完善市场机制,才是解决大非解禁压力的唯一出路
大非的解禁,是股改对价时的具有法律约束力的承诺,是不可能通过政策手段解决的问题.只有完善市场机制,放开持股的种种限制,规范股权收购的种种制度,才是解决大非抛售的唯一出路.在一个充分有效的市场中,大非即使到达能出售的期限,也未必敢抛售股票,因为,如果有很好的市场机制,大股东抛售股权,将失去对上市公司的控股权。而市场中的机构,可以通过股权逼宫。这才是解决大非解禁压力的唯一出路。如果没有收购机制的存在,那么,二级市场中的机构,将无人敢同大非玩,股票的市场价格,将被扭曲,股价的涨跌,将操纵在大股东一人之手。只有当收购,并购的市场化,才是避免大非高价抛售,低价回补的有效手段。象在股改中邯郸钢铁,本不想过多对价,弄个权证,结果,被宝刚威胁通过权证行权并购,结果其控股股东不得不花更多的钱,在市场中以更高的价格,买回自己的股权。相信在以后,邯郸集团再也不敢胡乱抛售股票。
完善收购,并购的市场机制——才是制约大非抛售的有效手段。也是避免股价过低与过高的有效途径。股价过低,大股东为避免恶意收购,就会进场维护股价,股价过高,二级市场机构将面临大股东的抛售压力。这样才能避免股市的大起大落,真正让股价反应公司的内在价值。