点一下不

好的你既已知道,差的有何不敢说呢?中国银行,由于持有大量美国次级房贷债,明年拨备压力较大,业绩受到较大影响.

想请教一下鹤老关于银行营业网点对银行的影响.
有报道香港的银行是减少营业网点增加ATM等自助设备,不知您怎么看?

鹤老, 银行中是否主要考虑036,600000,001这三家吗?

工行,建行如何?

看好工行。交行。

长期持有交行。最近机构增持 。中间业务会随期货的推出带来超预期收益。没有大幅抄做过。

坚定持有银行股

感觉宁波银行爆发力要强点,

我觉得交通银行不错

鹤老的眼光果然独到，我就看好交通银行

最近LZ发了不少好帖,这篇最好.08持续增长是确定的,那么就买确定的.
谢谢

鹤老,您应该最看好交行了吧, 金融集团的定位.. 理财银行!

看谁的每股超额准备金多就看好谁

顶交行, 控股金融的银行.存贷比不高,明年还有空间!

深发展，交银，北银

看出来,鹤老是想给我们大家预发一下明年的红包了,准备下个月建仓金融和地产.

现在在指数低点,进些做低仓,到时就可以偷着乐.鹤影给的目标太明确了.

跟鹤老看法相同

谢谢鹤老,我就小搞点交行,找点茶钱

不知道楼主如何看601939

谢谢鹤老，准备建仓金融和地产.

重新开放此帖,不要以小心之心度鹤影,鹤影最希望的是网友们能深思一下,我们应该如何认识中国的股市?中国股市真的是总是有效的吗?应该好好思考一下,深层次的思维.

银行的高增长本身就不正常
因此就不会长久
但是我还是低低扩张的1166和1169

老贴顶一下，鹤老现在怎么看呢？从今天发表的数据看，是没传递到实体经济还是统计如指数一般失真？