杭州新希望分析报告（0603）

中国远洋：航运巨头 价值低估



    近期大盘蓝筹股走势明显强于大盘，并且资金介入程度非常高，因此投资者可以关注一些质地优良且具备估值优势的蓝筹股，作为中线战略投资品种。航运板块由于今年景气度依然持续高涨，而且干散货航运市场指数在5月再次创历史新高，因此操作上可关注中国远洋(601919)(进入该股吧，新版行情，资讯)，公司是一家集干散货航运、集装箱航运、物流、码头和集装箱租赁为一体的综合性航运公司,拥有国内最大的集装箱航运船队，其母公司中远集团是世界第二大的综合性航运企业，实力强劲。

    行业高景气度 业绩大幅增长

    公司目前业务包括集装箱和干散货由于干散货市场的繁荣使公司去年业绩超预期增长，预计今年我国固定资产投资仍将保持较高增速，包括铁矿石、南方电厂的煤炭进口等都将增加干散货运输的需求，因此随着航运景气度的持续提升，今年公司业绩有望加速增长。去年公司实现营业收入938.80亿元，比上年同期增长47.3%；实现净利润190.85亿元，比上年同期增长152.0%，由于干散货航运业务在公司主营业务中所占比重较大，因此随着BDI指数持续创出新高，公司的业绩也将获得明显提升，从中获得更大收益。

    实力雄厚 竞争优势突出

    近期，公司全资子公司中远集装箱运输有限公司与江苏天元船舶进出口有限公司和江苏新扬子造船有限公司签订了建造4艘4250标准集装箱船舶的合同，其4艘船舶的总价约为2.8亿美元，随着公司的业务量蒸蒸日上，购买船只将更有效保持公司在航运市场的龙头地位，同时也表明公司具备强大的实力和对于未来航运行业发展趋势的良好预期。今年08年一季度季报披露集团集装箱航运业务的货运量为1415371标准箱，干散货航运业务完成货运量67939082吨，集装箱码头业务总吞吐量为10396235标准箱，其首季每股收益称雄央企上市公司，因此在强大的竞争优势背景下，公司未来发展前景美好。

    价值低估 反弹在即

    二级市场上，该股自从展开调整以来跌幅巨大，近期跌势明显放缓，并且底部特征逐步构筑完成，后市有望在估值优势的吸引下产生反弹行情，可适当关注。