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小 发表于 2008-7-4 13:34 只看该作者
A股依然危险 7月可能随时探底
2008年上半年A股以大跌48%收场，两市市值缩水14.8万亿元，市场共有617只个股被腰斩，散户，机构悉数被套，超过9成的股民亏损。难怪有人大呼，股灾来了，称其为“股灾”并不为过。
目前市场上最关心的是两个问题，一是政府的态度，二是何处是底。早在2007年股市达到6000点时，众专家表示“有泡沫”估值太高，而当平均市盈率跌到40倍时还有人表示估值太高，而指数继续一路下跌，市盈率跌到了30，大家觉得差不多了，可是为什么A股依旧狂泻不止呢？可见估值这一说法本身就不合理，欠缺支撑。
分析暴跌的原因，不得不看引起A股产生转折的几件大事，第一件事是中国经济正面临着严重的通胀，在次贷危机影响下，美国政府实行弱势美元政策，通过美元贬值向其他国家输入通胀、转嫁危机，全球经济体都未能幸免，而中国这样对于资源需求量大的新兴市场更加遭殃，用股市语言来表达即A股所处的环境已发生了大的变化，经济基本面正面临着严峻的挑战，企业业绩再次实现高增长恐怕只是投资者的一厢情愿。没有了好的业绩预期，股市的未来布满了阴云和陷阱。
第二件事，大小非争相套现。大小非本不是大的利空，中国股市历来都有大小非问题，同时这也是中国的特色，可是此次出现的时机不对，出现在低迷的市况中它就会带来重重一击。
第三件事，政府的态度，历史上哪一波行情没有政府的影子，不然每出现一波大跌后投资者们首先都把脑袋伸向了政府这边，希望嗅到一丝救市的先机，可是这一次，大家都错了，通胀这个头号问题已经让他们焦头烂额了。“股市有风险，入市需谨慎”在此时出自政府之口恐怕要遭到唾骂，于是出现了各层官员的维稳言论，又或许他们现在才意识到股市应该要回归市场，要不也不会于近日频频在制度上做文章，先是规范大小非，限制再融资，规范券商IPO等措施频繁出台，可是一件事里我们就看出了监管政策的混乱，在资金面最紧缺的日子里，管理层一边放出稳定言论，一边放行大盘股和新股IPO。
而越是有关部门出面强调稳定股市，越说明它不会救市，至少现阶段不会。若政府真的采取设置平准基金、推出股指期货、允许投资者融资融券、暂停新股发行、单向征收印花税等措施予以干预，将只会使部分群体获益，并且可能悄然无息地吸筹后突然拉升。普通投资者也难有机会。
对于昨日各大媒体关注的新华社发文的效果已经在昨天的走势中体现了，当市场辨明此次发文不过是虚晃一枪后，再次以大跌回敬，信心进一步受挫。因此一篇单薄的文章是难以左右一个强大的市场运行逻辑，甚至会起到负面作用。
半年已经过去，唱跌和唱空派再次激辩7月走势，七月是一个重要的时间节点，虽然很多人对奥运行情已经不抱希望，但毕竟最后一博就在眼前，另外，上市公司半年报也将陆续出炉，虽然预期不佳，但也不排除出乎意料的转机和部分机会。
综合以上分析，A股短期依然危险重重，在经过六月的连续暴跌后，7月份可能会出现技术上的超跌反抽，或者出现几波微小的行情，但值得警惕的是，大盘也可能随时再次探底。
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