投資醫藥股要小心
投資醫藥股要小心
2008/05/19 15:04
財華社香港新聞中心/記者張國棟報道。
四川地震災情嚴重，至今已釀成3萬多人死亡，數十萬人受傷，災區對醫藥用品的需求急增，包括消毒劑及抗生素等，市場亦乘機炒作醫藥股，敦沛金融投資研究部主管郭家耀表示，災後的確對醫藥用品的需求大幅上升，但只是一次性，股票炒作可能很短暫，投資者入市要小心。
上周醫藥股出現輪流熱炒，部分股價已見回軟，事實上，內地很多藥品是有價格管制的，因此除了原料供應商較受惠之外，生產商未必受惠，但內地計畫將城鎮居民基本醫療保障擴大試點，卻有利醫藥股發展，市場預計改革方案快將出台，市場更期望醫改可帶動醫藥業銷售增長20至25%，屆時醫藥股可望受惠，但醫藥股良莠不齊，投資者除看內地政策外，還要看醫藥股本身的業務及前景，不宜盲目跟風。
目前，在香港主板及創業板上市的醫藥股中，以中國製藥(01093-HK)、武夷藥業(01889-HK)、新華製藥(00719-HK)和廣州藥業(00874-HK)較受市場認識，近期尤以中國製藥最受市場關注，除了因其主要從事製造及銷售抗生素及維生素C等產品，有助四川地震災情之外，中國製藥去年純利飆升29.5倍至4.77億元，業績表現亮麗，亦是引起市場關注原因，預期該公司今年盈利可望上升30%，預測市盈率6.8倍，現時市盈率12倍，股價算是合理。
除中國製藥業績漂亮外，武夷藥業、廣州藥業和新華製藥去年純利亦分別勁升1.27倍、47%和40%，武夷藥業主要業務是生產用於紓緩呼吸科、心血管、消化科、傳染病等的中醫及西醫用藥，過去5年均有盈利增長，目前市盈率只有8倍，較不少醫藥股為低。
廣藥及新華較早前公布今年首季業績，表現亦十分理想，廣藥純利1.14億元人民幣，按年增長45.96%；新華純利1,254.9萬元人民幣，按年增29.06%，其中廣藥的主要產品為王老吉涼茶，還有糖尿病等藥物；新華則主要從事原料藥及製劑的開發及製銷，今年毛利率會維持於去年的16%，08年會有2至3個新產品推出市場，有助盈利增長。
目前，內地經濟持續增長，人民對醫藥質素要求提高，內地保改，預計內地政府對農民醫療保險將投入不少資源，帶動農村對醫藥產品需求，預期未來醫藥股，尤其是製造高質量藥品的醫藥股，受保改及經濟向好影響，有較佳前景。
