群丰投资分析报告（0723）

洪城股份(600566)：分享4500亿元核电投资大餐




　　在能源紧缺，油价高涨的大背景下，核电成为了最现实的选择。我国开描“核电蓝图”实是高瞻远瞩。国家发改委刚发布的《核电发展专题规划》，指出到2020年中国核电争取装机达到4000万千瓦，核电年发电量达到2600亿~2800亿千瓦时。在目前在建和运行核电容量1696.8万千瓦的基础上，新投产核电装机容量约2300万千瓦。实现上述投资目标约需要4500亿元左右，这在全球范围内都是绝无仅有投资机会，令俄罗斯、法国、美国等核电大国对中国市场非常看好。目前，我国能生产核设备企业非常之少，洪城股份(600566)能生产核设备中关键阀门的重要企业，将充分分享核电投资大餐。

　　全球绝无仅有的4500亿元核电大投资

　　至2007年底，中国核电运行机组11台，装机容量910万千瓦，占全国电力总装机仅1.27％。而在邻国日本，核能已经是准自给能源，日本核能发电能力储备达半年之久，而中国目前只有数日。

　　据《广州日报》7月15日报道，2008年中国将开工建设福建宁德、福清和广东阳江三个核电项目。田湾二期、荣成高温气冷堆示范电厂等项目在加紧筹备。湖南桃花江、湖北大畈、江西彭泽三个内陆核电项目已经初步确定。而同时，广西、海南、山东、安徽、河南、重庆、甘肃、吉林、河北等地都在积极争取核电项目。根据国家发改委刚发布的《核电发展专题规划》，未来十年将有4500亿元的核电大投资，可以说，核电设备行业正处最佳景气度，相关设备生产商将在未来十多年具备高速发展机会，我们重点看好洪城股份。

　　洪城股份是我国目前唯一能生产大型核电站阀门的企业，该公司持续实施“大、高、特”产品开发战略（大型化、高技术、独特化），具有39项技术专利，将自动控制、中央控制和远程控制等现代信息技术、智能技术成功植入阀门的控制工艺，实现整个控制体系的远程中心控制，成为国防和民用工业的一支劲旅，将充分分享核电投资大餐。

　　西气东输和南水北调提供100多亿元阀门市场机会

　　除了分享极佳的核电投资机会外，洪城股份还将受益于国内大型工程建设。如西气东输及连接中亚的输油管道建设都需要大量的阀门，单油阀市场的需求就高达百亿元，这将为我国智能阀门龙头企业洪城股份带来巨大的发展机遇。

　　此外，南水北调工程也将为洪城股份带来业绩增长机会，2006年起就连续承接了南水北调、胶东引黄工程等国家重点工程项目合同。其优势在于拥有9项阀门制造核心技术，且在特大口径水轮机进水蝶阀、特大口径水轮机进水球阀、特大口径流量调节阀、特大口径真空阀门的设计、制造方面具有国内领先、国际先进水平。

　　目前 “开发水工环保节能设备”和“大型电站阀门装置”两大技改项目完成，经营业绩将大幅上涨。作为我国国防、核电站、输油管工业用智能阀门的龙头生产企业，洪城股份具有广阔的发展前景。

　　从二级市场走势来看，该股今天放量上攻，并在30日均线处以长阳成功突破压力，成交量是昨天的四倍，宣告长达一个月的底部盘整和耐心收集筹码已经完毕，后市上涨空间已经充分打开，投资者可以积极关注。