价格上蹿下跳铝市变脸显猴性

　 近期需要关注基金平仓可能对市场造成的影响

　  期货市场行情总爱以极端的方式进行，哪怕是一向表现最为平稳的铝。
周二，受中国铝厂电力紧张导致减产消息的刺激，国际铝价当日大涨4.94%，
创下3372美元/吨的纪录新高，但随后一天，铝价却因原油市场拖累而暴跌
4.68%，收于3156美元/吨。图形上看，一阴一阳的两根长K线特别突兀刺眼。

    全美不动产协会(NAR)周二公布，美国5月成屋待完成销售指数下降4.7%
至84.7，下降幅度高于市场预估的2.8%。同日，美国商务部公布，美国5月
批发库存较上月增加0.8%，预估为增加0.7%。市场预期美联储加息可能性大
大降低。另一方面，八国集团峰会期间，能源高企问题成为讨论焦点，国际
油价应声滑落。自上周四国际油价创145.85美元/桶新高之后，连续3日回落
，周二，纽约原油期货下跌3.77%至136.04美元。受此影响，国际金属价格
大幅下跌，其中铜、铝、锌的跌幅最为剧烈，截至LME市场场内交易时段结束
，铜暴跌212美元或2.52%，锌狂泻90美元或4.89%，铝更下跌了165美元，跌
幅高达4.98%。

　　法国巴黎银行分析师大卫·石泰表示：“整体而言，美元走强，油价下
滑以及对全球经济前景的忧虑打压金属市场。”

　　然而值得注意的是，此前一天国际铝价因中国铝厂减产而创出历史新高
，但随即便回吐掉所有涨幅。对此情况，瑞银（UBS）发布报告认为，基本
面上，铝不会马上短缺，冶炼产能也没有不足。中国、俄罗斯、南非等国的
铝生产中断延长才能导致铝实质的紧张和短缺。而未来一旦夏季铝厂减产放
缓，铝价似乎可能面临剧烈的调整。

　　但巴克莱银行却是坚定看多。昨日，该行表示，中国铝业宣布其位于山
西省北部的冶炼厂减产，同时紧张的煤炭供应意味着其他省份也可能减产，
显示了中国电力网络的脆弱。而近期生产中断的背后，煤价高企和供应紧张
比目前受影响的产量更为重要。巴克莱指出，中国电力市场的结构性紧张不
是一个能迅速解决的问题，并且不仅存在于山西省。

　　煤价高企也将产生双重影响，首先这将使各省电力供应的压力增加，如
果这些冶炼厂转向国家电网供电；其次这将导致铝产量降低。该行认为，未
来一月铝价将达到3500美元。

　　而就近期金属市场可能动向，鑫国联期货朱鸣元表示，近期更需要关注
的应该是基金平仓可能对市场造成的影响。他说，其实伦敦市场与国内期货
市场存在本质的差异，国内属于现货主导型市场，而伦敦为金融主导市场，
其价格的涨跌幅度更多的受到投资基金尤其是指数基金的影响，因此，既然
周二出现了基金离场的迹象，就需要引起足够的关注。