华泰证券 蓝筹股下跌重挫市场


    周末消息面证监会再批四只新基金，台湾地区领导人选举尘埃落定，而所谓入联公投则宣告失败。受到这些消息的刺激，今天早盘沪深两市均是跳空高开，然而中国平安三大保险股和浦发银行等银行股大幅下跌，导致大盘再次走弱，下午收盘沪深指数收于3626.19点和13098.24 点，跌幅均在4.5％左右，合计成交量上周五基本持平。

　　从周一板块排行来看，保险与银行和证券几个金融板块位居跌幅榜之首，而中国石油、中国石化等中字头股票走势同样疲弱，这类蓝筹股权重巨大，它们的调整给大盘带来了巨大的压力。这类股票持续走弱有几个方面的原因，一是目前资金面仍然紧张。新基金发行家数虽多，但发行速度缓慢，发行量也比较小，再抵消基金的赎回量，给市场带来的新增资金数量有限。而大盘股的上扬必然需要大资金的追捧，资金不足的情况下，大盘股难以走强；二是大盘蓝筹的巨额融资可能性大，越是盘子大，融资的股本规模就越大，越是高价股，增发的价格定的就越高。目前市场对再融资视为洪水猛兽，投资者对大盘股避之不及。

　　尽管周一大盘走软，但上午盘面依然活跃，早市上涨个股远超过下跌股，。比如创投板块、农业化肥板块等均有不少强势个股。这说明在大盘经历了前期的持续暴跌后，投资者已是人心思涨，但在资金面不足的情况下还是优先选择低价和题材股作为主攻的方向，而且在近期此类题材股仍有继续活跃的机会。不过在大盘蓝筹股猛烈下挫的情况下，低价股的操作还是受到明显的拖累，到下午收盘时两市上涨股票不足300只。目前来看，只有大盘指标股走势企稳，市场气氛逐步平稳后，行情才能将逐步过渡到多空相持阶段，否则即使是有短线资金追捧的题材股，其上扬幅度和持续时间都会比较有限，投资者在参与此类股票的时也要有合理的目标预期。

　　周一岳阳纸业1.65亿股票解禁，股价大幅下跌超过8％。随着市场进入全流通阶段，大小非对市场的影响越来越大，原先基金是最大投资主体，以后也将让位与大非。投资者选择股票时，不仅要考虑业绩和成长，对有关解禁情况也要密切关注，防止非流通集中抛售带来的股价下跌风险。  


长力股份：谈判陷僵局 国内铁矿石享渔翁之利

  李德胜   华泰证券


    本以为将在65%-71%涨幅告终的铁矿石谈判风云再起。有关媒体披露，铁矿石三大卖方将以不可抗力为由，危胁将减少对中国长期协议矿的供应，并意图把铁矿石集中到现货市场高价卖出，此举将令中国钢铁业损失数十亿美元。正所谓，“有人欢喜有人忧”，在国内钢厂普遍感受到成本压力的同时，具有铁矿石资源的A股上市公司却将在这场旷日持久的谈判中，尽享渔翁之利！我们预计，作为国内少有几家拥有铁矿石资源的上市公司，长力股份（600507）(进入该股吧，新版行情，资讯)有望在近日铺天盖地的铁矿石涨价谈判报道中，进一步得到市场主力的深度挖掘，从而令股价一飞冲天！

    铁矿石供应商贪心不足

    按国际铁矿石谈判惯例，当一家供应商同需求方达成谈判协议后，其他供应商和需求方都会接受谈判结果。但今年却出现澳洲的铁矿石供应商--力拓与必和必拓都没有接受巴西淡水河谷已谈好的价格。3月22日，力拓集团全球CEO艾博年及其铁矿石公司总裁威尔士公开对媒体表示，估计4月1日前，与宝钢进行的铁矿石谈判恐怕很难达成协议。据了解，当前谈判根本分歧主要表现为：对方要求将海运费纳入谈判框架，从而分享海运费，而中国不同意（按照这种结算方式，澳方供应的铁矿石每吨将多获利20美元）。

    有关媒体表示，由于中方对“到岸价”的拒绝，必和必拓与力拓很可能放弃“到岸价结算”要求。“现在我们最担心的是，铁矿石三家卖方统一提出，2008年的供应量将减少10%，这部分减少下来的铁矿石将放在现货市场。”“平均计算下来的话，三个铁矿石卖方，每一方都将减少1000万吨以上的供应量。”而按照2007年的行情，铁矿石现货价格与长期协议价格价差最高时每吨近100美元。照3000万吨的量推算，三大铁矿石卖家如果同时减少长协供应量，转投现货市场，将导致中国钢企损失超过十亿美元。

    长力股份底气十足 将坐享铁矿石渔翁之利

    随着铁矿石谈判的波澜再起，国内铁矿石现货价格已经冲到1800元/吨。由于铁矿石价格高涨，中国产钢大省河北一些中小钢厂已经闷炉停产，工人也已经放假回家。而一些100-200万吨产量的钢厂也出现亏损现象。而与这些钢厂相比，具有完整产业链的长力股份（600507）却独具抗风险能力，有望在这场“石头大战”中笑到最后。

    根据长力股份（600507）2007年6月2日的公告，公司以2550万元收购控股股东南昌钢铁所持有的紫金天鸥矿业30%股权，以评估后天鸥公司资产净值8498.41万元为作价基准，经双方协商确定收购价格为2550万元。同时天鸥矿业已依法办理完毕工商变更登记手续。天鸥公司拥有嶂铁矿区下告段的铁矿，矿山铁矿石资源储量为3000.5万吨（可开采37.5年）。按照矿山开采的设计，开采规模为年处理矿石80万吨的生产能力。目前该矿山正在建设之中，预计年底建成投产，达产后预计年平均产铁精矿23.57万吨，销售收入11784.38万元，年平均税后利润为2181.93万元！

    根据长力股份（600507）2月25日公布的年报，净利润约2.82亿元，是上年同期净利润为6567.92万元的4.3倍！铁矿石为公司插上腾飞的翅膀。公司收购紫金天鸥矿业后业绩增长明显。按照公司2007年的每股利润0.41计算，公司目前静态市盈率只有22倍，值得投资者重点关注。

    铁矿石三大卖方将以不可抗力为由，危胁将减少对中国长期协议矿的供应，并意图把铁矿石集中到现货市场高价卖出，此举将令中国钢铁业损失数十亿美元。我们预计，长力股份（600507）有望在近日铺天盖地的铁矿石涨价谈判报道中，进一步得到市场主力的深度挖掘，从而令股价一飞冲天！因此，建议投资者积极介入该股，分享铁矿石涨价的暴利！

振华科技：军工核概念突出 突破可期





　　周一，沪深两市早盘双双跳空高开，随后在中石油、中石化等权重股的一路走低，两市股指高开低走震荡筑底，午后金融股杀跌，大盘稍许整理后再度跳水。最终，沪指收盘报
　　3626.19点，下跌170.39点；深成指收盘报13098.24点，下跌620.72点。大盘做空的动能主要来自于权重股，下跌个股远远超过上涨个股，跌停的非ST个股扩大到10家，跌幅超过5%的个股逾200只。板块指数全部下挫，早盘飘红的板块也纷纷翻绿，超过半数的板块跌幅在3%以上，金融、钢铁、煤炭石油板块跌幅居前。

　　我国作为能源消耗大国，国家也出台相关政策大力扶持其发展，随着电力等能源紧缺的加剧，发展核能将是必由之路。未来将为相关上市公司带来“核爆”式的机遇。如：振华科技（爱股,行情,资讯）(000733)该股是具备核能概念的低价潜力股，投资者可积极关注。

　　公司是西部最大的新型军工电子元器件基地，产品市场占有率居前三名，主导产品在性能，质量和市场占有率方面均在国内同类产品中处于先进水平。公司前身叫083军工基地，是我军配套能力最强，西部最大的新型军工电子元器件基地，公司先后为“神舟一号”到“神舟六号”配套生产了几百个品种，数十万支元器件，受到国防科工委有关领导的高度赞扬。另外，控股子公司目前已承接数十项军晶研制项目和多项横向军晶生产任务，是军队用芯片的权威性企业，成为总装备部军备生产的重点合作企业。此外，公司承诺股改后将通过增资或者资产置换形式置入军工资产，未来有望分享我国军备建设的巨额利润，业绩有望迅速增长。

　　同时，公司是全球最大的核电灭弧设备生产者，开发出全球最大的核电开关设备12万安培真空灭弧室，出口量全国第一，其采用国际上先进的大型真空炉和氢炉及一次封排先进工艺，短路开断最大容量可达120kA，是核电厂必备的高压大电流控制装置，前景高度看好。

　　据07年三季报显示，公司每股净值达到惊人的5.22元，拥有极强的股本扩张能力。相对目前10元多的股价，市净率仅在2倍左右。凸现投资价值。大股东提出股改后，减持价不低于14元/股，距离目前价格依然有一定的空间，其拥有着较高的安全边际。

　　二级市场上，该股2次探底过程已经成功过度，有望形成新的上升通道，在量价配合下，有望突破前期高位。
　　

　　来源：华泰证券