金融界网5月5日早盘评述

　　

　　一、早盘评述  

4月30日收盘情况
　  开盘 最高 最低 收盘 涨跌% 成交额(亿元)
上证指数 3545.57 3705.09 3543.02 3693.11 4.82 1611.7
深证成指 12886.01 13557.46 12886.01 13504.88 4.84 642.86
沪市B股 255.00 262.19 255.00 261.32 2.39 4.34
深市B股 561.12 573.24 568.20 572.14 2.26 3.86
制表：金融界网站数据中心

　　周一消息面：尚福林阐述证券发行监管体制改革路径，要求机构要增强维护市场稳定的使命感，兼具责任感；又有多家基金开始发行；李荣融警示央企要做好两年从紧准备。从目前大盘的走势来看，权重股中石化、中国石油（爱股,行情,资讯）成为了风向标，有效地激活了市场人气，使得投资者对A股的悲观预期已经发生转变。还有一点值得注意的是随着两市年报公布完毕，上市公司去年每股收益创纪录地达到0.42元，为后市继续走强提供了支持。而随着一季报同时公布完毕，影响A股市场的消极因素已经通过市场的调整被充分消化。

　　另外，由于5日均线的失而复得，使得短期技术指标重新向好，而上周上证综指日K线做出“V”形走势，60分钟线大盘形态出现“岛形”走势，显示市场明显处于多头主控的格局中，大盘有望在趋势上发生扭转，预计后市股指仍将继续震荡反弹。操作上，建议投资者抓住大盘回调的良好时机积极逢低吸纳，适当关注电力、奥运、煤炭、新能源等板块后期轮动的机会。


　　二、要闻解析


　　(一)尚福林阐述证券发行监管体制改革路径

　　●加强对询价对象行为的监管，使报价与申购直接挂钩，合理配置网上网下申购比例，抑制新股申购阶段的过度投机性，提高申购公平度

　　●要进一步简化审核程序、提高审核效率，完善公司债券发行方式。采取措施促进保险公司和商业银行自主投资公司债券

　　●加强对保荐机构和保荐代表人管理，强化责任意识，加强保荐机构内部控制

　　[金融界简评]：发行制度改革更需要从发行环节遏制价格虚高，只有这样才能避免国内市场动辄30-35倍市盈率发行而同样公司在海外市场只有20倍发行的情况发生，同时参照海外市场发行方式改革，让广大中小投资者能够享受到中国资本市场的成长成果。

　　(二)证监会：大小非和再融资并不猛烈

　　  中国证监会有关人士日前表示，与市场的一些判断不同，再融资、大小非问题并不“猛烈”，市场约束机制正在发挥作用。

　　该人士澄清了市场对再融资和大小非减持的一些判断。据悉，目前证监会再融资排队审核的企业家数为40家左右，已经是历史上的最低水平，仅相当于去年的三分之一。同时，已经获批的再融资方案，实际发行的也仅占批出额度的20%至30%，因此“由于是市场定价，再融资的市场约束非常强”，有意向不见得报方案，方案获批不见得发得出去。

　　“大家关心的平安保险再融资方案，到现在还没报上来。”该人士强调。

　　[金融界简评]：暗流涌动是目前大小非减持的一个普遍现象，前期我们对证监会相关条例有过初步分析，实际框架还是有不少漏洞，筹码和资金的供求关系问题还是严重制约着市场的发展，因此需要进一步措施的出台。

　　(三)深圳新房成交均价跌破万元 开发商大呼不能再低

　　素有全国商品房价格风向标的深圳楼市，自去年10月以来，随着市场交易的日益冷淡，价格一直下跌。日前，深圳新房成交均价已跌破万元，创两年来新低。开发商们沮丧地呼吁：价格不能再低了。

　　与此同时，这无疑是令漂泊在深圳的无房者们“看到希望”。有市场分析人士指出，深圳的楼市短期内难以回暖，楼价可能会下跌到2006年底的水位方能调整充分。

　　“特价房受市民热捧，但是其他房源依然是看多买少。”深圳一知名房产公司负责人告诉记者，虽然此次春季房交会的人流量超过了历届房交会，但是观望气氛依然浓厚。“开发商猛推特价房，实际上加速了房价的下跌

　　[金融界简评]：国人对商品的态度从来都是买涨不买跌的态度，一旦房价这个多米诺股票开始倒下将会逐步出现放大趋势，通过赢富数据显示很多地产股的筹码不很稳定，更多是超跌反弹机构在做差价，因此还是要盯住万科和保利的动向，建议谨慎对待地产。

　　(四)中美利差倒挂4% 上半年加息概率大减

　　4月30日，美联储宣布再度降低联邦基准利率25个基点，至此，美联储基准利率已降到2%，这是自去年9月以来美国为应对次贷危机的第7次降息，累计幅度达325个基点——相比之下，从2007年开始中国央行6次加息，以致中美利差从缩小到“倒挂”4%左右。国内部分经济学家昨日向记者表示，在美联储连续降息的背景下，中国央行近期加息的可能性大大减小了。

　　[金融界简评]：货币政策是否继续遵循双紧缩政策还是需要密切观察的，值得注意的是在目前宏观条件下有怎样的行业投资机会，结合大环境还是认为资源型企业会在未来有一定安全边际，建议关注煤炭类公司。

　　(五)基金席位近20天沪市净卖571亿元

　　股市在4月出现了先大跌后大涨的“V字”行情，但统计显示，基金席位在4月份净卖出的趋势依旧持续。银行板块依然高居基金净卖出榜首位。

　　上海证交所Topview分析系统昨日发布的截至4月28日的统计数据显示，近20个交易日(3月31日至4月28日，下同)内净卖出沪市A股仍高达571.211亿元，其中买入1497.017亿元，卖出2068.228亿元。统计未能包括4月最后两个交易日(4月29日和30日)的数据。

　　Topview数据同时显示，截至28日的近5个交易日内，基金席位净卖出沪市A股152.579亿元，其中买入548.859亿元，卖出701.437亿元。近10个交易日内，基金席位净卖出沪市A股仍达331.318亿元。近30个交易日，基金席位净卖出沪市A股更高达897.786亿元。

　　[金融界简评]： 机构在利用手中筹码做差价是近期的特性，而且操作的速度很快，大盘蓝筹股如果仅仅是靠业绩的支持上升动力明显不足，关键所在就是融资融券和股指期货会改变蓝筹供求关系，因此政策的把握才是重要机会所在。