国内泛酸钙市场弱势

2008-6-6 14:59:00  

在供需压力的影响下，国内的泛酸钙市场价格持续走弱，目前大部分地区的销售价格已经跌至70元/公斤左右

相关上市公司： 002019    600226

维生素家族价格见风涨 VC价比年初增长1.6倍

2008-6-6 14:59:00  

　尽管去年以来青霉素工业盐、维生素等大宗原料药价格飞涨已不是什么新鲜事儿，但近期VC、VE、VA等个别品种的价格飞升也令维生素类原料药再次成为业内关注的焦点。有分析师称维生素家族又将迎来大牛市，但也有专家并不乐观。

VA一日提价50%

据了解，近期VC价格达到130-150元/公斤，而在4月，这个价格仍在100元/公斤左右水平。在散货市场上，VC价格的上涨更是超出市场预期。两个月前还处于80-85元/公斤价位，5月8日左右达到120元/公斤，近几日则更是站上了155元/公斤、出口价20美元/公斤的高峰，这一价格与年初的60元/公斤相比涨了1.6倍。

相似情况的还有VA.5月31日，浙江医药（爱股,行情,资讯）发布公告表示，从即日起VA系列产品的内外销报价在现有价格基础上统一提高50%.在此前的5月4日，VA的行情是230元/千克，然而1天后的5月5日，全球最大的原料药制造商DSM(荷兰帝斯曼集团)宣布再次提高VA价格，冲高至350元/千克。

事实上，自2007年下半年以来，包括DSM、新和成（爱股,行情,资讯）等在内的几大维A生产企业就一直持续调高产品报价。2007年6月，新和成的维A产品报价仅为85.90元/千克，12月份报价上涨至105.110元；而到了2008年2月份，新和成则一次性把价格提高到了180元/千克，涨幅达到60%.维生素E的代表性品种50%饲料级粉4月下旬报价也从2007年的45元/千克上涨为220.230元。

涨价因素纷繁复杂

是什么原因导致了这些维生素的涨价？业内对此说法不一。

首先是环保高压线。首个针对制药行业发布的《制药工业水污染物排放标准》预计将于今年实施，对于占据医药工业污染大户的原料药生产企业亦将产生不小冲击。国信证券医药行业首席分析师贺平鸽认为，到2010年，《排放标准》过渡期之后，药企的环保投入可能翻番。这一变化将大大提高产业集中度，行业竞争格局将有较大改善。此外，国家环保总局亦正着手开展《高污染、高环境风险产品目录》的编制工作，列入“双高名录”的企业可能贷款难度加大、税收压力加大。面对国家日益收紧的环保政策，大企业投入巨资改造，财力不足的中小型企业将停产关闭，而整个原料药行业的产业格局也将重新洗牌。

而奥运会期间周边原料药企业必须停产，也是今年原料药供应偏紧的原因之一。

光大证券研究员张美云认为，从表面原因看，大型国内VC厂商为了满足国家对企业节能减排的要求纷纷限产造成了市场供应偏紧，但VC涨价更深远的原因还是全球通货膨胀的大环境。粮食和化工两部分成本持续增加，是造成价格飞升的深层次因素。玉米是生产VC最主要的原料，自去年来，全球大米、大豆、玉米等价格迅速攀升；此外，原油涨价也给第二阶段的加工带来了压力。越来越高的成本使得国外VC的生产企业都在收缩战线。而由于我国粮食价格相对稳定，国内企业的竞争力就突出出来，定价能力也更强了。

从需求方看，通胀背景下VC的后续涨价更加可期，买方纷纷提前购买，这种积极采购行为放大了全球对VC的需求量，更凸显了市场上已有的供需矛盾。

不过在健康网首席研究员吴惠芳看来，这些因素都只能在短时间内影响维生素价格，是临时的，“总体来看，是因为形成了有利于卖方市场的形式，生产这些品种的少数企业占领了超过70%以上市场份额，拥有较强控制能力。”对于近期的疯涨，其表示，一些超高价只是经销商报价，不排除有提高价格做出市场短缺假相的可能。“根据我们的监测，一些主流大单的价格并不是特别高，且VC总体产能没有明显增加”。

技术壁垒短期内难突破

其实大宗原料药价格经过去年一轮上涨之后，市场普遍预期今年价格表现将不会持续乐观。主要原因是，涨价之后企业便会扩产，或新竞争者加入，导致产品降价甚至暴跌，企业继而亏损或停产。这样的循环在过去多次重复出现，而且去年VB2(核黄素)和VB5(D-泛酸钙)就再次上演。

去年来，医药行业中的原料药板块迎来了普涨的大牛市行情，尤其是以VB2(核黄素)和VB5(D-泛酸钙)为代表的品种，一路疯涨，有些上市公司的净利润比上年增长十几倍甚至二十几倍。然而花无百日红，由于出现新进入者或者是产能的扩张，这两个品种在年末就出现了价格暴跌，颓势凸现，目前市场价格基本回归到2006年底的价格水平。

那么，近期开始狂涨的VC、VE、VA等品种会不会重蹈覆辙呢？

对此有专家指出，目前维生素生产工艺主要是发酵法和化学合成法，发酵法技术门槛和再投资成本都较低，行业盈利期容易吸引新进入者。但VE、VA多为化学合成法，其生产过程有二十多个步骤，生产技术复杂，且大多数中间体为易燃易爆化合物，要求极高的生产管理水平。

而对于VC这一维生素最大的品种，生产规模以万吨计，不像有些小品种如VB5那样只有千吨规模，以华北制药（爱股,行情,资讯）、东北制药（爱股,行情,资讯）、石家庄制药和江山制药为代表的“四大家族”已经牢牢控制了九成以上的VC份额，因而即使有部分厂家进入，也暂时不会改变目前供不应求的局面。

五大VC涨价诱因

《制药工业水污染物排放标准》预计今年实施

有利于卖方市场的形式已形成，生产这些品种的少数企业占领了超过70%以上的市场份额，拥有较强控制能力

奥运期间周边原料药企业必须停产

通胀背景下后续涨价更可期，买方纷纷提前购买

VE、VA多为化学合成法，生产技术复杂，要求极高生产管理水平；VC生产规模以万吨计，新竞争者进入门槛高

■旁边报道

高景气可持续到2010年？

而部分原料药近期出现的这种升势行情可以维持多久，也是业内关注的焦点之一。

张美云认为，包括VC在内的整个维生素家族的上升趋势短期内不会改变，因为全球粮食和原油的涨价将是长期的，以之为原材料的维生素等原料药的景气当然也不会稍纵即逝。其预计，高景气可以持续到2010年。

当然也有人并不这么乐观。华药集团董事长常幸昨日向记者表示，目前分析原料药涨价的信息很多，除了成本上涨是可以看到的数字外，其他“都缺乏足够的数据来支持这些说法。”即便是成本上涨，常幸也认为未必是推动维生素价格上浮的主导因素，“因为也有价格低于成本的时候”。吴惠芳也告诉记者，“失去理性的东西都不会维持很长时间”，不过，短期内这种状况应该不会改变，“有利于供应商的局势应该会维持半年”。本报记者 李亦菲

小心翼翼,难啊

国家发改委宣布上调成品油、电力价格，对于这一消息市场多空双方争论不休。

看多者认为这个消息含有一定的救市涵义:

因为该消息能刺激石化股和电力股走强，这两个板块在市场中权重比较大，能拉动股指上行，而且成品油和电力价格上调，能促进节能减排措施得到进一步落实，高耗能产业将进一步缩减，新能源战略得到进一步加强；

而空方认为:成品油和电力价格的上调，将使PPI上涨，由此传导的CPI上涨，国家经济将面临进一步通胀的威胁，所以对股市是重大利空。

成品油与电力价格是涨也不对，不涨也不对，两利相较取其重，两害相较取其轻，国家能在此时上调成品油与电力价格，是经过反复权衡利弊了的。

但市场就是市场，市场认识问题和理解问题的角度是各不相同的，对待市场的方式也就不尽相同,目前市场操作，择股甚于择势。


今日港股走势为冲高回落，恒生指数最终以下跌52点收盘，跌幅为0.23%，国企指数下跌87.9点收盘，跌幅为0.71%，这或多或少给A股市场周一开盘蒙上点阴影，只有关注今日美股的动态和周末的消息面变化，来决定下周的操作策略。操作上，还是谨慎为好！

·联合化工是石油涨价的最大受益者  

【 原创:bluegao】  

　　浓硝酸由合成氨和氧气反应生成二氧化氮，二氧化氮和水反应生成浓硝酸。因此合成氨是浓硝酸生产成本的关键。那么，合成氨是怎么生产的呢？
　　
　　生产合成氨的主要原料有天然气、石脑油、重质油和煤（或焦炭）等。
　　①天然气制氨。天然气先经脱硫，然后通过二次转化，再分别经过一氧化碳变换、二氧化碳脱除等工序，得到的氮氢混合气，其中尚含有一氧化碳和二氧化碳约0.1％～0.3％（体积），经甲烷化作用除去后，制得氢氮摩尔比为3的纯净气，经压缩机压缩而进入氨合成回路，制得产品氨。以石脑油为原料的合成氨生产流程与此流程相似。
　　②重质油制氨。重质油包括各种深度加工所得的渣油，可用部分氧化法制得合成氨原料气，生产过程比天然气蒸气转化法简单，但需要有空气分离装置。空气分离装置制得的氧用于重质油气化，氮作为氨合成原料外，液态氮还用作脱除一氧化碳、甲烷及氩的洗涤剂。
　　③煤制氨。以煤为原料制取氨。
　　
　　国外大多采用天然气、石脑油、重质油制氨，由于石油价格暴涨，因此成本很高。联合化工采用煤制氨，由于我国是富煤缺油，加上国家控制煤炭价格，因此煤炭价格涨幅合理。
　　
　　国外浓硫酸、浓硝酸价格暴涨，带动了国内浓硫酸、浓硝酸价格暴涨。
　　
　　目前，浓硝酸（1300到4200，涨223%）的涨幅远远超过草甘膦（45000到90000，涨100%），而且硝酸的价格上涨刚刚开始。
　　
　　联合化工，1500多只股票中唯一一只产品全部暴涨，而且浓硝酸涨副最大的股票，2008年最后一只百元股，翻身股，目前是茅台的业绩，ST的股价。
　　

　　联合化工产品涨价情况汇总
　　
　　1、浓硝酸：年初1300，目前涨到4200；当然华东市场是先行军；
　　
　　2、硝酸钠：去年同期1739元，目前2700；
　　
　　3、亚硝酸钠：去年同期2124，目前3200；
　　
　　4、纯碱：去年同期1500，目前2200。
　　
　　5、甲醇：去年同期2051元，目前3000－5000不等；
　　
　　6、硫化异丁烯：去年同期16940，目前22000－23000；
　　
　　7、硝酸铵：去年同期1431元，目前是2400元左右
　　
　　8、三聚氰胺：去年8月8200元，目前是11500左右，国际供应紧缺，有疯涨的可能
　　
　　鉴于公司产品最近大涨和公司对外投资扩张，09年业绩需要重估：
　　1、去年,硝酸的价格是1300元,公司还能赚钱,也就是说1300元是硝酸去年的成本价.今年煤价上涨60%，占成本的60%，那么每吨硝酸的成本是1300*60%*（1+0.6）+1300*40%=1768，高估一点是2000元。
　　
　　硝酸价格继续上涨，历史上硝酸价格是硫酸价格的三倍，硫酸价格涨到2000元每吨很正常,那么硝酸的价格6000元每吨是合理的。25万吨硝酸的利润是25*（6000-2000）万元=10亿元，每股收益10/1.5=6.7元，而这仅仅是硝酸的收益。
　　
　　2、09年募集资金投产后，增加3.5万吨的三聚氰胺，目前价格11000左右；由于国外限产停产，供应偏紧，涨价是一定的；09年目标价为提高到30000/吨左右；仅3.5万吨的产能，就能贡献每股收益（3-1）*3.5*0.75/1.5=3.5元左右！
　　
　　3、国内硝酸铵也大涨：2900元/吨，去年同期硝酸铵价格1427元；18万吨硝酸铵，也不得了了。
　　
　　1463X18(万吨)=26334(万元)/15000(万股)=1.755元/股!!!
　　
　　4、其余产品甲醇等按0.3元每股计。
　　
　　那么09年每股收益=6.7+3.5+1.75+0.3=12.25元，以30倍市赢率股价为367.5元，以40倍市赢率股价为490元，以50倍市赢率股价为612.5元。
　　
　　目前各路资金紧紧盯着这块巨大的肥肉，时机一到，股价将一飞冲天，大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。
　　
　　

　　西部大开发十一五规划提倡发展六大特色优势产业，其中排名第一第二的分别是：一、能源及化学工业；二、西部优势矿产资源的开采及深加工。

投资400亿 上海迪士尼拍板
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   [2008-06-28]

　【本报特派记者上海27日电】接近上海市政府的消息人士向本报独家披露，上海迪士尼乐园项目在艰苦谈判10年之后，已然尘埃落定，有关消息将於北京奥运前后正式对外公佈。选址方面，儘管上海方面一度属意崇明岛，但目前确定的仍為浦东新区川沙镇以及相邻的南汇区，园区面积据悉达10平方公里，约為本港迪园面积的8倍。此地离浦东国际机场仅20分鐘车程，反映出园方对周边地区客流的期待。
　另据接近该项目的人士称，上海迪园最早将有望於2012年「开张」，早於本港迪士尼二期开幕。
毗邻机场 地价大升
　熟悉内情的人士透露，盛传為迪士尼预留的土地已為官方冻结，不允许再建新房或新户籍迁入。
　这一点记者从当地居民处也得到证实。当地棋桿村的村民说：「过年前这裡还可以盖房子的，过了年就听说不准再盖了。虽然也没见啥红头文件，但确实已经没人盖新房了。」
　对於上海本地居民而言，迪士尼选址地原属远郊，但现在毗邻机场却成為其得天独厚的优势。此外，迪士尼的落户亦带动这一地区地价飆升。原先10多万元（人民币，下同）一亩土地，已经升值几十倍，最高的已经被炒到近千万元。
政府控股 美方管理
　至於和美国迪士尼方面的合作模式，一位曾参与项目谈判的人士透露，上海迪园将不会沿用香港模式，而是採用迪士尼与日本的合作模式。即由政府提供土地和绝大部分的建设资金并控股，日常管理交给美方团队，同时每年向迪士尼公司支付品牌费和经营收入提成。迪士尼方面即使出资，金额也不会很大。
　在日本，迪士尼仅收取门票收入的10%、餐饮和特许权收入5%，以及品牌费和派驻员工工资。由於当时迪士尼刚在法国巴黎遭遇「滑铁卢」，对日本开出的这一条件可说是相当优厚。「而上海可能没有这份幸运，」这位消息人士称，「因為在竞标过程中，碰到了来自北京、天津等地的竞争。」
　据一位曾参加项目论证的专家称，几年前上海迪园成本预算原定300亿左右(不含地价)，「这两年，加上物价上涨、通货膨胀等因素，预算应该会增加到400亿左右。」
边建边开 4年开张
　儘管最早上海曾计划於2010年世博会前完成迪士尼一期并开园迎客，但由於谈判异常艰苦且变数连连，使得上海迪园的获批也延后不少时间。消息人士告诉记者，「从目前进展来看，上海迪士尼乐园、世博园『两园同开』的梦想将难以实现。」
　但他同时透露，上海迪园将採取「边建边开」的模式，相信在整个工程建成三分一至三分二后即会开门迎客，耗时约在2至3年。换言之，加上动迁等前期工作，上海迪园很可能在2012年至2013年开园迎客。

8倍港迪园 势吸内地客
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   [2008-06-28]

　早在本世纪初，上海川沙已為迪园预留约10平方公里土地，此面积相当於53个维园面积，是本港「迷你」迪园约8倍。堪称「巨无霸」的上海迪园，全部建成后可能為全球最大。
过境免签可入园
　相关人士称，由於选址距浦东国际机场很近，境外人士可不经转签停留48小时，前往游玩非常方便。
　儘管内地官员一再强调，上海迪园将主要面对华东、华北地区的游客，与本港迪园并无客源衝突。一位旅游专家却坦诚：「说没有影响是不可能的，上海迪园这麼大，去那裡玩过的游客不大会再专门到香港迪士尼旅游。」佔地面积太小已经成為本港迪园不可回避的问题，即便是地理位置接近的华南游客，也可能為享受更多游乐项目转赴上海迪园游玩。
　他认為，长三角江浙沪三省市已有超过1亿的常住居民，远高於香港的700万人口，足以支撑全球最大迪园在此运营。不过专家又指，本港迪园不仅面对国内，还有很多东南亚地区的游客，相信即便延长几年，特区政府仍能收回投资并获得收益，「但盈利情况可能不会太好」。

10年争「娶」迪士尼
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[2008-06-28]
1990年　迪士尼拟闯内地，中央首推广州、上 海、天津3地。
1997年　迪士尼公司「移情」香港，即便上海追认愿建乐园，特区政府迅速开出前所未有的优惠政策，成功抓住迪士尼的心。上海等其他内地城市的申请被搁置。
2000年　时任上海市长徐匡迪称，长三角地区有能力支撑上海兴建迪士尼。预留浦东机场附近土地。由於迪士尼方面条件苛刻，而内地否决开通「迪士尼频道」，谈判失败。
03年10月　迪士尼公司高层委婉示意进入内地市场，但因本港迪园客流不高，中央再次搁置上海申请。
08年3月　上海市长韩正公开迪园计划报送国家发改委。
08年6月　各方消息显示，上海终将「迎娶」迪士尼。


「址」哪涨哪 地价飆升
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  [2008-06-28]
　浦东川沙地价飆涨、上市公司股价涨停……上海迪士尼尚未动工，「迪士尼效应」却已啟动。
崇明股票曾涨停
　今年3月17日，个股普跌，上证综指大挫3.60%，迪士尼「未来邻居」界龙实业（600836，sh）却收封涨停，啟动连续上涨的火爆行情。9日后，界龙实业股价飆升至其史上最高纪录：23.38元，而这隻个股的上市价格仅為4.65元，即使是在2007年11月，它的股价也只有8元。迪士尼项目正在报批的消息，正是今年3月传出。
　选址传言中的崇明岛，同样受惠「迪士尼效应」。当时消息一出，在崇明拥有业务和地產的亚通股份（600692，sh）、中华企业（600675，sh）双双涨停。
　毗邻传说中迪园的别墅楼盘「欧泊圣堡」，虽然体量不大、稍显拥挤，但所有房產已销售一空，且建筑面积不足250平方米的别墅从去年每栋350万元涨至850万元。距市中心30公里的浦东川沙镇唯一在售楼盘御景豪园，均价為每平方米13,000元，接近市区盘价格，但所有单位已售罄，抢手程度令人瞠目。

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谢谢楼主的分析，今年的电梯坐多了，实在是......！不好意思说了！

久游网获淡马锡入股1亿美元!
中科英华（600110）现价9.8元!
中科英华参股的久游网在上海总部宣布已成功获得新加坡投资机构淡马锡等投资入股1亿美元，所有投资相关手续业已全部完成。

此次投资久游网系淡马锡首次涉足对中国互联网及消费服务类企业的投资，也是迄今为止国内IT及互联网产业规模最大的融资案例之一!!

  
秦始皇陵兵马俑所带来的商机!!
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旗下五星级酒店西安金花豪生国际大酒店位于古城大南门外，近邻明代古城墙，酒店距主要商业娱乐区、政府机构也近在咫尺.

将受惠奥运游客顺道游览秦始皇陵兵马俑所带来的商机，有望步西安旅游的后尘。

金花豪生国际大酒店建筑面积约5万平方米，拥有400套客房及服务式公寓。  

　　资金流向与热点板块前瞻 2008-07-08 20:44
　　
　　资金成交前四名奥运、地产、银行、农林牧渔
　　
　　资金净流入较大板块 奥运（＋13．8亿）、地产（＋11．8亿）、钢铁（＋11．2亿）、化工化纤（＋8．9亿）
　　
　　后市中期热点板块 地产、银行
　　
　　短期热点板块 奥运、新能源
　　
　　资金流入较大的个股
　　
　　银行板块 中国平安(601318)、招商银行(600036)、浦发银行(600000)、宁波银行(002142)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)、
　　
　　中国太保(601601)、深发展Ａ(000001)、陕国投Ａ(000563)、安信信托(600816)、华夏银行
　　
　　地产板块 金地集团(600383)、北京城建(600266)、金 融 街、北辰实业(601588)、陆家嘴(600663)、保利地产(600048)、苏宁环球(000718)、
　　
　　万通地产(600246)、新黄浦(600638)、粤宏远Ａ(000573)、上实发展(600748)、首开股份(600376)、中航地产(000043)、泛海建设
　　
　　钢铁板块 宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)、攀钢钢钒(000629)、武钢股份(600005)、唐钢股份(000709)、大连金牛(000961)、
　　
　　酒钢宏兴(600307)、太钢不锈(000825)、承德钒钛(600357)、金岭矿业(000655)、八一钢铁(600581)、首钢股份
　　
　　新能源板块 川投能源(600674)、孚日股份(002083)、方大Ａ(000055)、江苏阳光(600220)、科学城(000975)、北新建材(000786)、丰原生化。