早上过来溜达，发现论坛版面都变了啊，红通通的，难道对下周的走势有暗示？

玖龙的原材料主要是美国进口的废纸，其实这个集团主要的核心竞争力不是在造纸厂，是它的渠道。在香港上市的时候，也没有把最好的资产装进去。

中国计划纸业结构性升级提速
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发表日期: 2008-04-03 16:40:12　　来源: 同花顺网　

　　行业集中度不断提高"十一五"期间，我国计划淘汰落后造纸产能650万吨，主要淘汰年产能为3.4万吨以下的草浆生产装置、年产能为1.7万吨以下的化学制浆生产线、排放不达标的年产能为1万吨以下的以废纸为原料的纸厂。

　　在这一政策主导下，2007年开始，落后产能不断被淘汰。

　　造纸大省山东实施明显严于国家标准的造纸行业地方标准和流域标准，明确提出，2007年底关闭和淘汰5万吨/年以下草浆生产线；鼓励兼并联合，重点培植年产能为50万吨以上的企业集团；重点发展铜版纸、轻涂纸、高中档生活用纸和高附加值的特种纸，使全省高中档产品的比重达到70％以上。山东淘汰麦草制浆产能170万吨，全省规模以上草浆生产企业由700多家减少为24家。

　　陕西治理渭河流域污染把纸业作为重点行业之一，通过治理整顿，过去行业有700余家造纸厂，目前只剩下80家。

　　淘汰落后产能，中国纸业向着企业大型化的目标迈进，行业集中度明显提高。据估算，在此轮纸业淘汰赛中，全国3000余家不达标的造纸企业退出纸业。国家统计局2006年统计数据表明，全国共有造纸及纸制品企业7761家，如今这个数目几乎要打个对折了。据全国工商联纸业商会调查统计，中国纸业百强企业产量已经占到全国造纸总产量的55.74%，而其COD排放量仅占全行业的10%。如果中国造纸企业的数量缩减到100家，则产能可以保证大半，污染很少，"污染大户"的帽子将不复存在。

　　环保水平大幅度提高提高行业集中度是纸业环保的首要条件，只有关闭小造纸，集中大厂的产能，才有财力人力物力对环保加大投入，减少COD排放。

　　我们看到，大面积淘汰小造纸行动已经给我们带来了青山绿水。过去，陕西涝河流域COD严重超标。2000年前后，涝河流域废水总排放量为1687万吨/年，主要来源于电力和造纸行业。由此，有关部门下决心关闭沿线环保不达标的造纸厂，首先从污染最严重的化学制浆造纸企业下手，先后关闭玉蝉乡黄河纸业有限公司等十多家化学制浆造纸企业。2008年，通过治理整顿，涝河入渭口的水质达到国家Ⅲ类水体标准。目前，涝河流域仅有西安精美纸业有限公司、渭丰造纸有限公司两家环保水平好的造纸企业。今年3月，涝河已然成为鱼鸭成群、碧水草青、游人垂钓的好去处，河边竟有妇女洗衣。

　　中国纸业几家超大型企业在环保的投入和设备的改造上不惜重金，都取得良好的经济效益和社会效益。

　　泰格林纸在环保方面投入6亿元以上，建成一系列综合利用工程，8台黑液碱回收炉，月回收碱量达8300吨以上，按自产碱与外购碱的差价计算收益，该项工程创造的经济效益非常可观。公司生产中黑液燃烧产生的蒸汽可送至热电站发电，电力又回送给生产系统，实现废物资源化处理的良性循环；粉煤灰综合利用工程则将工业废弃物粉煤灰用配制法生产硅酸盐水泥，年生产能力达到30万吨，年综合利用粉煤灰12万吨，年创经济效益300万元；公司通过与河南大学合作，研制出一整套回收轻质碳酸钙作中高档纸张填料的生产与应用工艺技术，解决了碱回收白泥二次污染的世界性难题。

　　华泰集团光投资污水处理设施就高达十几亿元，建起花园式的污水处理厂，污水处理程序是世界最先进的。华泰引进烟气脱硫设备和废水处理系统，处理过程中产生的沼气经过改造后用于发电，处理后的废水再用来灌溉速生林，形成以纸养林、以林促纸的循环经济产业链。近5年来，华泰集团产能扩大7倍，总用水量却比以前减少一半，环保水平达到世界先进水平。

　　太阳纸业[行情、资料、新闻、论坛]在南北厂区已经通过环保验收的水处理设施基础上实施工艺改进，去年12月，其废水治理再提高工程通过了山东省环保局的验收。

　　先进企业装备水平世界一流从上个世纪90年代以来，我国大型造纸企业从国外引进了十多条化学浆生产线、20多条机械浆和化机浆生产线、30多条废纸和废纸脱墨浆生产线、各类纸机和纸板机80多台。这些制浆和造纸设备具有单机生产规模大、装备水平高、工艺技术先进等优点。目前，国际上最先进、单机产能最大的制浆造纸设备在中国都能见到。华泰纸业、太阳纸业、晨鸣纸业[行情、资料、新闻、论坛]、泰格林纸、博汇纸业[行情、资料、新闻、论坛]、广州造纸等公司都拥有世界先进的技术设备。这使这些公司的产能迅速提升，华泰纸业总产能达到120万吨，占全国新闻纸产能的1/3，是全球最大的新闻纸生产基地，晨鸣新闻纸产能为75万吨，泰格林纸新闻纸产能为27万吨，广州纸业新闻纸产能为30万吨；我国有年产能为10万吨以上的涂布白卡纸生产企业十几家，东莞建晖、太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业是国内4家白卡纸产量较大的企业，产能合计为180万吨，占全国总产量的19%。这些企业的产品质量高，正强有力地替代进口产品或打入国际市场。

　　随着国家"节能减排"政策的不断深入，越来越多的落伍的、污染环境的小纸厂退出造纸行业。与此同时，一些掌握世界先进技术的大型环保企业发展壮大起来。这使得行业集中度不断提高，环保水平大幅度提高，行业结构性升级由此加速进行。

一纸风行 主力加仓纸业http://www.sina.com.cn 2008年04月12日 15:07 华夏时报
　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　4月10日，造纸类个股总体表现强于大盘，太阳纸业(36.21,-0.24,-0.66%,吧)、青山纸业、美利纸业(14.63,0.43,3.03%,吧)日调幅在1%以内，晨鸣纸业(15.61,0.00,0.00%,吧)等逆势飘红，民丰特纸(7.44,-0.15,-1.98%,吧)(600235)、ST宜纸等跻身涨停行列中，整个板块以仅2.37%的跌幅出现在板块涨幅排名前列。

　　根据总体来看，造纸板块近期总体运行虽较为低迷，但却拒绝随大盘深幅调整，说明该板块已具备较强抗跌能力。

　　产品涨价 纸业板块盈利能力加强

　　一季度，主要纸种价格延续了2007年四季度的上涨态势，继续大幅走高，其中涨幅最大的是瓦楞纸，较年初上涨26%；其次是箱板纸，上涨11%；新闻纸和书刊纸涨幅为10%；铜版纸涨幅为5%，双胶纸4%，涨幅最小的是白卡纸，为3%。

　　对此，国泰君安纸业分析师王峰表示：2008年第一季度国内主要纸种中，文化纸、白卡纸、铜版纸等销售价格仍在陆续上涨，且认为在2008年中期之前价格仍有上涨潜力，毛利水平有改善的空间。行业指数将超越大盘，因此继续维持行业的“增持”评级。

　　新闻纸与箱板纸虽然售价也有提高，甚至有不小的涨幅，但由于原材料废纸价格上涨过多，总体来看产品涨价主要用于弥补成本的上升，毛利水平甚至有下滑的可能。

　　国际浆价趋于稳定

　　与其他国际商品价格涨势凶猛不同，国际浆价近来一直保持在较为稳定的价位上。国际浆价仍然维持较平稳的区间之内。国际浆价大约为7000元／吨，而此前国际浆价曾大幅波动，最高时达到10000元，最低为5000元左右。

　　华泰集团董事长李建华3月11日在接受媒体采访时说：“新闻纸提价势在必行。”“木浆从去年的4000元/吨涨到现在的5800元/吨，涨了1800元，但目前纸张的出厂价格基本上只提高了七八百元。”华泰董秘许华村说： “事实上，我们的综合毛利率涨得不太大。”据透露，华泰新闻纸毛利率达到25%，接近历史最高水平30%。

　　维达纸业市场部工作人员也表示:“造纸用原浆涨价是此次生活用纸普遍上调售价的最主要原因。”

　　对此，国泰君安证券纸业分析师王峰表示：从2008年一季度的情况来看，木浆价格已趋于稳定，但是否出现拐点仍需观察。

　　中国国际金融有限公司分析员吴丰树也表示：随着国内木浆生产商继续扩大产能，中国可能降低木浆进口增速。另外，鉴于全球市场木浆供应正稳步增长，未来几年木浆价格将相对平稳。

　　人民币升值 推动纸业成本下降

　　造纸业是我国第三大用汇行业，我国造纸企业在原木浆和废纸的来源上主要以进口为主，人民币升值不仅可以大大降低企业木浆和废纸的进口成本，而且能降低企业的进口设备采购成本，人民币加速升值对该行业长期将形成重大利好。

华泰股份(23.88,-0.31,-1.28%,吧)办公室主任迟玉祥日前在接受媒体采访时也说：“由于纸张是净进口行业，海外市场的出口值只占一小部分，因此人民币汇率不断升值对于新闻纸是利好因素，所以汇率升值对行业的影响是利大于弊。”

　　环保风暴刮倒小纸厂 供应量急剧减少

　　我国目前已成为世界造纸产品的主要生产国和消费国，据中国造纸业协会的数据，2006年我国工业纸及纸板产量为6500万吨，消费量为6600万吨，生产量和消费量均居世界第二位。预计2008年生产量和消费量将分别突破8010万吨、7868万吨。最近三年国内纸类消费量的年复合增长率在11.15%左右，以高于国民经济增长率的速度快速发展。

　　从近期了解的情况看，政府在关停治污不达标的中小纸厂方面力度不断加强，这次关停的小厂大多为事实性关停，复产可能性极小。

　　严格的产业政策很有可能会使未来几年小型高污染造纸厂被取缔，导致造纸业产能下降。由于短期内全球废纸新增供应量较为有限，而中国的需求不断攀升，未来废纸价格预计将继续上涨。成本飙升可能会导致小型生产商被逐步挤出市场，由此形成纸业的寡头垄断时代。

　　“预计此次关停的造纸产能大致为400万吨，主要是以草浆为主的文化纸生产厂商为主，供给的减小是新闻纸涨价的主要原因，将对大型新闻纸厂家有利。”招商证券王旭东对记者表示。

　　“目前看来，产能超过100万吨的造纸企业数量仍然较少，而能进入300万吨产能级别的企业也就是晨鸣、玖龙等极少数，因此如果想要打造若干产能超300万吨的造纸企业，行业的并购重组是必要的。”国联证券马智琴如此表示。

　　国泰君安证券纸业分析师王峰表示：从行业供给特性来判断，纸业板块景气至少应维持到2008年中期。但由于木质纤维、废纸等原材料价格也有较大的上涨，一定程度上减缓了行业景气回升的强度，上市公司毛利水平将维持稳定或略有上升。

　　重点公司分析

　　太阳纸业(36.21,-0.24,-0.66%,吧)(002078)

　　投资要点：

　　公司具有业内较高的资产回报率、经营效率和突出的管理能力，关键技术居于国内先进水平，使得公司在主要产品上具有很强的竞争优势。

　　新项目的投产使公司迈入快速成长期。公司多个新项目在2007、2008两年集中建成投产，在大幅降低公司生产成本和提升公司业绩的同时，也将使公司迈入快速成长期。

　　30万吨液体包装纸项目将于2008年8月投产，并将在2009年以后逐步达产，液包纸生产的技术垄断、产品的认证严格等特点将使公司长期享受液包行业的高成长与高收益。

　　预计2008、2009年的每股收益分别为1.86元和2.26元，动态市盈率分别为17.80倍和14.65倍，维持“推荐”投资评级。

　　晨鸣纸业(15.61,0.00,0.00%,吧)(000488)

投资要点：

　　公司产品涉及白卡纸、书写纸、新闻纸和铜版纸等,各主要纸种均出现不同程度的涨价，预计销售情况进一步好转，产能利用率进一步提高。

　　公司将通过发行H股，在补充流动资金的同时，启动湛江木浆项目，项目主要建设70万吨木浆生产线和300万亩原料林基地，将为公司的长期稳定发展奠定良好基础。

　　预计2008、2009年每股收益分别为0.76元和0.95(不考虑发行H股对业绩的摊薄)，动态市盈率分别为19.97倍和14.18倍，继续维持“推荐”投资评级。

　　华泰股份(23.88,-0.31,-1.28%,吧)(600308)

　　投资要点：

　　公司规模成本优势明显，新闻纸毛利率处于同业最高水平，在行业低谷期仍能保持较好盈利水平及较快利润增速。

　　公司拥有东营60万亩阔叶林浆纸一体化项目和安庆240万亩针叶林浆纸一体化项目，2008年东营10万亩自有速生林进入轮伐期。随着两个项目的深入，将降低公司对进口原材料的依赖度，有利于公司发展新闻纸外的高档潜力纸品。

　　预计公司2008、2009年的EPS分别为1.05元和1.36元，动态市盈率分别为22.36倍和16.70倍，继续维持“推荐”投资评级。

　　博汇纸业(22.34,0.33,1.50%,吧)(600966)

　　投资要点：

　　公司主营产品文化纸、白卡纸均处于高景气造纸子行业，价格有进一步上涨的空间，公司盈利能力将进一步提高。

　　公司2008年9.5万吨化机浆项目的投产将大幅削减白卡纸的原料成本，提升产品毛利率。

　　预计公司2008、2009年的EPS分别为1.09元和1.21元，动态市盈率分别为20.23倍和16.28倍，维持“推荐”投资评级。(齐鲁证券)

估值中枢是整个市场的问题
纸业也不能独善其身

不知道岳阳纸业在雪灾中的损失怎么样

在现在这种市场环境下，纸业还有多大机会？

如果000488发行h股今年实施的话，会不会有点机会！

纸类板块 日后如能在大盘缺口附近出现缩量回调走势，就是很好出手时机

造纸类公司,除了晨鸣,华泰还有太阳几个大型的规模经营企业外,这类公司业绩本身就不差.

600567,600163等等小造纸类企业,人民币升值不仅没有带来好处,反而造成了成本上升等一系列问题.利润也不断下降.

是啊，改行业也在借大势整合

如地产行业，目前资金危机 严重干扰了 一大部分企业的周转能力

很多企业资金链危机，万科提前降价，回收资金不可味不狠，地产行业大洗牌啊

且看政府如何做吧

一个月后,这个贴子会加红

岳阳纸业 不负众望！

现在 看

华泰股份！！！

我中线仓喜欢别人不喜欢的，我前天中线买了0815，就喜欢它筹码没有逃跑。

走得也比板块弱