方正证券分析报告（0128）

宝新能源：严重超跌的高含权股

  方江   方正证券



    两市大盘今日继续反弹，盘中不少股票已经出现了较大幅度回升，关注那些还没有明显反弹的个股成为后市的操作策略之一，目前逐步进入年报密集披露期，基本面情况良好 ，尤其是有高送转的公司有望得到主力资金的青睐，展开年报业绩浪行情，例如（000690）宝新能源(进入该股吧，新版行情，资讯)就是这样一家严重超跌的高含权个股。

    风电巨头

    公司具有正宗的风电概念，资料显示，公司将分期完成20万千瓦风电机组和30万千瓦水电机组的立响和建设，使公司未来的可再生能源发电总装机规模达到50万千万，按照公司的战略规模，公司将发展成为提供高效新清洁能源的强势新能源电力企业，到2015年实现总装机容量320万千瓦，2007年5月，公司决定投资建设陆风市甲湖风电场一期工程项目，风电已经成为公司的重要利润增长点，随着清洁能源越来越被重视，公司的清洁能源发电规模增长，未来相当长一段时间公司有望迎来强劲的增长。

    节能环保发电

    公司还具有节能环保概念，公司投资建设煤矸石劣质煤发电机组，是广东省第一家利用循环流化床先进金属，单机容量最大的资源综合利用发电机组，符合国家鼓励发展循环流化床锅炉清洁煤燃烧技术的环保技术政策，该机组采用国家鼓励的清洁煤燃烧技术，可充分利用低质无烟煤和煤矸石发电，具有利用石灰石炉内直接脱硫达标、氮氧化物排放量低等特点。环保在当前已经越来越深入人心，尤其是去年以来国家的节能减排政策更是将其提高到前所未有的高度，环保发电也将在未来日益显示出其优越性。

    高含权概念 严重超跌

    在刚刚公布的年报中，公司推出了10送2转增3的高送转方案，而此类各股历年都得到主力的高度关注，在实施前往往会有强劲的抢权行情，而宝新能源近期却出现了大幅度下跌，尤其是在最近几天在大盘反弹过程中该股依然出现大跌，短线超跌迹象明显，存在着强烈的反弹要求，值得投资者重点关注。


华北制药：药业旗舰 调整充分
    方江   方正证券


    今日两市指数继续反弹，但是盘中个股行情已经出现分化，尤其是中午以后大盘指标股开始补涨，而前期涨幅较大的个股出现了一定的回落，在市场反弹到目前点位后，追涨那些涨幅大的品种已经不可取，而寻找那些累计反弹幅度有限的个股成为目前阶段的投资策略，华北制药（600812）(进入该股吧，新版行情，资讯)就是这样一家有望补涨的品种。

    抗生素龙头企业

    公司是中国最大的化学制药企业之一，同时也是目前国内最大的抗生素类医药产品生产基地，抗生素原料药总产量占全国总产量的15%左右，粉针制剂的年生产能力达到22亿支，居全国第一位，具有行业龙头效应，其中青霉素，维生素B12产量居亚洲第一，世界第二；半合成青霉素以及中间体产量居亚洲第一；链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一。公司和子公司华北制药制剂有限公司是首批获得国家城市、农村基本用药定点生产企业的10家公司中的两家，公司的主要产品注射用青霉素钠等产品被列为定点生产品种，有望对公司产品的销售起到积极作用。另外公司年产1200吨青霉素钠全密闭生产新工艺项目整体技术达到国际先进水平，经济效益显著，该项目自主创新青霉素钠生产工艺，在国内第一家实现了无菌青霉素钠全密闭生产，产品质量和产能将得到大幅度提高，目前该生产线已经正式投入生产。

    技术领先 开拓创新

    公司在免疫制剂，新兴抗生素等领域的研究水平高，有较好的产品储备，已经有3个产品通过FDA认证，9个产品在做COS认证，公司正在建立满足FDA要求的制剂生产车间，并准备通过相关认证，实现制剂出口。另外公司于07年6月出资5813万元受让华北制药集团抗癌新药技术，该新药具有高活性、高选择性和相对低毒性的特点，以及能与其他药物协同作用。目前放大发酵和提取工艺实验研究工作已经全部完成，公司受让该技术后，尚需进行临床研究，报批等环节，在药物正式上市后，将给公司带来巨大利润。

    调整充分 补涨在即

    该股得到了大量机构投资者的青睐，二级市场上，该股在1月初就前期提前大盘展开调整，累计调整幅度达到25%，而在最近几天的反弹行情中，该股的反弹幅度非常有限，存在着强烈的补涨要求，值得投资者重点关注。