近几日唐钢股份放量下跌,虽然有种种因素，但从长远来看唐钢的基本面真的如此的糟糕吗？

[ 本帖最后由 wbl1234 于 2008-7-31 08:53 编辑 ]

一网友的分析可能有些偏颇：


● 优化产品结构，利润逐年提高：
2006年附加值低的螺纹钢和线材的占比为44％，2007年下降到24％。
2007年共生产板材638.29万吨，板材比达到58.89％，比上年提高了18.55个百分点。
控股子公司中厚板公司完成生产板材144.05万吨，其中船板12.85万吨。预计08年产量有望达到200万吨，其中船板55万吨，09年后产能将突破300万吨。
中厚板和船板是公司盈利能力最强的产品。随着其产量的提升，中厚板将成为公司的利润增长点，盈利能力也将逐年提高。
● 进口铁矿长单，保障成本优势：
唐钢与澳大利亚必和必拓公司、力拓公司以及巴西淡水河谷都签订了长期供应协议，进口铁矿石的比例达到70％。进口长单的价格远远低于年签合同和现货合同价格。
● 控股铁矿投产，唐钢锦上添花：
司家营铁矿（控股公司，持股45％）
司家营铁矿分为北区和南区，北区铁矿石储量大约在9亿吨，南区储量大约在8亿吨。品位在30％-38％左右。由于司家营铁矿北区属于露天开采，成本相对较低，铁精粉成本约在300元/吨。目前，司家营铁矿南区的开发工作正处于规划和部署中，南区是地下开采。
● 控股铁矿投产，唐钢锦上添花：
司家营铁矿（控股公司，持股45％）
司家营铁矿分为北区和南区，北区铁矿石储量大约在9亿吨，南区储量大约在8亿吨。品位在30％-38％左右。由于司家营铁矿北区属于露天开采，成本相对较低，铁精粉成本约在300元/吨。目前，司家营铁矿南区的开发工作正处于规划和部署中，南区是地下开采。
一期工程：
总投资达19.2亿元，
设计能力：年产原矿700万吨（铁精粉250万吨），
2003年7月正式启动，2005年4月开工建设，2007年9月27日正式投产。
2008年产量190万吨
2009年产量250万吨
二期工程：
总投资28亿元。
设计能力：年产原矿800万吨（铁精粉300万吨）
2007年8月8日起正式启动，2009年投产，2012年达产。
2009年产量50万吨
2010年产量100万吨
2011年产量200万吨
2012年产量300万吨
一期工程和二期工程合计产量：
2008年产量190万吨
2009年产量300万吨
2010年产量350万吨
2011年产量450万吨
2012年产量550万吨
唐钢股份权益产量：
2008年权益产量190万吨 x 45％ = 85.5万吨
2009年权益产量300万吨x 45％ = 135万吨
2010年权益产量350万吨x 45％ = 158万吨
2011年权益产量450万吨x 45％ = 203万吨
2012年权益产量550万吨x 45％ = 248万吨
铁精粉成本300元/吨
铁精粉价格1500元/吨
铁精粉税后利润：（1500元/吨 - 300元/吨）x 75％ = 900元/吨

盈利能力预测：
不考虑司家营铁矿的收益贡献：
2008年每股收益：0.82元/股（复合增长率10％）
2009年每股收益：0.9元/股（复合增长率10％）
2010年每股收益：0.99元/股（复合增长率10％）
2011年每股收益：1.09元/股（复合增长率10％）
2012年每股收益：1.20元/股（复合增长率10％）
只考虑司家营铁矿的收益贡献：
2008年司家营铁矿的收益贡献：85.5万吨x 900元/吨 = 7.7亿元 = 0.21元/股
2009年司家营铁矿的收益贡献：135万吨x 900元/吨 = 12.2亿元 = 0.33元/股
2010年司家营铁矿的收益贡献：158万吨x 900元/吨 = 14.2亿元 = 0.39元/股
2011年司家营铁矿的收益贡献：203万吨x 900元/吨 = 18.3亿元 = 0.5元/股
2012年司家营铁矿的收益贡献：248万吨x 900元/吨 = 22.3亿元 = 0.61元/股
唐钢股份收益合计：
2008年收益合计： 0.21元/股 ＋ 0.82元/股 = 1.03元/股
2009年收益合计： 0.33元/股 ＋ 0.9元/股 = 1.23元/股
2010年收益合计： 0.39元/股 ＋ 0.99元/股 = 1.38元/股
2011年收益合计： 0.5元/股 ＋ 1.09元/股 = 1.59元/股
2012年收益合计： 0.61元/股 ＋ .20元/股 = 1.81元/股
唐钢股份动态市盈率：2008年7月30日收盘价6.42元。
2008年：6.23
2009年：5.22
2010年：4.65
2011年：4.04
2012年：3.55

司家营铁矿
司家营铁矿
司家营铁矿地处河北滦县，是冀东矿脉的一部分，司家营铁矿矿体南北10公里，东西2公里，地质储量达20亿吨。被称为亚洲第一铁矿。
司家营铁矿的建设分为两期：一期储量8.9 亿吨，每年700 万吨原矿产量，品位30％，折合250万吨铁精矿，2007 年投产，估计2008 年达产；同时2007年11月，唐钢发展规划部组织国内矿山开采方面的专家对唐钢滦县司家营铁矿二期工程露天开采初步设计进行审查，确定司家营铁矿二期探明储量8.1亿吨，设计年开采800万吨，服役期40年，计划2008年开工，2009年投产，2012年达产。如果按照一般矿石生产成本300元/吨，当前矿石价格1300元/吨计算，该项目投资收益十分可观。
据悉，国家将把司家营铁矿建设成为成龙配套的循环经济园区。
2008年4月，滦县司家营循环经济园区实施方案获省发改委批准成为全省首批循环经济试点单位。4月7日上午，滦县司家营循环经济园区合作开发协议签字仪式在滦州宾馆会议中心隆重举行。司家营循环经济园区项目拟由唐钢集团公司投资159.3亿元，按照供应链最短、产业链最长、价值链最优的原则力争建成世界先进、国内一流的标杆型钢铁联合企业。项目建成后将成为华北地区最大的优质型材生产基地，也将成为滦县最大的立县支撑项目。
记住：资源的魅力是无穷的！

一网友：
你知道 司家营值多少钱吗？司家营铁矿储量我保守点算最少有15亿吨！1吨铁矿石除去成本，利润我算最少应有700块，大家算算值多少钱？！超过万亿！这都是资源啊！未来资源都是很值钱的啊！而且这还是静态的估算，未来铁定还要增值的！再回过头来看看糖钢的股价，稍为算算，你就知道糖钢有多值钱啦！稍为算算你就知道糖钢现在的低估程度有多严重啦！这种股价跟青菜罗卜价有什么区别？！


关于司家营，
价值万亿的司家营铁矿，糖钢股份持有45％的股权，另外还有14％的股权在糖钢集团手上，我想今后肯定会一并注入糖钢股份，只是时间问题！按现在的股权比例糖钢股份的这块资产价值至少是5000亿！每股带来的资产价值是138块！我完全不认为糖钢的每股净资产只有3块多钱，，，光一个矿山就给糖钢带来至少5000亿左右的资产价值，何止只区区账面上的3*36等于110多亿左右的净资产值？！矿山为何不算，要知道：最值钱的正是矿山！

历年重视回报的公司：


分红年度　　　              分红方案                        每股收益(元)
1998-12-31             10派6(含税)                             0.5200  
1999-12-31             10转6                                   0.6300
2000-12-31             10派3.5(含税)(税后派)2.8                0.4400  
2001-12-31             10派3.5(含税)(税后派)2.8                0.5400
2002-12-31             10转3派2.5(含税)(税后派)2               0.3900
2003-12-31             10派3.5(含税)(税后派)2.8                0.4500
2004-12-31             10派5(含税)(税后派)4                    0.6800  
2005-12-31             10派3.5(含税)(税后派)3.15               0.5000   
2006-12-31             10派3.5(含税)(税后派)3.15               0.6300  
2007-12-31             10转6派4.25(含税)(税后派)3.825          0.9500  


期间总股本由98年的79388.19万股，增加到目前的362607.71万股，股本扩张了2.57倍；98年收盘价9.17元

最近0709会不会是基金砸盘所致

2008.7.18 公告：08年中期净利润同比增加45%__55%,即中期唐钢股份业绩在0.46——0.49之间

熊市里鸣不平的股票一大堆，有啥办法涅？就和牛市里感叹牛股一大堆一样，只是反过来了，很正常的。

冤有头,都是那帮基金搞得鬼

2008-07-30启动修正转股价 唐钢股份(000709)"例行公事"左右为难
　　唐钢股份29日同时启动的修正转股价和转债回售程序，将相关利益的博弈推到了前台。该程序对唐钢股份而言属于“例行公事”，但相关各方能否让向下修正转股价格的方案通过，还不得而知。
　　按照唐钢转债募资说明书，向下修正转股价格的方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。而且，股东大会进行表决时，持有唐钢股份可转债的股东应当回避。这个条款令唐钢转债能否真正实施向下修正转股价充满悬念。
　　截至2007年底，作为持股唐钢股份51.11%的第一大股东唐山钢铁集团，持有7044817 张唐钢转债，占30亿元唐钢转债的23.48%。申银万国证券研究所分析师朱岚说，如果唐钢集团在召开股东大会时因手中持有可转债而无法投票，那么股东大会是否能通过唐钢转债修正议案的不确定性较大。相反，如果唐钢集团在召开股东大会前通过二级市场或是大宗交易减持完唐钢转债，那唐钢股份向下修正转股价方案通过的可能性则较大。
　　此外，接受记者采访的相关分析师几乎均认为，除了对股东大会通过向下修正转股价的底气不足外，唐钢集团还担心大幅向下修正转股价会稀释自己的持股比例。
　　现在的麻烦在于，如果唐钢集团在股东大会股权登记日8月22日之前抛空唐钢转债，那势必会对唐钢转债价格产生较大的冲击，那样反而会更加促进唐钢转债的回售。由于基金在二季度大量抛售唐钢股份且对钢铁行业的态度发生了逆转，唐钢转债长时间站在100.80元之上的基础面临考验。在这种情况下，唐钢转债投资者通过回售落袋为安就不无可能。

都是基金惹的,现在的基金是假虚伪.

那也没办法 基金生来就是吃我们小户的 只有靠大家团结才可能抗衡 但我们能团结的起来吗？

我搞不懂楼主鸣不平后,唐钢就能大涨了?
如果真的这样,楼主把所有资金都投入唐钢好了.
股票价格与业绩(已经实现的,以及将来可能实现的)一定相关吗?那还有人去炒作?

不稀奇,轻资产的金融股都跌到10倍左右的市盈率,何况钢铁这种重资产行业的.熊市中钢铁股最低时能跌到5倍市盈率.现在跌破净资产的都有.那不是更冤?上轮熊市中更有股价跌破每股公积金的.现在也有,象南京高科,每股净资产,15.78元,每股分积金,12.83元,它的每股隐含资产高达25元.前几天股价跌到12.61元.中国股市历来就是这样,涨时会涨过头,跌时会跌过头.

[ 本帖最后由 鹤影 于 2008-8-1 11:37 编辑 ]

这个市场已经没救了,现在宣布清盘最好,省的害人!!!!

宝钢那么大的解禁量，肯定往下打吧
铁矿石涨价
钢铁板块资金净流出
看看钢铁都几块钱
所以唐钢难啊

机会就快到了，000709在钢铁股中很有味道

楼主对铁矿石的计算让我有点看不懂啊。似乎太过乐观了一点。每吨卖1500元，太贵了吧。

一网友：
你知道 司家营值多少钱吗？司家营铁矿储量我保守点算最少有15亿吨！1吨铁矿石除去成本，利润我算最少应有700块，大家算算值多少钱？！超过万亿！这都是资源啊！未来资源都是很值钱的啊！而且这还是静态的估算，未来铁定还要增值的！再回过头来看看糖钢的股价，稍为算算，你就知道糖钢有多值钱啦！稍为算算你就知道糖钢现在的低估程度有多严重啦！这种股价跟青菜罗卜价有什么区别？！


关于司家营，
价值万亿的司家营铁矿，糖钢股份持有45％的股权，另外还有14％的股权在糖钢集团手上，我想今后肯定会一并注入糖钢股份，只是时间问题！按现在的股权比例糖钢股份的这块资产价值至少是5000亿！每股带来的资产价值是138块！我完全不认为糖钢的每股净资产只有3块多钱，，，光一个矿山就给糖钢带来至少5000亿左右的资产价值，何止只区区账面上的3*36等于110多亿左右的净资产值？！矿山为何不算，要知道：最值钱的正是矿山！


这个算法太恐怖了，如果是这样，那么每年铁矿石产量超过2亿吨的世界3大矿业巨头淡水合谷，比何必托，力拓该值多少钱？你的矿石品位是30%的贫矿，人家都是65%以上的优质富矿（淡水河谷的矿甚至有达到71.5%的超优质矿）人家现在的市值也不过是1000多亿美元，而且人家还有包括煤炭和其他各种矿业。

一个储量（海不是可采储量）才15亿的小矿，值5000亿，那位兄弟看来对铁矿石行业完全不懂了。

楼主的算法是有些偏颇，高估了铁矿石的利润，至少高估了数倍，000709是不错，但也只能视为有一定资源的钢铁股而已。

楼主的算法是有些偏颇，高估了铁矿石的利润，至少高估了数倍，000709是不错，但也只能视为有一定资源的钢铁股而已。

引用:

原帖由 鹤影 于 2008-8-1 11:26 发表
象南京高科,每股净资产,15.78元,每股分积金,12.83元,它的每股隐含资产高达25元.前几天股价跌到12.61元.中国股市历来就是这样,涨时会涨过头,跌时会跌过头.

鹤老请教一下这个每股隐含资产高达25元怎么算的？我查了一下
　　净资产=股本+资本公积+盈余公积+未分配利润，这么算是不是有问题？

引用:

原帖由 苏常柴 于 2008-8-22 23:22 发表
一网友：
你知道 司家营值多少钱吗？司家营铁矿储量我保守点算最少有15亿吨！1吨铁矿石除去成本，利润我算最少应有700块，大家算算值多少钱？！超过万亿！这都是资源啊！未来资源都是很值钱的啊！而且这还是静态的估 ...

这位兄弟的话需要好好考虑下哦！

唐钢太小了。资源 和 产品 都不占优势。。。。

司家营铁矿45%股权,07年10月投产,到年报时,产了10万吨铁精粉,亏损了6000万.
08年中报的时候,收入是6亿,按照1300元/吨的铁精粉,生产46万吨铁精粉,净利润是1亿.我们做一个减法,也就是说36万吨铁精粉的净利润是1.6亿,终极产能是1000万吨,折算成唐钢的股权是20亿,增加每股收益0.5元是有的.

楼上的恐怕犯了常识性的错误。
据我所知，铁精粉和铁矿石是完全不同的概念。具体如何换算我也不太懂，希望有专家能给予解释。但是有一点却可以说清楚：
按照楼主给出的信息，那家铁矿产出的是贫铁矿，品味才30%，和我们进口的澳矿，巴矿有很大差距，人家都是品味在65%左右的富矿，甚至巴西过来的最优质的矿达到了71.5%。这样的矿价格才是1300--1500元/吨。而公司那些30%品味的矿，绝对卖不到1300，我估计连1000都卖不到。所以，他的铁矿绝对没有那么高的利润。

唐钢的铁矿是只有30%的铁含量,但是经过加工以后,也是卖铁精粉的,一般说来唐山铁精粉的铁含量大约是66%,而且还有硫等其它杂志,是比不上国外的,现在的价格大约是1400元/吨.呵呵,国内的铁精粉确实卖得比进口矿还贵.

本公司正在筹划重大无先例资产重组事项！
600357，600001，000709三家一起停盘，
观月K线，看成交量，只有唐钢连续两月，双倍放量，意欲何为？


唐钢股份，08年净利润30亿，现市值200亿，啊啊啊啊。
这破股市啊。。。。。。。。。