从05年底开始到07年底的两年牛市，中国A股市场从998点涨到6124点，上涨6倍，很多人都发了大财。大家不禁要问：后面还能涨多少？还能翻番吗？如果还账，要还多少才算到头？
　　我也不知道！不过，我们可以看一看古今中外股市的例子，以史为鉴吗！
　　1、美国20年代的大牛市及其结局。
　　8年6倍的上升：从１９２１年的底部到１９２９年顶峰，道琼斯指数在８年间中，整整上涨了６倍，平均的复合年收益率２３．８７％．标准普尔汽车股指数上涨了１２倍，平均年回报４２．６９％，大盘股通用汽车上涨了２２倍．对于在１９２１年底或者１９２２年初买入股票的投资者来说，年回报率５８．１７％ 。
　　结局：30年代的大萧条，股市下跌90%。1929年10月21日，道琼斯指数386点，10月29日，跌至298点，11月，跌至198点，跌幅高达 48%。1930年1～3月大幅反弹。并于4月重新登上297点。此后又急转直下，从1930年5月到1932年11月，股市连续出现了6次暴跌，道·琼斯指数跌至41点。与股灾前相比，美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。到1954年终于回到了股灾前的水平。
　　2、香港90年代的大牛市及其结局。
　　10年8倍的上升：恒生指数从1988年的1894点，上升到1997年回归时的16000点，上升8倍，用了10年。这10年间，主要是大陆外贸对香港的全力支持形成的，可以说，大陆的发展，最后都要通过香港转口收税，这样的刺激，恐怕永远看不到了。
　　结局：下跌50%，用10年盘整。从16000点，下跌了50%，1998年中和2003年中，形成两次低点，直到2007年，才正式跨越了16000点。
　　3、股灾才够牛！
　　3年12倍的涨幅：台北股市从1000点一路飙升到12682点，整整上涨了12倍，仅仅用了3年时间。台北股市用了25年的时间，也就是到1986年，加权指数才越过1000点关口。但从此之后，股指便出现全球罕见的加速上涨。在不到九个月的时间里，加权指数跃上2000点；随后的两个月内，指数又接连突破3000点和4000点。1988年6月，台指反弹突破5000点大关，7月突破6000点，8月涨到8000点。为抑制股市泡沫，1988年9月，相关部门出台准备征收资本利得税的政策。这个大利空让股市半天折翅，指数从 8813点连跌19天到4645点，几乎是腰斩。然而，由于当时台北股市投机盛行，很多人都已经处于疯狂的状态，有关部门征收资本利得税这一“杀手锏”没有起多长时间的作用，台指就重新抬头，继续一路“高歌猛进”，到1990年1月，台北股市开始了最后的疯狂，创出了12495点的历史新高。到股市崩盘前的1989年最后一个季度，台股平均市盈率达到100倍，而同期全球包括新兴市场在内的其他市场市盈率都在20倍以下，当时的台北股市已经谈不上什么投资价值。
　　跌幅80%： 1990年2月，崩盘发生了，台北股市从最高点12682点一路崩盘，一直跌到2485点才止住，大盘在8个月内跌掉了10000点，跌幅高达80％。截至2007年7月12日，加权指数收于9354点，至今也没能够收复失地，十多年前的“伤口”一直留到了现在。
　　4、1973年的香港
　　1973年的香港股市，曾经狂升暴跌：恒生指数从300点上升至1700点（5.6倍）而跟着下跌至150点（91%）。
　　5、日本的八十年代
　　5年上涨3.2倍。进入"平成景气"以后，日经指数由1985年的12000点持续上升，在1987年10月17日"黑色星期一"的西方股市大风暴中，短期下沉后率先"复活"，从而带动了全球股市的回暖。以后，股价一直呈强势上升。直到1989年年底交易所最后一次开市日经平均股指高收38915点。
　　回到原位，20年没有回去。1990年10月日经225种股票平均指数跌破20000点。1991年上半年略有反弹，旋即转入更猛的跌势。1992年4月 1日，日经指数跌破17000点的心理大关，8月18日日经指数再创14309点新低，基本上回到了1985年的水平。1993年一季度仍徘徊于 16000-17000点之间，1994年年末略有上浮，上摸20000点，以后直到1995年12月底，即又过14个月后才再次突破20000点，收盘在20011.76点(12月28日)。2003年，甚至到达过7600点的点位。到2008年的今天，日经指数仍然匍匐在13000点的脚丫子跟上。
　　
　　香港毕竟都是小经济，中国的大块头，应该跟日本、美国比一比才合理：美国8年涨6倍，需要用下跌50%和10年来补偿；日本5年涨3倍，用了20年还在脚底上还账！

事后看看，才知道以史为鉴，可以知兴替啊

或许从调整空间上看，继续深跌的幅度不大了
但是从这几个例子还可以看出就是调整的时间
远远不到啊。。。。。。。。。。。。。。。

lz的观点俺是深有同感的，现在的a股确实已在底部了，但要走出持续上升行情估计还要1，2年的盘整。所以现在做股票，切忌持仓不动，应该快进快出，整点小钱，同意否？

现在就是游击队
要想集团军正面硬撼还得时间啊
打个比方，日本鬼子进村抢粮，把一个村子抢光了，如果不给个休养生息，几天又过来抢粮，这个村子肯定抢不出粮食
机构、散户都套的钢钢的，不给个休养生息的时间，能抢多少钱
猪得养肥了才能杀，养套杀首先得养啊，现在多数都瘦骨嶙峋，杀了也没几斤肉
现在1亿股民，基本都是城市的有收入的，要么深套，要么空仓，要么转战其他市场
广大农村现在还无法加入到这个行列，基数不能有效扩大
要想打集团军大规模战役，从哪方面看都不现实
先从游击队，8年抗日，三年内战，然后解放所有股民，解放全中国
慢慢来吧，反正得老长时间了
投资思路广的，有时间最好多研究其他投资方式

[ 本帖最后由 戒盈杯 于 2008-8-21 10:21 编辑 ]

以史为鉴，可以知兴替
多研究外国市场走势，投资不是一天两天的事
真一波行情翻几番，比这种小打小闹的，还不一定讨得好的强太多了
投资时间啊，需要等待啊

底部空间不知道，反正时间是不到
时空，时势，时机等等，都是把“时”放在前面
我认为时间最重要

很好的借鉴啊，谢谢戒盈杯      要打运动战，打游击战。 估计真的要象不少人说的到2012年才有牛市了，说不定还不止呢。还是慢慢涨好啊，不然这样急涨急跌，出来混总是要还的。

这种帖子早点儿贴出来多好啊！

生死轮回，一个周期还是需要时间的。

还是等待最好，这段时间老想做反弹，把心态搞得很不好，现在看还是要冷静。随他了，继续等待，老想赚反而赚不到钱。

时间还长，坚持住，比别人活得长也是胜利

用历史的眼光 只从涨幅和跌幅上看市场 未免主观了点
关键还是要看一个国家当时所处的经济状况 国与国之间也不可同日而语 当时的世界情况 世界经济关联还未有现在的密切
虽然咱们股市到目前为止已经跌幅60% 但目前实质性问题还未解决 大小非与市场容量还有待观察 只能走一步看一步啦

现在开始锻炼身体，活到下一个牛市

以史为鉴，出来混迟早要还的

投机象山岳一样古老
自然规律永远不会变

从哪里来回到哪里去，这就是规律！

中国的情况比日本更严重，日本当年的经济如日中天，培养了大批世界一流的企业，造就了世界一流的竞争力．其经济承受力和产业结构已经经济的自我修复能力中国根本不能比的．
中国股市这一轮下跌，很有可能是终点回到起点，认为现在又投资价值进场长期持有的投资者，届时回头一看也许还在半山腰上．

[quote]原帖由 shuhuadong 于 2008-8-21 17:06 发表
中国的情况比日本更严重，日本当年的经济如日中天，培养了大批世界一流的企业，造就了世界一流的竞争力．其经济承受力和产业结构已经经济的自我修复能力中国根本不能比的．
中国股市这一轮下跌，很有可能是终点回到起点，认为现在又投资价值进场长期持有的投资者，届时回头一看也许还在半山腰上．[/quote]

很有可能啊.2000点或许只是半山腰而已.
至于山脚在哪,天晓得.
还是楼主在回帧里说得好,时空啊时机啊时势啊,都以"时"为首,这个时间才是最重要的.

不识芦山真面目,只怨身在此山中.

看来大小非解禁这几年我们的股市也没戏了，

大小非筹码不被骗光,调整就不算完

现在出这个帖子,时机已经晚了.明明已经接近中期低点.等到了反弹高位的时候在把这个帖子挂出来.目前还是看反弹

以史为鉴，可以知兴替啊

我也觉得现在远没完了。

有没有世界上一年内跌幅超过60%的结局~~~

好帖子，关于台北股市的情况，在我看的第一本股票操作书台张龄松先生著《股票操作学》有所论述

你可以摧毁花朵，你不能阻挡春天。

我们遇上了倒春寒

绵延不尽

六月犹有飞雪

每次到了熊市末期，大家都是悲观失望的，这个正常
连中国经济将从终点回到起点的论调都出来了，太没信心了

股市未来十年很难看到新高了。