市场估值走向"跌过头"

市场估值走向"跌过头"

　　因担忧经济衰退前景，欧美股市暴跌，同时新股发行今日有增加迹象，给岌岌可危的大盘雪上加霜，市场失望之余跳空低开，盘中竟一度跌破2200点支撑。从盘面上看多头几无抵抗之力，虽然有少数个股上涨，无奈权重股、基金重仓股及前期部分题材股积极杀跌，最终市场大幅收阴，至此A股市场已创下10个月暴跌64%的记录。
　　在沪深股市严重低迷之际，最新出版的《求是》杂志(2008年第17期)推出一组主题为《坚定信心 推进资本市场的稳定发展》的专家文章；同时，针对目前的资本市场状况，中国证监会前主席周正庆在接受本报记者专访时表示，资本市场的健康稳定发展需要政府相应的政策引导和支持，希望有关部门能进一步完善相关政策，为资本市场稳定健康发展营造良好环境；今天，保监会在网站上发布公告称，批准天安保险和国元农业获准开展股票委托投资业务，间接进入股市。这是在沉寂一段时间后，再次出现中小保险委托入市。
　　由此可见，在大盘疯狂杀跌之时也是风雨欲来之时，正如当初在构筑顶部时，上涨是最大利空一样，下跌已是最大的利好。每一次杀跌行为都将市场趋势推向其反面，全流通一方面增加了对市场的供给，一方面又促进了大股东对股价的维持，当市场估值下跌到一定程度之后，全流通的对市场利好的一面将会发酵。在没有全流通之前，基金是这个市场最大的机构，但是在全流通之后，大股东才是这个市场最大的机构。这一市场根本性的变化，在市场估值走向"跌过头"的过程里将会越来越明显地表现出来。
　　始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，继续按照原计划逐步建仓，最终将满仓博弈市场反弹行情。按昨天计划，今天无操作，下一交易日观望。