火线出击3大黑马股

　　鑫茂科技  （000836 股吧,行情,资讯,主力买卖）进军风电领域 适当关注

　　周二沪深股指在央行意外调高存款准备金率以及高油价触发外围股市大跌的影响下大幅下挫，目前均线系统对股指形成明显反压，股指形态极为恶劣，由于沪指将马上再度接近3000点整数关口，市场后期表现将有赖于管理层的态度，如果没有外力干涉，整个调整周期将会有所延长，操作上投资者仍应多看少动，控制仓位，建议关注进军新能源领域的鑫茂科技。

　　前期通过了公司拟定向增发计划，募集资金用于新能源新材料产业基地、天津市汽车配套专业孵化器、绿色能源产业基地的计划，预计增发完成后将进一步提高公司持续盈利的能力，为其可持续增长奠定基础。另外，公司公告，子公司鑫风公司与中电新能源于签订了全面合作协议，决定在市场开发、产品配套与风场建设等方面，建立稳固而长期的战略合作伙伴关系，本协议的签订标志着中电新能源对鑫风公司在风电叶片制造领域的认可，该协议的签订将对公司风电叶片制造产业的发展起到积极的推动和促进作用。

　　由于基本面逐步改观，未来公司业绩增长空间得到了机构资金关注，股价也表现出较强抗跌性，建议逢低适当关注。(金百灵投资)

　　歌尔声学  （002241 股吧,行情,资讯,主力买卖）自主创新能力助推高成长

　　公司的高速成长时期仍在延续，产品、客户、技术的提升空间还很大，客户委托的新品项目不断，特别是受话器/扬声器系列和蓝牙的成品系列，估计今年将有翻番的增长：1)产业向中国转移的趋势。韩国的BSE、日本的Hosiden近几年电声器件收入不增反降，与中国的AAC及本公司的高增长呈鲜明对比；2)随客户而成长。手机1Q08出货量同比增速14.3%，而公司的主要客户三星为33%，LG为54.4%；3)市场和技术提升空间大。公司在受话器/扬声器，及蓝牙产品的市场规模才刚开始做大，市占率仅为2%不到；MIC产量虽已世界第三，但产量第一的BSE仍是其5倍的规模；而从技术看，微型电声器件正向着更小、更降噪等更高附加值的产品发展(比如麦克风阵列等)，进而保证了行业的持续盈利性。

　　高成长性除了要有好的行业环境，还离不开好的产品。我们认为公司在产品开发、模具、设备上的强大自主创新能力，使得公司产品在反应速度、品质、技术水平、成本优势等方面保持了良好竞争力。1)设备的创新。公司专门设有装备部门，负责其自动化生产线的设计，这在元器件厂商中非常少见。不仅使得设备投入费用大为降低，而且提升了公司的生产效率；2)模具的创新。模具是产品的基础，自己掌握模具的设计意味着更快的反应速度，目前公司能在两周内完成模具的开发。3)产品系列的创新。公司每年要开发近60项的新品，有超过400多人从事研发技术工作，在声学技术领域积累了大量的经验。

　　预计公司未来三年的EPS为1.17元、1.66元和1.94元，CAGR为44.6%。考虑到公司未来良好的成长性，我们认为公司的合理价值为2008年PE30-35倍，相应价格为35.1元-41元。(申银万国)

　　华侨城A  （000069 股吧,行情,资讯,主力买卖）整体上市方案优于预期

　　我们认为目前的方案应该是各种可行方案中对流通股东最为有利的一种情况了。按照公告的83亿的融资规模，新增股本将减少到5.53-6.38亿股，对老股东有利。方案总体超过了我们的预期。

　　集团承诺按现有持股比例(47.70%)全额认购本次发行的股份，增发后大股东的持股比例依然保持在47.7%，打消了部分投资者将本次融资看作大股东套现资产的顾虑。以当前持股比例全额优先配售的安排，使得无论最终以什么价格发行，对大股东和流通股东都是一视同仁，考虑到方案酝酿期间A股市场的巨大变化，这样的安排充分体现了对流通股东利益的尊重。增发后公司股权结构保持稳定，有利于平衡大股东和流通股东的利益，有利于公司持续发展。

　　整体上市后，公司对房地产公司的持股比例将从现在的40％提高到100％，对其他相关公司的持股比例也有不同程度的增加。目前公司拥有各房地产项目的权益建筑面积约273万平方米，我们测算整体上市后，权益建筑面积将达到498万平方米。以各项目目前成交价格水平为基础测算，整体上市后，公司房地产价值639亿元(其中住宅价值435亿元、商业地产价值204亿元)。

　　我们认为，公司本次资产收购的方案充分考虑了原有流通股东的利益，目前公司股价严重低估，建议老股东积极足额参与配售。

　　公司最近推出的几个楼盘定价灵活，得到了市场的积极响应。近日开盘的天麓7区和纯水岸5期销售分别达到55%和100%。我们认为公司房地产业务2008年、2009年仍将有较好表现，贡献净利润18亿元、26亿元，预计2008年、2009年EPS0.70元(加权平均)、0.84元。重申强烈推荐评级，根据公司重估价值，6个月目标价22.2元。(招商证券)