----笔者按：目前是八月份，马上到了九月份、十月份，将是进入调整以来的十三个月附近。也就是中长期时间窗附近。油价回落、物价回落、通胀率回落，有助于舒缓股市压力。而政策微调、基金入市，则将增加缓解股市的供应状况，低位上市大盘股南车股份，只要上市之后低开，则有可能增加市场的新的契机。总体而言，尽管部分板块仍旧低迷，但是，就成长性行业而言，股指越跌越到了金字塔式建仓的时机。
一供求关系/一般性局部性利好
上证报《68亿 年内最大新股基昨起入市》“股票型基金的发行纪录在今年市场最低迷的时刻被刷新。根据农银汇理基金公司今日发布的公告，旗下首只基金——农银汇理行业成长基金最终募集规模达到68.43亿元，刷新了今年来成立的股票型基金最高募集纪录。对于目前的建仓时机，农银汇理公司投资总监、农银成长基金理栾杰认为，历自去年10月以来的大幅下跌后，目前市场估值已处于合理区域。基金对后市会持谨慎态度，但会看好一些宏观济关联不紧密的行业个股，在济市场估值波动的周期中寻找投资机会。市场人士认为，农银汇理成长基金此次的募集水平大大高于同期发行的基金，与公司强大的股东背景以及渠道动员能力有关。而在弱市中获得良好的发行结果，正是银行系基金的一个特长。”
《工银瑞信大盘蓝筹基金顺利结束募集》“工银瑞信基金管理公司今日公告，旗下第九只开放式基金——工银瑞信大盘蓝筹基金顺利结束募集，8月4日正式成立。该基金募集期间募集的有效份额为14.35亿份，有效认购总户数64387户。这样的新基金募集水平也超过同期发行的其他非银行系公司产品。”
简评：新基金不断发行、入市做多，同宏观调控下基金、机构在部分宏观调控及成本上涨的行业上的不断出货，两者并不矛盾。上交所授权的指南针赢富数据显示：基金继续在钢铁等板块上出货。此类板块，逢高仍旧减持。从股指的角度看，由于宏观调控及材料涨价必定影响房地产、钢铁等行业，因此，股指仍旧难以乐观。关于局部行情，仍旧可以关注机会。上交所授权的指南针赢富数据显示仍旧有不少板块，资金建仓。
二银行货币政策/一般性利好
上证报《央行出手 信贷规模调升“区别对待”》“上半年全国6.7万家规模以上中小企业倒闭。其中纺织行业中小企业倒闭超过1万多家，有2/3的纺织企业面临重整。
”“人民银行已同意调增2008年度商业银行信贷规模，鉴于小企业融资的主力银行主要是地方金融机构，本次调增采用‘区别对待’的方式，对全国性商业银行在有信贷规模基础上调增5%，对地方性商业银行调增10%。分析人士表示，‘区别对待’政策反应了央行缓解小企业融资难的政策意图。”
简评：上述政策，是政策微调的一部分，属于利好。尽管对于银行板块构成一般性利好，但是，毕竟银行板块的部分品种，有机构、基金等建仓。可以继续关注其增量。关于局部行情，可以向
yes413e@163.com索取主力进出、技术排序的有关资料，或电话咨询022-58378060。主要在资管、券基新建仓的商业零售、以及建仓的金融板块的部分品种。
三物价动态/利好利空并存
上证报《农产品(000061,股吧)急挫有助CPI回落》“中央储备油即将入市的传闻，成为大连商品交易所油脂油料期货价格下跌的重要推动力，昨天豆油期货全线跌停。政策利空对国内农产品市场形成非常大的压力，CPI增速由此有望回落。”“油脂油料下跌引发了农产品的连锁反应。因豆粕价格高企抑制了养殖业需求，导致作为重要饲料的玉米期货价格近日紧随豆粕连续下跌，同时又引发了小麦价格下跌。由于处于季节性消费淡季，整个夏季至今，国内猪肉价格都处于下跌状态。国内农产品价格普跌，让一些人士对7月份CPI走低充满期待。”
简评：油价回落、粮食食品价格回落，对于下半年减轻宏观调控压力、加息压力等等有利。
四供求关系/资金供应/利好
上证报《7月股市存量资金劲升200亿》“股指低位徘徊 资金持续上升 7月股市存量资金劲升200亿。即便是市场低位，A股市场的资金流仍然强势涌动。根据上海证券报申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，2008年7月份，A股市场的存量资金出现了净流入200亿元的强劲反弹。其中，单向流入A股市场的资金一度达到400亿元，更使得近期资本市场整体流动性维持宽松状态。 ”“大小非减持影响微弱 。”“新股驱动效应依旧。”“大盘新股可能刺激8月资金面 。”
简评：目前是八月份，马上到了九月份、十月份，将是进入调整以来的十三个月附近。也就是中长期时间窗附近。油价回落、物价回落、通胀率回落，有助于舒缓股市压力。而政策微调、基金入市，则将增加缓解股市的供应状况，低位上市大盘股南车股份，只要上市之后低开，则有可能增加市场的新的契机。
