涨停敢死队狙击目标^^^酒鬼酒(000799)
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投资要点：
公司情况处于历史低点，具备未来业绩增长的基本条件。
首先，公司的产品具有较好的品牌基础。当年公司将名酒、名人与文化三位一体相结合，走文化路线，使酒鬼酒成功地切入了市场。1993年酒鬼酒的市场价达到300人民币以上，高于当时的茅台和五粮液。
90年代后期由于公司的管理跟不上其发展速度，致使公司从1999年开始走下坡路，经历过董事长抽逃事件后，公司经营一度跌入谷底。
虽然如此，公司产品的品牌还是具有一定的消费基础，尤其是在湖南市场。
其次，公司重组完成。中糖入主解决了公司大股东占款等问题，并将对公司的经营管理机制等做出改革。此外重要的是，中糖每年举办糖酒交易会，并拥有部分的经销商渠道，以及香港皇权公司拥有免税店的渠道，这将是公司产品未来在销售渠道上的优势。
销售是公司现在面临的最大问题，目前的销售体制仍是粗放型。
公司近几年最大的问题是销售体制的问题。公司98年前销售体制为经销商代理制，但98年公司由经销商代理制转为以直销为主的销售体制，在大部分地级市都设立直销点。公司的目的是想做深做透市场，在开拓市场初期这种直销体制有一定的作用，但费用比较高，而且部分销售人员是公司的机关人员，专业程度不如专门卖酒的经销商做得好，99年下半年公司又开始重新改为经销商代理制。
目前公司的销售模式是：1、一般一个省级经销商；2、重点市场划分比较细，会设立地区代理商，如长沙就有3个地区代理商；3、部分实行品牌代理和买断品牌，如年份酒鬼、新世纪酒鬼等都是买断品牌。我们认为目前公司产品已经是个区域性的产品，以目前公司产品在白酒市场的地位而言，经销商比公司更占主导权，而且公司采用的经销商并不具有排他性，因此公司对经销商的掌控能力较弱。公司只有建立自己的经销商网络，将公司利益与经销商的利益完全捆绑在一起才能促进经销商好好地销售公司的产品。由于目前公司重组审批刚完成，股权刚完成过户，公司还在进行一些基础的整顿工作中，中皇还没有在销售体制上做出具体的改革方案，因此，我们认为中皇作为新股东入主公司能否在销售体制上带来成功变革，从而促进公司未来业绩的高速增长还具有不确定性。
以点带面做市场。公司的重点市场为湖南、广东、上海、北京、东三省。顶峰时期，公司在湖南市场约有2个亿的销售收入，上海市场约为6000万元，广东市场约8000万元，北京市场为约1亿元，东三省约为5000万元。目前，公司打算先做深做透湖南市场，然后重点做广东、北京等市场，再由省会城市向外做辐射。这种以点带面，先做透湖南市场，再做大，最后全面铺开的策略也符合目前公司的一个情况，毕竟在家门口都没做好就急于铺开会显得操之过急，再说全面铺开也需要很高的费用，反而可能会拖累到公司。
理顺产品线。公司从去年就砍了很多产品，逐渐理顺产品线。目前公司高、中、低档产品主要分别为酒鬼系列、新酒鬼系列和湘泉酒系列。
最高端的为内参酒和洞藏酒鬼酒。内参酒每瓶500ml，出厂价格为980元，市场价约为1280元；洞藏酒鬼酒有2种，一种为收藏版，出厂价为一瓶3万，每瓶8斤，另一种为纪念版，出厂价为2880元，每瓶为500ml。公司共埋了洞藏酒鬼酒430吨，除去蒸发掉的目前洞藏酒鬼酒约有380吨，7月上旬公司将启动洞藏酒鬼酒开坛仪式，销售洞藏酒鬼酒。我们估算一下，若380吨洞藏酒鬼酒全部销售完，将会给公司带来将近20个亿的销售收入，但我们认为短期内成功销售售价如此之高的新产品需有坚强的品牌影响力做后盾，以目前酒鬼酒的品牌影响力要实现较好的销售我们认为还有待观察。
08年上半年销售情况。预计08年上半年公司销售收入约为2亿元不到，主要是湖南、北京和广东市场。目前湖南市场占总销售收入的比例约为50%，公司高峰时期湖南市场占比不到三分之一，目前上海市场销售收入不到1000万。预计公司08年全年销售收入约为4-5亿元。
