国海证券分析报告（0918）

银行股杀跌动能将趋缓               王安田   



    周三大盘承接前一日跌势，沪综指再跌2.9%，个股跌多涨少，两市二十大权重股全线杀跌，唯中石油、中石化因国际油价大幅下跌利好刺激逆市走强，力挺股指。受中行、招行等中资银行身陷雷曼破产案影响，银行股周三再度暴跌，工行、招行、华夏银行收于跌停，其它银行股跌幅普遍超过5%，拖累股指再创新低，做为最大权重板块，其对市场人气的打击是最直接的。此外，地产、钢铁、3G、上海本地股等近期相对抗跌品种受人气拖累走势开始趋弱，或成为主力杀跌对象。

    9月份以来，银行股成为拖累股指急速下行的主力，工商银行短短12个交易日跌幅高达30.6%，招商银行跌37.3%，浦发银行跌39.3%，华夏银行跌35.8%，导致同期大盘跌19.5%，至此大盘最大跌幅已达68.6%。无论是大盘整体超跌还是银行股短线急跌，均易引发报复性反弹，后市银行股止跌企稳或将成为反弹信号。

    值得注意的是，周三两市成交额排名前五位均为金融股，其中招商银行成交金额达22.34亿元，浦发银行成交11.89亿元，工商银行成交9.36亿元，均是放量大跌，预示银行股当前已有大量承接盘开始出现，杀跌动能将趋缓，筹码经过换手后短线或迎来反弹。




创业环保：环保主题 全球热点





    环保产业作为国家政策扶持的主要行业之一，正在越来越得到市场的关注，污水处理作为关系到城市综合发展的重点领域，必然得到长期支持。建议投资者关注具有长期成长潜力的环保类个股——创业环保（600874）。公司是国内以污水处理为主营业务的上市公司，拥有良好的发展前景。

    津滨水务 龙头资源

    公司是国内历史最悠久的专业污水处理公司，技术实力雄厚。集团生产能力达到261.5万吨/日，其中污水处理236.5万吨/日，自来水20万立方米/日，再生水5万立方米/日。公司在天津市区拥有四座污水处理厂，拥有一座5万吨/日处理能力的再生水厂，包揽天津市约44%的污水处理工作，业务垄断优势给公司带来高达70%以上的毛利率，拥有良好的发展潜力。2007年12月21日公告，为开拓市场，公司投标西安市两座污水处理厂(西安市污水处理厂及西安市北石桥净化中心)项目，并最终中标。中标后，公司拟成立全资项目公司，收购并特许经营两座污水处理厂。两座污水处理厂总规模31万立方米/日，特许经营期25年，资产收购总额约6.43亿元人民币。

    项目众多 发展中水市场

    近年来公司先后在全国各地得到多个项目。目前公司在天津已经拥有纪庄子污水处理厂、东郊污水处理厂、咸阳路污水处理厂、北仓污水处理厂四座污水处理厂，同时，公司还成功进入贵州、湖北等省份。06年11月，公司的控股公司杭州天创水务以85815万元收购杭州市七格污水处理厂所有权利及权益进军浙江水务市场，以0.42元/立方米收取污水处理费。公司以1800万元控股天津市中水建设公司90%股权，该公司主营中水生产、销售。公司子公司贵州创业水务有限公司注册资金10000万元(公司占70%)，主营市政污水处理厂和自来水厂等。6.43亿元人民币中标西安市两座污水处理厂项目，两座污水处理厂总规模31万立方米/日，特许经营期25年。另外公司还得到ISO9001、ISO14001和OHSAS18001三个国际管理体系整合认证，国家环保总局颁发的环保设施运营资质，为公司未来开拓和服务全国市场打下了良好的基础。

    城投控股 扩张提速

    同时，根据公司公告称，天津城市基础设施建设投资集团于4月份收到天津国资委下发的《关于无偿划转天津市高速公路投资建设发展公司和市政投资产权有关问题的批复》，同意将公司控股股东天津市政投资的全部产权从天津市市政工程局无偿划入城投集团持有。本次产权划转完成后，城投集团将直接持有市政投资100%的股权，从而间接持有公司54.30%的股权，成为公司实际控制人。有了实力雄厚的股东支持，公司未来业务发展将不可小觑！

    二级市场上，该股前期随大盘震荡调整，跌至阶段新低，今日受主力资金关注，尾盘发力上涨，后期有望突破目前压力平台，实现新一波上升行情！