从个人观点，分析银行的一些特点。

  银行和别的商业机构没有什么不同，赚钱无非也是靠“低进高出”，只不过他买卖的是一种特殊的商品：“资金使用权”，付较低利息从储户或其他金融机构等取得资金使用权，然后收较高利息把资金使用权卖给公司企业等，经营的毛利率非常低，贷款总额毛利率一般在2%-3%左右，而银行的固定成本，员工成本都相当高，一般来说银行最后的贷款总额净利率在1%左右。

   这门生意最大的风险在于坏账，银行的债务是跑不掉的，储户的钱是必须还的，但借出去的钱就不可能100%收回了，道理很简单，真正还款能力全无风险的企业是不需要借钱的，所以银行借钱出去时必需承担风险，控制坏账率是银行业务的核心，1%的坏账率变化就足以让银行由盈利变为亏损。

   中国的银行业过去的表现实在太差，有历史原因，现在的管理严格了很多，但基本体制没变，就管理层来说，与股东的利益非常不统一，大部分银行的高层并不持有太多公司股票，从目前制度来看，他们受到很大的诱惑去冒比较大的风险，赢了，收益很高，亏了损失并不多，比如花旗，瑞银。

   所以，管理层的操守，素质非常关键，但从分析中国银行业来看，除了招行，账目诚信度，谨慎度都有问题，一个很简单的指标，看坏账准备拨回的比例，顾名思义，坏账准备就是估计会收不回来的贷款，准备这个词很关键，我看到各家银行都很神奇，每年提得准备既不会多也不会少，太神奇了。国外一般回拨率在10%左右，但随着宏观经济波动比较大，可中国的银行家家每年回拨率都非常低，在这种情况下，叫我怎么相信他的报表，他的操守。

  中国环境还很不一样，银行出大事了，报纸的报道是某银行出事了，我的理解是银行太重要的，但也太脆弱，所以必须重点保护。即使如此，不断出的大事，还是让我疑惑万分，改革三十年，股份制，。。。为什么银行还是这么容易出事，出一些匪夷所思的事。

   有很多朋友告诉我，未来与过去不一样了，已经变了很多了，可交通银行把锦州举报者开除也是在外资入股以后啊，民生银行伪造董事签名也是在上市后啊。浦发账目也不平，应付员工薪酬也玩猫腻，叫我怎么相信他们，

  投资公司是把自己的宝贵的资产放入公司，这样的管理者你放心把钱交给他吗？假如你告诉我，这个坏孩子会变好的，那我想看到他变好后再信任他。

  所以对中国的银行业，首先让我相信他的报表，看到实际的进步，否则我不会做这种公司的小股东。  

最后所说招行，的确这是一家很另类的银行，基本满足我的标准，但他只是这两年才达到这个标准，而现在市场对他的预期太高了，银行是受经济波动影响最大的行业，招行会逐步提高市场占有率，会波浪式前进，但目前的估值对经济波动带来的风险，缺乏考虑。缺乏安全边际。

[ 本帖最后由 价值之王 于 2008-5-25 23:50 编辑 ]

楼主认为招行的安全边际是什么位置？

这些问题不是银行才有的,是中国企业的通病,其他企业的造假更离谱,银行比他们还好得多,且只要经济的基本面不出现大的问题,银行还是能保持高增长的

楼上说的对，银行是一个长周期性行业

经营的毛利率非常低，一般在2%-3%左右...一般来说银行最后的净利率在1%左右?
LZ看的哪家银行的报表?

现在报道上老说银行下半年的业绩会比较差,我还是没搞明白
1\今年所得税率调整为25%
2\去年几次加息,银行的中长期贷款会在今年1月1好全部上调按新利率计算
3\今年的新增贷款规模可能会比去年少,但减少的额度不会很大
以上因素表明今年全年银行的业绩不会差,仍会保持高增长
现阶段表现较弱,我认为主要是大小非的问题,中长线仍然看好
,

ＬＺ批判得好，银行股是不打不成才，不骂不起来。现在起来了，谢谢啊

是的，你说的很多都是事实，但回顾一下过去的10年吧，银行一直都在成长！成长中的年轻人总有这样那样的毛病，但，也都是成长中的必然，能在成长中吸收经验和教训并加以学习改善的，以后就是社会的栋梁之材，对于银行，也是一样，但最重要的是：现在的环境，正是成长的环境，银行是最能体现中国成长复利效应的行业，认真的思考一下吧：）

银行业的大背景正是中国经济的崛起，除非是中国的经济衰退，否则，任何看空银行业的行为都是犯了战略性的错误的！

我也觉得银行在中国很有空间发展的
可是为什么机构就是不停的卖呢???

都是大小非惹的祸

除了房贷不良率今年略有上升的苗头，其他的业务发展良好，真不明白了。

楼主说的都对，但银行是绝对景气股，如果楼主看空中国经济，那么说的都是现实，如果楼主看多，则除了楼主所说的外，银行也会赚超额利润。因此银行股的走势，就见仁见智了。

引用:

原帖由 若雨萧萧 于 2008-5-23 11:10 发表
我也觉得银行在中国很有空间发展的
可是为什么机构就是不停的卖呢???

　　短期好坏　估计半年内就知道了　螺旋上升周期　如果这次是螺旋高点的话　短期不会好　长期没啥问题　基金都是看净值　你不跑他跑　回头数据出来真不好　乌纱帽不保　

引用:

原帖由 xman707 于 2008-5-23 12:52 发表

　　短期好坏　估计半年内就知道了　螺旋上升周期　如果这次是螺旋高点的话　短期不会好　长期没啥问题　基金都是看净值　你不跑他跑　回头数据出来真不好　乌纱帽不保　

这应该是最好的解释了。有些基金高位不跑，低位杀跌就来劲了，这种做法很明显是趋势投资了，为了净值，为了排名，谁跑得慢谁排名落后，这样的基金，已经不堪价值、估值了。但反过来说，短视的基金短线也许排名领先了，长线就不行了。

博奕还在继续,国家调控,

从俺们行的报表及近期的通报来看，最少建行的业绩在半年报中绝对不会出现什么大副下滑，我甚至认为第二季度仍会出现增长。

银行业的大背景正是中国经济的崛起，除非是中国的经济衰退，否则，任何看空银行业的行为都是犯了战略性的错误的！

中国银监会主席刘明康5月23日在成都主持召开了"银行业抗震救灾工作座谈会"，召集了包括国家开发银行、中国银行等在内的30多家银行行长和东方资产等多家金融机构负责人来会诊汶川灾后重建问题。按照要求，地震毁坏房屋贷款将视为呆帐核销。对于四川灾区有关贷款规模的问题，刘明康表示只要符合灾区人民的有效需求，符合科学规划和重建家园需求和政策性支持的原则，商业银行可以突破以往的规模限制。

地震毁坏房屋贷款将视为呆帐核销

在23日的座谈会上，包括中国银行、农业银行、工商银行等30多家银行四川分行行长对于各家银行在此次地震中所遭受的灾情做了汇报，并对灾后重建提出了很多看法。

对于各家商业银行行长提出的关于地震受损房的房贷以及受损企业贷款等，刘明康表示，中国银监会已下发紧急通知，要求各金融机构及时核销地震灾害造成的呆帐，努力减轻受灾地区民众的债务负担。通知要求对借款人因本次地震造成巨大损失且不能获得保险补偿，或以保险赔偿、担保追偿后仍不能偿还的债务，各银行应认定为呆账并及时予以核销。对于银行卡透支款项，持卡人和担保人已经在本次灾害中死亡或下落不明，且没有其他财产可偿还的债务，应认定为呆账并及时予以核销。

引用:

原帖由 三阳开泰 于 2008-5-23 22:37 发表
从俺们行的报表及近期的通报来看，最少建行的业绩在半年报中绝对不会出现什么大副下滑，我甚至认为第二季度仍会出现增长。

如果第二季度环比再上涨，那些说第一季度是峰值的人又会改口说第二季度是峰值了

情人眼里出西施，仇人眼里出狗屎 ，看空的人看什么都是空的

引用:

原帖由 greenspace 于 2008-5-24 03:40 发表
中国银监会主席刘明康5月23日在成都主持召开了"银行业抗震救灾工作座谈会"，召集了包括国家开发银行、中国银行等在内的30多家银行行长和东方资产等多家金融机构负责人来会诊汶川灾后重建问题。按照要求，地震毁坏房屋 ...

农行损失最大，其他上市银行的影响有一点，但相对庞大的总股本来说，影响甚微。再者，核销也不是白核销的，在其他方面应该会有补贴，比方说抵扣税收等。

中国银行业的管理是有问题的，但也在进步中。
选择好的品种很重要，同时密切关注政策的变化，不要忘记政策市是中国特点。

我承认，本文更多是从风险的角度来批判，从未来的角度来分析，
绝大多数人承认目前中国银行业的管理，诚信还是有一定问题的，但奇怪的是大多数人又认为中国会发展，银行也会发展，所以所有的问题都将不会成为问题，这种逻辑太奇怪。坏孩子变成好青年的概率，总不会比好孩子成为好青年的概率还大吧。
   银行的负债率基本在90%以上，风险是很大的，看看花旗，瑞银，汇丰，都承受巨大的波动，损失。投资股票不是光靠信心，决心，耐心就可以了。还要有细致的分析，稳固的估值，动态的管理。。。
   银行股看上去很美，但大家不妨看远一点，看多一点，股票真规则这本书值得推荐。

如果银行都不能买了,我不知道能买什么?关于银行票的看法我基本同意707的看法,第一季度基本是高点,但对于我来说没问题,便宜就买,不停的买,有机会就做做差价,原则上是筹码一定要增加,至于价格到不重要,我做招行的股东是一定要做的.

中长期看空银行票绝对是战略性错误!

时间是银行最好的朋友!

引用:

原帖由 价值之王 于 2008-5-24 09:18 发表
我承认，本文更多是从风险的角度来批判，从未来的角度来分析，
绝大多数人承认目前中国银行业的管理，诚信还是有一定问题的，但奇怪的是大多数人又认为中国会发展，银行也会发展，所以所有的问题都将不会成为问题， ...

我承认我的观点是主观的，但你的观点也是主观的，所以，还是让时间来证明吧

引用:

原帖由 价值之王 于 2008-5-24 09:18 发表
我承认，本文更多是从风险的角度来批判，从未来的角度来分析，
绝大多数人承认目前中国银行业的管理，诚信还是有一定问题的，但奇怪的是大多数人又认为中国会发展，银行也会发展，所以所有的问题都将不会成为问题， ...

银行的负债率要是低于90%,那应该是个很差的银行

不单单银行这样

对我国商业银行业的中长期投资研判应该考虑的一些因素：
1。我国商业银行业的分类
当前上市的商业银行包括三大类：
第一类：由五大行改制而来的工农中建交；
第二类：早期政策特批的股份制银行，如招商银行、民生与浦发；
第三类：各地的城市商业银行改制而来的商业银行，如宁波银行。
历史上，中国所有的银行原本基本上都是一个个官僚机构，
即使是由城市合作社演变而来的地方性商业银行。
今天我国的商业银行业带有明显过剩的特征，
体现为商号多，业务竞争激烈但行业整体效率却不能得到太大提升。
但由于商业银行基本上是国有资本控股，
目前也看不到整合的前景，
在商业银行业尚未经过市场惨烈竞争检验的情况下，
银行业的前景至少整体上是不明朗的。

说我国的商业银行业过剩，
我们可以将我国商业银行业的数量与中小银行业较为发达的国家进行比较，
将资产规模与那些经济规模与我国相当甚至还大的国家的银行业资产规模进行比较，
将商业银行业的市值总和与经济规模数倍于中国且金融立国的霉国进行比较，
看看我们商业银行业的总市值是多少，
在整个证券市场中占有多大的比例。
经过这样的比较，结论是简明的。

说我国商业银行业的行业整体效率不高，
这不仅体现在商业银行业的整体格局与二十年之前基本类似，
而且因为国有控股，至今未有具有规模和影响的行业兼并事件发生。
其他中小商业银行不管，
中国的实体经济再高速增长，
我们的国民经济能够滋养工农中建交五家这样规模庞大、员工众多的大银行稳步成长？