福建南纺：受惠猪皮暴涨和“禁白令”

    刘响义   中天证券



    去年以来，猪牛肉价格出现暴涨，几近翻倍，肉价涨价风波很快就波及到制革行业，猪原料皮的价格由每张60元涨到100元左右，涨幅达60%，连汽车业巨头奔驰公司也吃不消，决定在客户要求的情况下选用合成革作汽车内饰。服装、鞋、箱包、家俱、汽车内饰等每年消费了大量动物皮革，平均一台轿车需要相当于两头牛的牛皮，猪、牛、羊皮价格飙升，加上制革过程污染大，而许多合成革的物理性能已具优于天然皮革的特征，选用PU合成革来替代真皮是大势所趋。福建南纺（600483）(进入该股吧，新版行情，资讯)是国内PU 革基布龙头，公司在07年年报中详尽分析了合成革工业和非织造布工业所处的发展大环境，指出合成革的市场日渐广阔。同时公司另一主打产品无妨布是制造环保购物袋的主要材料，国务院办公厅已下达从今年6月1日起实施“禁白令”，在全国范围内禁止生产、销售、使用超薄塑料购物袋，无纺布轻便、防水、耐用、环保、经济，所以全球大部分地区都采用无纺布来制造购物袋，“禁白令”将使无纺布市场急剧放大。福建南纺两大主打产品PU 革基布和无纺布今年特好运，分别遇上猪牛羊皮价格暴涨和“禁白令”，面临绝妙的机遇。

    PU革基布为福建南纺的主导产品，非织造布将是公司未来的主要发展方向，在PU革基布领域，福建南纺市场占有率达40%。无纺布是一种不需要纺纱织布而形成的织物，只是将聚丙烯、尼龙等化纤进行定向或随机撑列，形成纤网结构，然后采用机械、热粘或化学等方法加固而成，无纺布也称非织造布。2007年，福建南纺基本完成了针刺、水刺非织造布项目的技改工作，目前已初步形成三条水刺、十条针刺非织造布生产线的格局，年生产能力达 21000 吨。全球正纷纷禁止和限制使用塑料袋，取而代之的是主要由无纺布制造、可重复使用的“环保购物袋”，塑料袋的原材料是聚乙烯，无纺布的原材料是聚丙烯，聚乙烯极难降解，而聚丙烯的化学结构不大牢固，分子链容易断裂，可以有效地降解，在无毒的形态中进入下一步环境循环。2008年福建南纺遇上猪牛羊皮价格暴涨和“禁白令”出台的机遇，两大主打产品PU革基布和无纺布的市场需求可望出现“井喷”，两岸全面“三通”后更方便公司产品拓展台湾市场。另外公司还持有1500万股交通银行，账面获利1亿多元，随着PU革基布和无纺布市场的转势，加上适当抛售所持的交通银行股票，福建南纺08年业绩值得期待，该股处于5元的低位，进可攻，退可守，值得多加关注。







肉价上涨 谁家受惠？

    刘响义   中天证券


    去年以来，猪牛肉价格出现暴涨，几近翻倍，叫人“望肉却步”，肉价涨价风波很快就波及到制革行业，皮革产品同样水涨船高，猪原料皮的价格由每张60元涨到100元左右，涨幅达60%，连汽车业巨头奔驰公司也吃不消，决定在客户要求的情况下选用合成革作汽车内饰。服装、鞋、箱包、家俱、汽车内饰等每年消费了大量动物皮革，平均一台轿车需要相当于两头牛的牛皮，猪、牛、羊皮价格飙升，加上制革过程污染大，而许多合成革的物理性能已具优于天然皮革的特征，选用PU合成革来替代真皮革是大势所趋。福建南纺(600483)（600483）是国内唯一一家以 PU 革基布为主业的上市公司，具有良好的规模经济，综合实力明显，扮演行业领导者角色，公司在07年年报中详尽分析了合成革工业和非织造布工业所处的发展大环境，指出合成革的市场日渐广阔。同时公司另一主打产品无妨布是制造环保购物袋的主要材料，国务院办公厅已下达“禁白令”，从今年6月1日起，在全国范围内禁止生产、销售、使用超薄塑料购物袋，在所有超市、商场、集贸市场等商品零售场所一律不得免费提供塑料购物袋，无纺布轻便、防水、耐用、环保、经济，所以全球大部分地区都采用无纺布来制造购物袋，“禁白令”将使无纺布市场急剧放大。福建南纺两大主打产品PU 革基布和无纺布今年特好运，分别遇上猪牛羊皮价格暴涨和“禁白令”，面临绝妙的机遇，想不到会是肉价上涨的受惠者。

　　猪牛羊皮价格随肉价暴涨60%，下游厂家纷纷改用选择性价比高的PU革作为生产原料，合成革产品具有环保、价廉、款式多的特点，PU革市场将高速增长。机织PU革基布为福建南纺的主导产品，非织造布将是公司未来的主要发展方向，在PU革基布领域，福建南纺市场占有率达40%，全国领先。无纺布是一种不需要纺纱织布而形成的织物，只是将聚丙烯、尼龙等化纤进行定向或随机撑列，形成纤网结构，然后采用机械、热粘或化学等方法加固而成，无纺布也称非织造布。无纺布以往多应用在医疗上，如口罩、手术衣/帽、鞋套，是“阳春白雪”，需求平淡，现在看房子参观示范单位所穿的鞋套也是无纺布制的，但无纺布全面应用到购物袋，是从“阳春白雪”到“下里巴人”的飞跃，市场容量激增无数倍。2007年，福建南纺基本完成了针刺、水刺非织造布项目的技改工作，目前已初步形成三条水刺、十条针刺非织造布生产线的格局，年生产能力达 21000 吨。福建南纺在年报中表示，公司居于 PU革基布行业的前列，市场占有率较高且比较稳定，随着合成革制品替代高昂的真皮革，预计PU革基布市场需求将高速增长。另外公司在非织造布业务方面的投资完工，市场地位将进一步增强，实现公司由传统劳动密集型企业向资金技术密集型企业的转型。

　　塑料袋自然腐烂需要200年，现全国每天使用的超市塑料购物袋达10亿个，其他各种塑料袋的用量则在20亿个以上，一年就分别达3650亿个和7300亿个，环境哪能受得了？全球正纷纷禁止和限制使用塑料袋，取而代之的是主要由无纺布制造、可重复使用的“环保购物袋”，塑料袋的原材料是聚乙烯，无纺布的原材料是聚丙烯，聚乙烯极难降解，而聚丙烯的化学结构不大牢固，分子链容易断裂，可以有效地降解，在无毒的形态中进入下一步环境循环，“禁白令”将使无纺布市场急剧放大。2008年福建南纺遇上猪牛羊皮价格暴涨和“禁白令”出台的机遇，两大主打产品PU革基布和无纺布的市场需求可望出现“井喷”，两岸全面“三通”后更方便公司产品拓展台湾市场。另外公司还持有1500万股交通银行(601328)，账面获利1亿多元，随着PU革基布和无纺布市场的转势，加上适当抛售所持的交通银行股票，福建南纺08年业绩值得期待，该股处于5元的低位，进可攻，退可守，值得多加关注。

[ 本帖最后由 llbo7296 于 2008-4-16 21:10 编辑 ]

中铁二局：大订单随手可得



　　中铁二局（爱股,行情,资讯）公司的实际控制人中铁工程是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、等业务于一体的多功能、特大型企业集团，属国务院国资委监管的中央企业。近年来，中铁工程营业额和新签合同额平均每年增幅近100亿元，营业收入在中央企业中排名第9位。同时奥运工程进入收尾阶段，08年计划承揽工程任务179亿元，实现主营收入183亿元，具有大订单概念，成为从事相关工程项目建设的上市公司成为最大赢家，公司分别中标1.299亿元的北京奥林匹克公路中心区中轴铺装及地下管线工程Ⅱ标段、1.767亿元的京平高速公路(机场南线 高速公路-市界)工程，中铁工总公司于2007年8月获得哈尔滨至大连客运专线(哈大线)土建工程TJ-1标段订单合同。由于中铁工总公司已将基建等主营业务重组入中国中铁（爱股,行情,资讯），因此，合同主体将变更为中国中铁。中铁二局已与总公司、中国中铁签订“工程任务协议”，承揽哈大线TJ-1标段中约57亿元的施工业务等系列重大订单。
　　携手雷曼兄弟设合资企业

　　公司拟出资约1.5亿元与美国雷曼兄弟公司管理的基金公司的关联企业——ALAM Southwest Holdings共同投资设立合资公司。据悉，合资公司注册地暂定为四川省成都市，注册资本暂定为4054.1万美元，其中公司持股51%，ALAM持股49%。合资公司的经营范围包括城市产业项目及配套基础设施建设、工业园区建设、旅游文化产业、投资、咨询、管理、服务。双方约定合资公司日常经营管理工作由公司负责，ALAM派员出任财务总监。

　　二级市场上，该股自去年10月见顶以来，已下跌了60%多，底部酝酿已久并且平台筑立状况良好，作为业绩大增铁路概念股的龙头，后市有望展开报复性反弹行情，建议投资者重点关注。