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光大证券每日速递0612

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发表于 2018-6-12 08:23 | 显示全部楼层 |阅读模式

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今日聚焦
【宏观】关注国际债市情绪影响 ——金融高频数据旬度跟踪
6月第一周,央行并未完全对冲逆回购到期,实现资金净回笼,但市场流动性仍相对宽松。央行判断目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期等因素的影响,公开市场操作暂缓,6月5日至6月8日央行实际净回笼3,350亿元。意大利政治危机对国际利率影响走弱,意大利组阁成功但“疑欧派”政府上台仍带来不确定性。从债市上看,因市场对信用债违约担忧情绪持续发酵,1年期AA级企业债信用利差自月初上行21BP,为15年7月以来最高。
(张文朗)2018-06-11
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【光大煤炭行业2018中期策略】供需错配,煤价高位震荡
我们继续维持年度策略报告的观点,从全年来看,煤炭板块缺乏趋势性投资机会,交易性机会更多来自于季节性煤价涨跌以及市场对经济预期的波动。板块方面,我们认为动力煤板块的投资机会要优于炼焦煤板块,但是由于政策的干预,煤价的波动会有所收敛,煤炭板块的波动性也会有所减小,个股方面,建议重点关注动力煤板块龙头陕西煤业、兖州煤业;炼焦煤板块关注潞安环能。
(唐宗辰)2018-06-10
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【光大机械行业2018中期策略】政策需求驱动汽车电子成长,工程机械方兴未艾
回顾2018年1-5月,我国制造业平稳扩张;固定资产投资整体放缓,细分领域投资差异明显;机械板块业绩改善,子行业持续分化;贸易摩擦影响有限。在我国由制造大国转向制造强国的大背景下,结合行业发展现状,我们建议关注符合国家战略发展要求的先进制造业板块及有望迎来复苏的传统周期制造业板块。重点关注汽车电子、工程机械、3C设备、环卫板块。机械下游分化明显,个股估值水平差异大,建议优选“下游景气度较高+公司业绩增长稳定+估值相对较低”的标的,推荐克来机电、三一重工、精测电子、龙马环卫。
(王锐/贺根)2018-06-11
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【光大医药行业2018中期策略】拨云见日,路在前方
进入18年以来,产业利好政策不断落地兑现,比如创新药审评审批加速、仿制药一致性评价名单和采购政策、省医保目录增补、医保局成立、药店分类分级管理、电子处方流转药店制度、互联网+医疗健康等。总体而言,医药产业全面进入新时代。当前医药板块投资方向已是拨云见日,方向渐明,基于“创新+升级”主线,重点推荐康弘药业、信立泰、通化东宝、安图生物、乐普医疗、益丰药房、大参林、一心堂、上海医药、润达医疗、爱尔眼科、云南白药、同仁堂、片仔癀、长春高新。
(林小伟/梁东旭/经煜甚/宋硕)2018-06-11
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【光大造纸轻工行业2018中期策略】稳健布局,深挖龙头
包装纸:受进口废纸趋严形势影响,我国进口废纸的总量下降,造纸龙头企业在全国总额度中的占比迅速上升。文化纸:受废纸新政和木浆供需格局影响,内外盘浆价均处于历史高位。成品纸价高位盘整,下半年变动幅度不大,拥有自制木浆产能的企业成本优势凸显。造纸板块推荐山鹰纸业,太阳纸业。定制家居:行业未来竞争会越来越激烈,我们从营销、渠道、品类、信息化等多个方面寻找具备竞争优势的龙头。成品家居:我们看好在消费升级的大背景下,自有品牌的提升和产品结构的升级。推荐索菲亚,喜临门,顾家家居。
(黎泉宏)2018-06-10
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【公用环保】LKQ:渠道+再制造成就全球汽车拆解之王 ——国际环保巨头系列报告之三
公司是汽车拆解之王,全球领先的汽车零部件分销商;北美碰撞件市场绝对龙头,欧洲多国汽车后市场“冠军选手”,并购主导型扩张成就渠道优势。放眼中国市场,放开五大总成再制造有望释放800亿市场空间。取他山之石,中国市场具有后发优势。相较欧美市场,中国市场成熟历程必将大幅缩短,国内企业需把握时机,及时找准发展方向。
(王威/殷中枢)2018-06-10
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【海外TMT】关注护城河来源,聚焦确定性增长 ——港股民办教育行业综合对比分析
2018年以来恒指小幅上涨1.22%,港股教育板块上涨47.6%,教育行业作为典型的抗周期行业关注度显著提升。为了更深刻理解民办学历教育未来短期和长期的增长驱动力,我们对人口、毛入学率、渗透率以及各阶段办学的商业模式进行梳理和再思考。此外,在报告中我们对港股已上市7家办学类教育公司进行了全方位的对比,并对已在港交所提交IPO申请的8教育公司做了简单梳理。
(曹天宇/秦波)2018-06-11
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周报汇总
【纺服】——纺织服装行业周报(20180610)-20180611(李婕/孙未未)
【家电】低估值白电龙头的确定性优势再度凸显,有望接棒“小而美-20180611(金星/甘骏)
【轻工】造纸关注纸企停机影响,长线推荐家居细分领域龙头-20180611(黎泉宏)
【新三板-策略】双指下跌,三板整体冷清-20180611(叶倩瑜/刘凯/孔蓉)
【跨市场区块链】GitHub 被微软收购 百度图腾宣布未来考虑发放基于区块链技术的积分-20180611(孔蓉/刘凯/秦波/曹天宇)

会议信息

光大证券2018中期策略会
【时间】2018年6月21-22日
【地点】成都
报名请提前联系光大对口销售,或点击“阅读原文”,预约参会!
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