长城伟业7月10日上海期铜早间评论

伦敦金属交易所基本金属周三大多上扬，期铜早盘下跌，场内交易中探底
反弹，场内交易终盘报收于8195美元，下跌了5美元，后场外电子盘继续上涨，
成交量为82763；期铝早盘下跌，场内交易中上涨，终盘报收于3190美元，上涨
了45美元，成交量为223180；期锌早盘上涨，场内交易中扩大涨幅，终盘报收
于1865美元，上涨了115美元，成交量为70595。

    周三LME铜库存增加了2150吨，这是近期日变化幅度最大的一天，亚洲仓库
库存增加比较明显，总库存目前增加至12.4万吨。虽然库存上升，但是铜现货
并没有受到拖累，铜现货升水继续维持前一交易日水平165美元，预期还会继续
维持在高位。不过如果库存持续增加，现货升水会下降。沪铜继续维持现货升
水状态，期货市场升贴水结构没有太大的变化，807和808合约继续维持升水状
态，今日价格将会在LME铜价的带动下上扬，远期合约的贴水也会下降。

    沪锌昨日现货继续维持升水状态，现货升水对期货市场近月合约起到了支
撑作用，近期合约昨日为逆价差排列，不过幅度不大，这主要是由于主力合约
下跌所致，一旦价格上涨，近期合约的升水会消失。LME锌继续维持现货贴水格
局，幅度始终处于20美元下方，这种格局还会继续下去。沪铝昨日继续维持现
货贴水格局，期货市场的正价差排列保持良好，还会继续下去。

    技术上，LME期铜昨日探底反弹，在120日均线的支撑下反弹，不过未能收
复60日均线，预期期铜会对该均线再次进行试探，如果不能收复，后市会继续
下跌；期铝昨日强劲反弹，扳回部分跌幅，预期期铝会进行高位震荡，对前期
涨幅进行消化；期锌昨日强劲反弹，突破10日均线的压力，不过均线形态保持
良好的向下发散态势，还会继续下跌。

    操作上，建议继续持有锌跨市场正向套利头寸。