我的看法是：
可交换债如果证监会操作得好，可以起一个和股改一样的作用，
一是提高外围资金入场的信心，二是稳定持股信心，
首先得有几家大非发行可交换债，而且质押的上市公司交换价都定得比较高，让大家感觉大股东发行债券纯粹是为了融资，而且对上市公司相当看好，所以交换价定得比较高，不想以目前市价转让，这样就增强了市场的信心。
如果这几家上市公司股价由此出现了上涨，更多的符合条件的大小非会发行债券，有利于持有的股票上涨。真的想减持的，也可能会质押一部分发债，股价高时再套现剩余的，也可以联手做，一家发债，其余几家股票减持。其实，只要市场走好，可能大小非也不愿减了，放放再看看，有什么更好的机会。
目前最主要是吸引场外的资金，就看管理层如何操作了，目前是低位，操作相对要容易一点，不过这也就是一场游戏，如果股市起来还是要走的，否则又犯了股改同样的错误。

想把债市的资金和股市资金通道打开，想法很好就不知道在股市投资者所受到待遇能否改善！