券商研报今日推荐3只白马股

　　顺鑫农业（000860）主营稳定增长 发展势头较好
　　顺鑫农业（000860）近日发布了三季度业绩预增公告，预计1-9月净利润同比增长50%-100%。公司前三季度业绩预增幅度基本符合我们的预期。
　　根据公告，一季度公司出售持有的空港股份的全部股权1671984股，获得投资收益2825万元，该项投资收益使公司前三季度净利润增长20%左右。除此之外，前三季度公司白酒、种猪、房地产等主要业务的利润均出现大幅增长，使得同期净利润增长50%左右，成为推动公司业绩增长的主要原因。
　　三季度，公司白酒业务延续了上半年利润快速增长的态势。尽管宏观经济下滑造成部分高档消费品需求放缓，但对于公司旗下的牛栏山白酒却没有太大影响，其主要原因在于：第一，酒厂前几年一直在加强品牌与营销，重塑牛栏山白酒在消费者心目中的全新形象，这些举措包括：获得北京二锅头原产地认证、二锅头国家标准、树立高中低三档层次改变以前低档次酒的形象等等，品牌与营销的积淀换来了07、08年以来公司白酒业务的快速增长；第二，公司主力中档品种――百年牛栏山售价仅98元左右，而且公司的高档酒售价与国内其他白酒企业同类产品相比具备一定的价格优势，因此，就产品定位的消费群体来说，公司产品的性价比相对还是较高的，因此消费基础广泛而厚实；第三，牛栏山中高档白酒销售形势日益看涨，春节时供不应求，也从侧面反映了未来消费量的坚挺。基于中高档白酒价格上涨趋势确立，销售收入增长有望保持，我们预计公司高中低三档白酒08年利润增速分别为76%、59%、21%。
　　肉制品业务方面，"母猪存栏量临界点"的出现，或许预示着09年1季度行业将步入生猪出栏高峰，公司肉制品业务盈利有望出现较快增长。2008年上半年是母猪生产的恢复由之前的严重不足向基本平衡，最后向供大于求快速转变的时期，而这一转变直接决定了后市的生猪供应变化，将对远期的猪价产生深远的影响。据农业部畜牧业司对全国20个生猪重点省份检测数据，8月份生猪存栏量同比增长10.6%，出栏同比增长16.4%，2008年6月能繁母猪存栏5175万头，同比增长22.5％，占生猪存栏的11%，高于正常比例。而且后备母猪同比增长了105.7%，部分地区后备母猪和能繁母猪比例接近1：1，能繁母猪高于正常比例，表明未来生猪供给将趋于过剩。如果生猪供给过剩，对公司旗下的鹏程食品来说意味着利好。这是因为：其一，生猪屠宰业务的开工率上升，屠宰量及单位毛利都将回升；其二，生猪价格下跌会给鹏程食品的肉制品加工业务（生鲜肉和熟食）带来成本下降和规模上升的双重利好。
　　公司种猪业务09年盈利或出现下滑。进入09年后，公司种猪销售单价及毛利恐会出现下降。08年中期，公司种猪业务贡献了2037万元的净利润，而去年同期仅为530万元，同比增长284%。种猪利润的大幅增长，首先得益于公司种猪出栏量的大幅增长。我们预计08年公司种猪存栏量在4万头左右，出栏量迫近7.5万头左右。
　　房地产业务方面，公司 08年的增长点将主要在山东曲阜商贸城项目。我们判断公司前三季度的业绩增速不一定代表全年增速，因为全年业绩还与房地产项目的销售和结算时点分布相关。2008年，公司旗下佳宇房地产公司的业绩增长点主要是山东曲阜商贸城项目，其他项目增长应该不多，主要包括：顺鑫澜庭2期尚有2万平方米的商铺待销售，顺鑫澜庭估计要到09年进入销售期，而高丽营项目要到年底乃至09年进入销售结算高峰。但如果高丽营项目在4季度结算适量面积的话，则4季度房地产业务可能成为全年业绩增长的另一来源。如果4季度结算量不大，进而带来08年全面业绩略低预期的话，那么09年会出现较大面积的结算高潮，对公司09年业绩将产生积极影响。
　　鉴于公司中高档白酒业务销量增长迅速，肉制品加工业务09年1季度盈利有望较快增长，公司核心主业盈利继续保持较快增长，我们维持前期对公司做出的盈利预测。预计公司2008-2010年分别实现销售收入5601.34、7159.80、8363.29百万元，同比增长23.89%、27.82%、16.81%；分别实现净利润267.47、365.07、455.30百万元，同比增长81.66%、36.49%、24.72%。对应公司2008-2010年EPS分别为0.610、0.832、1.038元，维持对公司"买入"的投资评级。（国金证券 (600109)谢刚）


　　隆平高科（000998）农业产业化国家重点龙头企业之一
　　公司是农业产业化国家重点龙头企业之一，主要从事于杂交水稻、杂交辣椒、杂交棉花、杂交玉米、杂交油菜和优质西甜瓜、蔬菜新品种的选育创新、快速扩繁和推广销售。公司预计今年1-9月份实现净利润同比增长50%-150%。上年同期净利润2146.47万元，每股收益0.14元。
　　走势上，该股近期在底部放量，持续稳步走高，并逐渐站稳30日均线，周一该股逆市放量涨停，强势特征较为明显，投资者可适当关注。（重庆东金）


　　洞庭水殖（600257）国内大型的淡水养殖企业
　　公司是国内大型的淡水养殖企业，水面养殖资源丰富，通过收购江苏阳澄湖、湖南华容东湖、安徽黄湖等大湖水面资源，使公司水面资源得到大大扩张。
　　公司于今年4月又投资2200万元收购皂市水库可供养殖水面共6.7万亩，将拥有其50年的养殖开发使用权，库区水资源丰富。此次收购完成后，公司将拥有50万亩淡水水面资源，初步实现立足淡水资源、加速推进大湖扩张为核心的战略。
　　此外，公司拟定向增发募集资金拟投向收购安徽龙感湖水面进行大闸蟹与淡水鱼养殖、安徽黄湖养殖改造、收购江苏阳澄湖大闸蟹股份有限公司51%股权等水产养殖项目。根据项目投资可行性计划，增发项目如能顺利完成则有望成为公司新的利润增长点。
　　走势上，该股近期企稳反弹，沿短期均线震荡走高，股价在摸高至60日均线附近遇到一定的压力，随即有所回调，但在30日均线上方获得较强支撑，经过短线调整后，后市有望继续上试60日均线，投资者可适当关注。（北京首证）