巢东股份(600318)：水泥龙头 资源垄断              赵玉明




　　周三隔夜美股反弹刺激A股市场小幅高开，但是由于目前市场做多信心明显不足，盘中权重表现疲弱，热点和概念炒作减弱，市场出现高开低走。从盘面上看，随着指数的逐步震荡回落，个股分化有所加剧，除了水泥、环保、3G外，其他板块均告下跌，而水泥板块在华新水泥(18.93,0.74,4.07%)冲击涨停的带动下整体涨幅则跃居涨幅榜第一，短期内投资者可适度关注该板块的表现，建议关注巢东股份(600318)：

　　公司目前第一、第二大股东为香港昌兴矿业和海螺水泥(37.83,0.08,0.21%)，昌兴矿业和海螺水泥之间的合作由来已久，此次收购完成后，昌兴矿业仍沿用以前的合作方式，将巢东股份交由海螺水泥管理。海螺水泥经营模式具有先进的技术、严谨程序化的管理、低廉的人工和原材料成本等特点，公司所有技术和管理优势集中反映在公司产品的低成本竞争力上。自从海螺水泥介入巢东股份的经营管理以来，公司在管理上已经有了一定的提高。而随着巢东股份的余热发电投产和 5000t/d 的生产线的完工投产，将增加熟料产能 150 万吨左右/年，大幅提高公司的熟料和水泥产能，有效降低单位水泥成本。在目前水泥市场形势好时，将有效提高公司的盈利水平。另外，我们认为，面对激励的市场竞争，巢东股份未来产能扩张的模式和速度对提高公司市场占有率，增强竞争力具有非常重要意义，公司未来的发展前景值得期待。

　　公司还拥有我国最大的凹凸棒石矿的探矿权和采矿权，该矿产储量高达1千多万吨，占全球总储量的32%，资源垄断优势相当突出。凹凸棒石作为一种世界级的稀有矿产资源，当前世界上只有中国、美国等极少数国家拥有，战略意义极其重大。科学家研究发现，凹凸棒石在高温条件下表现出优异的热稳定性和抗盐性，是一种优秀的太阳能储热物质，在太阳能产业中具有相当重要的作用。而在油价高企时代，发展太阳能具有取之不尽用之不竭且没有污染等优点，将拥有广阔的市场空间。此外凹凸棒石还广泛应用于太阳能、国防、钢铁、电子、化工等重要行业。

　　此外，公司与新加坡外资公司合作成立了集纳米技术开发、生产销售为一体的安徽巢东纳米材料科技公司，该公司强势挺进纳米碳酸钙行业，并利用当今世界高科技竞争的热点之一的纳米粉体工业化制备技术。该技术已获国家发明专利，属国际首创，因此公司有望获得超额利润，并抢占得纳米市场的先机。二级市场上，该股在底部明显受到主流资金的关注，图形上看该股蓄势相当充分，并且随着底部重心逐渐上移，短线有向上突破趋势，后市可给予积极关注。

凌云股份(600480)：逆市飘红 有望上攻              世纪证券





　　公司是国内大型的汽车辊压件、汽车冲压件生产企业，是PE燃气管道领域唯一进入国际市场的企业，其PE燃气管道产品在国内市场占有率居首位。公司通过控股三家亚大公司，成为PE管道领域(包括PE燃气管道系统、PE给水管道系统)的龙头企业。国家“西气东输”工程的实施和大规模城市管网系统的改造，为公司PE管道系统产品的发展带来良好的发展机遇。

　　公司实际控制人中国兵器工业集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，该集团是中国最大的武器装备制造集团。公司大股东为凌云集团，而中国兵器工业集团公司及其子公司中国北方工业公司各持有凌云集团50%股权。公司作为中国兵器集团旗下骨干企业，在集团的支持下成长空间巨大。

　　另外，公司出资1000万元参股了北京中和天地科技(600582)有限公司，占25%的股权，是该公司的第二大股东。而北京中和天地科技有限公司是由北京中和天地信息技术有限公司原股东投资设立，主营业务为向北京中和天地信息技术有限公司提供移动电信增值业务的产品和技术服务，北京中和天地信息技术有限公司建立了乐虎网，该网站业务包括彩铃、彩信、wap、IVR等，因此，公司有望通过涉足电信增值业务分享3G的盛宴。

　　二级市场上，凌云股份(600480)近期受大盘影响较小，一直处于横盘整理阶段，今日大盘震荡回落，该股依然保持强势，收于红十字星，后市有望继续上行，可重点关注。

局部走强 震荡筑底仍将是主基调
来源： 世纪证券 发布时间： 2008年07月31日 08:40 作者： 万文宇


   

　　A股市场7月份维持震荡整理格局，换手率及估值水平均维持在相对低位。板块特征方面，近期高市盈率、中价、微利股整体表现较强；行业方面，轻工制造、餐饮旅游及食品饮料行业表现较强。
　　上半年主要经济、金融运行数据显示，中国经济增长出现明显放缓，通胀压力犹存。央行从紧政策效果逐渐显现，但是较高的通胀压力意味着从紧政策难言放松；同时经济增速下滑趋势也引起了管理层的重视，预计从紧政策未来会加强其调控的灵活性。
　　8月份市场主要影响因素对市场整体影响有限：一是限售股份解禁压力应低于市场预期；二是半年报公布难以在市场中掀起业绩浪；三是奥运会对市场短期影响有限。
　　在经过近三个季度的持续调整后，A股市场已经释放了主要的估值压力，目前A股市场具备中长线投资价值，但短期市场仍缺乏持续、有效的上行推动力，预计8月份A股市场将维持震荡筑底走势。
　　8月份以下品种有望给市场形成阶段性或局部走强机会：一是半年报业绩超预期或低估明显的品种；二是奥运主题投资品种。此外，在市场底部仍未有效探明的市场环境下，与内需相关的防御性品种可继续关注。近期内我们仍维持对医药、农业、通信行业的重点关注。8月份A股市场股票池：新中基、新农开发、丰乐种业、恒瑞医药、科华生物、海正药业、亚宝药业、中兴通讯、亨通光电、大族激光。
　　（执笔：万文宇）