作为价值投资的领袖人物巴菲特，除了可口可乐等长期持有的股票外，也短线进出周期类股票。林奇作为基金经理，秉承价值投资，但也将股票分成了若干类别区别操作。

那么作为价值投资的第一步，我也把股票进行一下分类。

第一类，长期关注股。具有一定规模的弱周期行业或新兴市场的龙头企业，致力于长期市值的增长。基本分为消费行业和创新行业，对于消费行业不仅要有品牌认知度，更要有品牌忠诚度。而创新行业则要有较高的毛利率、专利保护、市场高增长等要求。

第二类，短期关注股。这类股票基本就是这两年的风光股——涨价概念股，这类股票难以致力于长期市值的增长，更重在行业景气循环创造的阶段投资价值。

最后摘抄几段罗杰斯的话如下：

找到热情所在，就找得到机会。所以每个人都要问问自己：最喜欢的领域是什么？如果喜欢园艺，就应该去当园艺家；喜欢当律师，就朝这个方向努力前进。不要管别人怎么说，也不论有多少人反对，反正只要是自己喜欢的，就去追寻，这样就会成功。

投资成功致富是来自事前努力的做功课，因为做足了功课，了解投资的产品价格被低估才买进，所以风险已经降到最低。并不是分散投资就叫做低风险，如果你对于所投资的市场、股票不熟悉，只是把鸡蛋分别放在不同的篮子里，这绝对不是低风险的投资，谁说只有一个篮子会掉在地上？

成功投资者的方法，通常是什么也不做，一直到看到钱放在那里，才走过去把钱捡起来。所以除非东西便宜、除非看到好转的迹象，否则不买进。当然买进的机会很少，一生中不会有多少次看到钱放在那里。

可惜大部分人接受的都是但斌的价值投资概念

[ 本帖最后由 盖四方 于 2008-6-26 15:21 编辑 ]

功夫先要做到家,要不金子菜价卖也不知道,其实一年做两波就可以了,每波20%,一个就40%了,对于资金100万以下似乎不是难事,难得是奈得住寂寞

成功投资者的方法，通常是什么也不做，一直到看到钱放在那里，才走过去把钱捡起来。所以除非东西便宜、除非看到好转的迹象，否则不买进。当然买进的机会很少，一生中不会有多少次看到钱放在那里。

兄弟的帖子质量都很高

其实但斌的理念也没什么错,只是不符合咱们的市场而已

价值投资是笼统的说法，巴菲特和彼得林奇的方法不一样，巴菲特和格雷厄姆的方法也有区别，这都是在美国范围内，美国之外更不一样。所以一千个人就有一千种价值投资方法，不能强求一致，做乌龟也罢捡烟屁也罢，价值投资就是低买高卖和稳妥套利，还有一点是：
不懂的不做。

非要美国人过春节是不是也没有那个味儿啊？

又学习到一点，但是如何来分这些股票呢

对于消费类企业如何选择就不说了，网上讨论的很充分了。下面就创新类股票的选择谈一下自己的观点。
第一、产品市场较新，有拓展空间，壁垒高，龙头企业。
第二、财务数据要好，包括：主营收入稳定增长（最好出现加速迹象），高毛利率，高股东权益比例，现金流好，存货和应收帐款控制的好。
对于买入则仍然坚持：低估+明白

引用:

原帖由 fograin 于 2008-6-27 16:53 发表
对于消费类企业如何选择就不说了，网上讨论的很充分了。下面就创新类股票的选择谈一下自己的观点。
第一、产品市场较新，有拓展空间，壁垒高，龙头企业。
第二、财务数据要好，包括：主营收入稳定增长（最好出现加 ...

另外要考虑在即将到来的高通胀时期，那个行业不受影响

转贴赤子之心的一篇文章
抛弃技术分析　　专注公司投资
　　证券市场每日价格的波动是持续和毫无意义的，市场只不过是大众各种心理的随机反映。市场永远是错的，大众永远是错的。人的天性决定了人是属于社会性动物，他们的喜悦和恐惧往往惊人的一致，并相互感染和不断强化，市场永远在人们喜悦和恐惧的交替循环中达到波峰和冰谷、完成牛熊的转换。市场的二八定律——永远有80％投资者亏损的法则说明，成功的投资者永远不要和人群站在一起。

　　 我们不是先知，我们从不预测股指，指数的底和顶只有上帝才知道，故我们抛弃指数分析、量价分析。我们从不用个股图形做为判断投资的依据，图形只是工具，个股曲线什么也不反映，它只是大众心理对公司每日看法的图表化。从历史曲线试图引申出未来曲线走势，本身是一件非常荒谬的事！我们也只赞成基本分析的一部分，我们认为有效市场理论的信徒越多越好－―正因为这样一批人的存在，我们才能以理想的价格买到优秀的企业。

　　从长期衡量，企业的股价一定会反映企业的内在价值。时间是素质优秀企业的朋友，是低劣欺诈企业的敌人。我们所做的事情非常简单，寻找在不同行业里能在未来十年、二十年、三十年中存活下来，并且有比较高的成功确定性的企业。我们深信，如果拥有这些企业部分乃至全部的股权，我们的财富将随着这些企业的高速成长而傲人。

　　与其说我们是证券分析专家，不如说我们是企业投资专家，我们专注于公司投资。 首先我们会挑选那些具有长期竞争优势的企业，这些企业在今后二十年内仍有极大可能成为行业龙头。我们用怀疑一切的眼光看待这些企业的报表和公告；我们拜访他们的客户、原材料供应商、电力供应商等等，并脚踏实地到市场中去调查这些企业的真实销售情况；我们更要倾听其竞争对手对他们的评价；从不同的侧面收集这些企业的一切情况。在确信某家成长企业的情况真实可靠后，我们才致力与企业的管理层沟通，了解其管理层对该行业的看法以及对企业的规划，了解管理层是否团结、是否正直诚实、是否是我们可以长期信赖的伙伴。

　　归纳一切定性的资料后，我们量化指标，输入我们的企业价值评估体系，计算企业的内在价值。我们把企业的市场价格和内在价值加以比较，若市场价格远低于内在价值，比如只有内在价值的一半或者更低――留有足够多的安全空间时，我们才考虑投资。我们会长期跟踪企业的一切情况，每一个季度，我们根据实际情况调整指标。

　　我们不轻易投资，我们拥有足够的耐心等待理想的价格，就象潜伏在草丛中的狮子静静等待最佳出击时机一样。我们宁可错失，绝不冒进――在资本市场里，“活下来”永远是第一位的，我们象珍惜自己的生命一样珍惜自己的本金。控制风险是一切投资的灵魂。

　　我们喜欢熊市，在低迷、阴冷的市场里，我们可以从容不迫地享受买入的快乐，足够低的价格是抵御一切风险的法宝。

　　一旦确定买入，我们则遵循集中投资、长期持有的策略――集中投资于最优秀的几家企业。我们相信，风险的控制不在于投资目标的分散程度，而取决于投资目标的真正内在价值。我们反对盲目多元化的资产组合管理，只有那些对自己在做什么都不清楚的投资者才需要广泛多元化的投资战略。好的企业象钻石一样稀有，我们一经发现即重仓投入，长期持有，直至企业的股价透支未来的成长。所以我们不会频繁交易，高昂的交易成本是长期投资的敌人。

　　我们追求的是一种生活方式――在这种投资生活里，我们不预测原油的价格、不猜测战争的结果，不忧心忡忡各种事件的发生。因为我们坚信，一切坏的事情都会结束，明天将更有希望。历史证明，即使二次世界大战这样的事件，也改变不了道指的上扬、社会的发展。

　　我们热爱投资，因为我们遵循自己的理念，享受投资的过程。我们也希望“赤子之心”的投资者能够因为我们的存在而享受悠闲的人生。

　　三十年后，我们回头看这段历史，一定会发现，自己当初正处于中国新一轮牛市的起点，赤子之心中国成长基金将伴随您见证这一切。

说的非常好,支持..........