国内市场的成立,成长,发展一路走来一直就伴随着管理层的救市与压市.成立之初,是抱着试试看的想法,不行还可以关了吗?直到05年的股改,管理层才把证券市场的定位提高到战略高度.发达国家用几十年,甚至上百年才完善发展的战略资本市场.国内却要在10几年里完成,主要是国内的经济发展太快了,太迫切的需要一个强大的金融市场了.
在这种夸张速度中发展的证券市场,必然伴随着制度不成熟,监管者不成熟,投资者更不成熟.在这个各方参与者都不成熟的市场里,暴涨暴跌也成为了常态,市场的大幅度动荡反逼管理层对市场进行行政干预,而这种干预又反过来形成,一放就涨过头,一收就跌过头的形式,10多年来国内的市场始终没有跳出这个怪圈.曾天真的认为市场是最好的裁判会使投资者变得成熟,但是998点以来的行情充分证明了一个先天不足的市场,不会因为某些突发事件或某一部分制度的完善就完成质变,市场要走的路还很长,时间是最好的朋友.

针对是否应该救市,一个政策派,一个市场派.市场派的代表人物许小年,是一个有水平的学者.当年的千点论让大家记忆犹新,但是大家可以回忆一下最后许小年也是只能说取得了半场胜利,他推崇的那种市场有效论在国内还是不适合的.998点以来的大牛市是对市场有效轮的最大嘲笑,这轮牛市是最经典的政策市,管理层从1300开始救市,用了许多利好的累计才换来了俩年的大牛市.从2000多点的市场确实如许小年等学者所言推倒到1000点,但是重来的那部分不是许小年推崇的市场论,而是靠着政策推动下重来的.
现在大家有一部分朋友坚信市场有效论,认为只要跌到了一定的价值空间市场会自然反转,但是可以负责任的说国内的市场没有一次的大底是完全靠市场自己下跌形成的,最经典就有99年的B股和998点的大牛市,如果按照价值理论,无论怎么说都太有价值了,当时没有政策的推动很难想象市场会形成反转.99年的B股更是如此,如果没有政策的推动肯定就可以关门的.国内任何一次大顶行情,也都和管理层的打压有关,不过打压的时候不象是救市时候的那么大张旗鼓,这点在现在更是明显.

虽然国内市场还不能简单摆脱政策市,但是大家可以看到管理层在运用政策调控的手法也在不断的进步,最起码以前那种官方社评已经基本放弃了,开始用税收,利率,货币等手段调控市场.大家可以回忆一下,在6000点附近管理层不只一次发布风险提示,随后银行明确收缩银根,最后08年证券工作报告的重点都是扩容,国企回归,大小非减持等等.现在回过头看,手段还是过于保守了,或者说更早的调控譬如5000点会更有利一些.这似乎也与央行误判通胀有一定的关系.

回到现在3000点附近,到底应不应该救市这是一个棘手的问题,如果经济没有拐点3000点许多股票的投资价值已经明显,但是大多数股票泡沫依旧.市场的估值只能说基本合理,跟998点的严重低估是不同的,救市会不会成功或者只能形成一个简单的反弹,但是不救的话,半年时间股指暴跌50%怎么也说不过去.救市抛开不说,印花税的调整和大小非流通的配套措施是一定要实行的,这不是救市的问题,而是政策上的失误纠偏.是考验管理层智慧的时候拉.

从不相信什么政策底！

不到位置救也白救！

中国哦\\本来就是,从成立股票交易所哪天算起

其实从逻辑上讲，完全市场化也是天真的。
比如，我是中石油的股东，
你凭什么拿我的钱去补贴汽车车主？
这里有没有市场化呢？
再比如， 上市公司IPO和再融资仍是审批制，
这里有没有市场化呢？

在经济领域没有完全市场化的情况下，
期望证券市场完全市场化也只能是一个幻想。

ZF一定会干预，
但也一定比大家期待的来得晚。

引用:

原帖由 三段 于 2008-4-5 00:37 发表
其实从逻辑上讲，完全市场化也是天真的。
比如，我是中石油的股东，
你凭什么拿我的钱去补贴汽车车主？
这里有没有市场化呢？
再比如， 上市公司IPO和再融资仍是审批制，
这里有没有市场化呢？

在经济领 ...

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经过清明的祭奠
看到江南四处被分割的油菜花
以及大幅度缩减的耕地
我想起了后人
想起了做人也要有考虑时间还会有以后

我开始反省,政府确实需要考虑以后,没有以后的后手,那么后面还将会遇到的非常可能的经济衰退问题,到时候该怎么办?

政策出得越晚越好,等机构吸够货后,虽然指数不能疯,但是上涨时间拉长给海风兄弟机会也就多了.....

给人感觉大家都在辩论救市不救市最激烈的时候，ZF一定是在旁观的，不是不救市，恐怕ZF觉得时机还没到，或者说，不是股民要求救市时，ZF就马上救市。ZF喜欢这样，你期望它什么它偏说不。

上次印花税ZF也一路否认，然后半夜出台政策。远一点，汇改的时候，也是墨迹了好久，矢口否认，然后突然搞一把。

现在，ZF越是不说救市，或者越说不救市，救市的实际政策也就越来越近了。

一切都是利益，07年上半年新入市的散户太多，以至于主力还没吃到货，股价就已上去，主力无奈之下寻租，出现530半夜鸡叫一幕。这次暴跌下来，主力在低位未收集到足够的筹码前，别指望救市政策，我们不得不感叹主力的力量之大。我们无法改变市场，但我们只要看穿这种把戏，不交出筹码就是了！

救市是一定的,不过是什么时候救的问题,但是要打提前量要不就会重现998点, 从1300救市一直救到998的事情,同时还要防止大家的热情太高,把救市政策放大重现台湾当年投资者倒逼管理层出利好,加速股市暴涨后把泡沫最大化

在我看来，众人所期盼的政策无非就是印花税的下调，再融资和大小非只能说排第二、第三。印花税的下调，长期来看，对证券市场的健康发展肯定是有好处的，短期来看，只是一支强心剂。但既然目前市场都在盼着印花税下调，心病还需心药医，在连续暴跌甚至可以说崩盘的情况下，这一支强心剂是否该出来了，答案其实是很清楚的，迟迟未动，只能说明两点：1、超级主力还没在低位吃够筹码，不让管理层出；2、管理层对暴跌崩盘反应能力太差，没有应急机制，没有突发事件的处理能力。不然还有其他更合理的解释吗？

为何这么喜欢ZF救市呢?任何事物都有它本身的规律性,股市也不例外,还是顺其自然的好.
即使ZF出来救市,也只不过延缓跌势而已,想扭转整个趋势,难啊.

不需要扭转趋势，只是做了应该做的。

现在社会压力正向政治压力快速转化，高层恐怕也有点怕了，呵呵

所以，时间不久，就会出的

所谓的救市也只是对现在出现问题的一种对策~~~~~~~其他的还能奢望什么呢？难道这本来他们做为管理层就该有的责任都不该有吗？

引用:

原帖由 集控 于 2008-4-5 20:40 发表
为何这么喜欢ZF救市呢?任何事物都有它本身的规律性,股市也不例外,还是顺其自然的好.
即使ZF出来救市,也只不过延缓跌势而已,想扭转整个趋势,难啊.

股市是有规律的?如果朋友能写出好论文,估计能得诺贝尔经济奖.不是喜欢ZF救市,而是国内股市一直如此,每一轮大行情都是从管理层救市开始的.

引用:

原帖由 集控 于 2008-4-5 20:40 发表
为何这么喜欢ZF救市呢?任何事物都有它本身的规律性,股市也不例外,还是顺其自然的好.
即使ZF出来救市,也只不过延缓跌势而已,想扭转整个趋势,难啊.

那么请问你说的这个跌势，什么时候才能够扭转？想过这个问题吗

股市其实也是一个物质运动，既然是物质运动，当然是有规律的。不过不是简单的规律而已.参与股市交易行为都是在主观意识指导下的行为，双方处于动态的搏弈之中，规律也就不可能存在于简单之中。
不是股市没规律,而是我们还没到"小李飞刀"这种境界罢了.

新基金建仓剑指何方 蓝筹已近底部区域
随着建信、南方、中银三只股票型基金结束募集，已有约150亿资金进入建仓期，紧接着浦银、东吴、天治等新基金发行也逐渐进入尾声，富国天成等一批新基金又即将发行。这些新资金的投向引起了市场的关注。
蓝筹已近底部区域
浦银安盛基金公司副总经理兼首席投资官张建宏日前指出：全球股市、尤其是美国以外的股市已对次贷危机充分反应，港股、A股等更可能已反应过度。A股中的蓝筹股已接近底部区域。
张建宏认为，短期来看，美国经济的下滑对中国资本市场的影响主要是两个途径：一是拉低经济短期增速；二是通过全球股市大幅波动来传导影响。经济增速的降低直接导致原先估值偏高的股票市场短期出现大幅下跌和震荡，同时A股市场受国际影响越来越大，全球股市大幅下跌后的恐慌情绪也会传导给国内投资者。
但是，张建宏认为，美国次贷危机对中国经济并非全是负面的影响。它有助于减缓宏观调控的力度，并且在去年非常及时地帮助中国市场避免了很大泡沫的产生及今后的巨大泡沫破灭的负面影响。张建宏说：可以设想如果没有美国的危机，由于热钱的大幅流动，A股市场是否会到8000甚至10000点？
刚刚发行完毕的中银动态策略基金也将重点投资蓝筹股，中银动态策略基金经理陈志龙表示，他更看好非周期性行业，以及受到节能减排正面影响和内需拉动型的周期性行业，而对其他周期性行业，则可能采取谨慎的策略。
国海富兰克林基金进一步指出，具体到盘面上各板块表现来看，特别引人注目的是蓝筹股的表现出现分化，一方面中国太保，中煤能源、中海集运等权重股在盘中先后跌破发行价，中石油、中石化在大量抛盘的打压下步步走低，钢铁行业由于业绩低于预期而大幅下挫，但另一方面，银行、地产等前期跌幅较大的蓝筹板块却呈现出明显的抗跌性，走势强于大盘，特别是地产股，在上周即名列涨幅榜第一位。而前期表现较好的创投、新能源等个股出现补跌，农业板块虽有利好支撑，也表现疲弱。
二季度迎来买点
国海富兰克林认为，市场在短时间内的大幅下跌，使得人气遭到极大打击，悲观气氛已在市场上呈蔓延之势，但在情绪化操作的背后，往往就意味着机会的到来，从目前点位和部分蓝筹股表现来看，现阶段机会已经大于风险，投资者应保持平常心态，不宜过分恐慌。
富国基金分析基本面后认为，虽然目前出来的数据显示顺差及工业企业利润增速下降很多，但是众所周知2月份不但有春节因素更有雪灾等其他扰动因素，预计4月份发布的3月数据将出现反弹。理由为2007年从出口增量上看部分发达国家贡献占比不到40%，而新兴经济体对中国的进口需求大幅增长。
　富国基金明确表示，4月乃至今后几个月陆续出台的宏观数据会好于预期，市场会再现一定修正，因此2季度会迎来全年投资的最佳时点，而这个时点是之前恐慌情绪过度宣泄后留给我们的机会。反弹后市场将延续调整格局。
对于行业板块的投资，富国基金认为周期性行业的超跌反弹和增长确定并具有成本传导能力的通胀受益行业是2季度最为看好的，比如金融地产、医药、零售、食品饮料和上游资源行业。另外自下而上的选择在今年或许更为有效，比如集中度提高下受益的国有大企业以及具有先进产业模式和运营模式的一些中小企业。

熊也罢,牛也罢.
我们何必一定要弄清这个问题呢?
顺势而为才是硬道理.

引用:

原帖由 集控 于 2008-4-5 21:09 发表
股市其实也是一个物质运动，既然是物质运动，当然是有规律的。不过不是简单的规律而已.参与股市交易行为都是在主观意识指导下的行为，双方处于动态的搏弈之中，规律也就不可能存在于简单之中。
不是股市没规律,而是 ...

有股市以来最古老的问题是没办法说明白的,现在能接受的观点是股市长期受经济周期影响,但是当虚拟经济越来越强大,市场对经济的影响也成了互动,这也是西方重视市场的理由.

引用:

原帖由 集控 于 2008-4-5 21:13 发表
熊也罢,牛也罢.
我们何必一定要弄清这个问题呢?
顺势而为才是硬道理.

但是问题又来了，顺势而为，一直顺下去吗？那么指数到０，到负？

朋友未免太极端了吧。
这里的所谓“势”无非就是市场何去何从的方向，也不过是上、横、下三种趋势罢了。它不会朝任何方向直来直去，也不会如你所说的到0，到负。
股市所运行的轨迹无非是峰到谷、谷到峰的过程，而这种“势”却偏偏又是我们投资者无法把握，除非是．．．．．．
所以有时候顺势很重要

政策救世，市场不领情等于零

引用:

原帖由 集控 于 2008-4-5 21:34 发表
朋友未免太极端了吧。
这里的所谓“势”无非就是市场何去何从的方向，也不过是上、横、下三种趋势罢了。它不会朝任何方向直来直去，也不会如你所说的到0，到负。
股市所运行的轨迹无非是峰到谷、谷到峰的过程，而这 ...

我一点也不极端，在股市我是一个纯粹的滑头。你也说了，“有时候顺势而为很重要”，你也不敢说永远顺势而为对吧？如果你一直顺势，不懂得在扭转这种势的时候及时调整自己，那么这也只是一个趋势交易者的初入门者。如果说顺势而为是趋势交易者的第一层境界的话，那么趋势交易者的更高境界，是当趋势逆转时能及时调整自己。当然这个转势的时机把握，每个人是见仁见智的。

引用:

原帖由 ericball 于 2008-4-5 23:38 发表
政策救世，市场不领情等于零

你说的这个是假设命题。假设市场不领情，结果是等于零。
那么假设市场领情呢？是不是不等于零了？所以作推论要严谨，得出的结论才有说服力。
其实救市，破4000点就该出手。而目前出不出，我倒觉得无所谓了，因为我判断市场底雏形已现。主力也是有成本的，主力也是要赚钱的，他们还想怎么砸盘？还能砸多远？我是不相信的。
但是，印花税，对于中国股市长远健康发展来看，下调是必须的。印花税的下调不是为了救市，现在的市场不已不用救了，主力也快展开自救了，所以目前下调印花税不存在救市之说。

自救也行，关键政府必须言行一致，制定好制度

印花税是政府抢钱的结果，应该纠正

当前情况下，用政策救市的结果就是一波或大或小的反弹然后再次疯狂的逃跑。目前要等待的是经济形势的好转，那才是牛市重来的基础。

我们没有从灵魂深处理解资本市场对未来的中国究竟有多么重要
　目前中国股市的走势让很多投资者倍感困惑，如果是周期性的经济调整，那沪深股市的跌幅应该比照周边股市，可是，不到半年时间45%的跌幅，比面临衰退危机的美国还高出2.6倍。显然，现在的股市已经脱离了客观经济环境，掉进了一个非理性的陷阱。这样的恶性循环最终会给国家的宏观经济带来什么影响？记者也采访了中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓球。

　　中国人民大学证券与金融研究所所长吴晓求：“我们没有从灵魂深处理解资本市场对未来的中国究竟有多么重要，可能在某一个报告里面写在字面上，写了而已，但是它的确没有转化成政策，没有转化成人们的意识，没有转化成人们的观念，如果说再深层次就这个问题对资本市场还停留在一种非常歧视的阶段，非常片面认识的阶段，它没有把资本市场看成现代金融体系的核心，现代金融体系的基本平台，他没有看到这个东西的价值，如果说没有一个健康发达的资本市场，中国的金融体系首先是没有竞争力的，你的金融体系没有竞争力，在一个开放的一个经济体系中，你这个国家的整个经济的竞争力就要大幅度地下降，所以说，我想应该从这样的战略层面来看待我们的资本市场的发展。”

　　记者：“实际上我们A股市场的表现跟我们政策所发出来的信号是完全相反的。”

　　吴晓求：“你那么高的税收，显而易见是在严格地控制这个市场的发展，如果说我还用这么高的税收，我还说我在鼓励这个市场发展，我认为这完全是弥天大谎，如果说我一方面需要大力发展这个市场，我一方面给出的信号又是和大力发展这个市场的信号完全是相反的，那肯定是有个地方出了错，那我认为就是你给出的政策信号有问题的，所以说你要给投资者一个明确的预期，目前关于股市大跌。”