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收评|趋势未改,信心待聚,关注消费及科技类成长板块
海博士 海通证券彩虹俱乐部 今天
投顾收评第166期(20180820)
来自海通证券彩虹俱乐部
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市场概述:沪指高开,深成指、创业板低开,开盘之后券商板块冲高,带动大盘迅速走强,但持续性非常短,大盘随即回落,此后指数单边下行,午后指数下探之后略有回升,但盘面并未有明显好转,题材概念方面依旧萎靡,此后市场在科技股的带动下开始走强,沪指、创业板指指数先后翻红,临近尾盘,大盘持续走强。截止收盘沪指涨1.11%,深成指涨0.68%,创业板指涨0.10%。板块概念方面光通信、5G板块领涨,天津、橡胶板块领跌。两市共2131只个股上涨,33只个股涨停,除新股外涨停32只;1132只个股下跌,9只个股跌停。沪股通全天净流入40.09亿,深股通全天净流入18.40亿。
投顾观点:市场探底回升,关注蓝筹股走势
今日两市在探出新低之后强势反弹,其中上证指数上涨1.11%,深圳成指上涨0.68%,创业板指上涨0.1%。板块方面,科技信息领域表现极佳,全天维持上涨趋势。大盘在午后反弹后避免收盘出现新低的尴尬,但总体趋势仍然严峻。两市交易量维持在近期的水平未有突破。
当下午传出证监会召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议,了解市场看法的消息后,即使是在监管部门现场并未做任何表态的情况下,大盘还是出现了一波反弹。但我们回顾从3月初至今,市场少有连续性的反弹,更谈不上阶段性反转;持续地下跌使信心指数不断下调,甚至在八月份,当我们看到北上资金持续流入,信贷环境有所改善,市场估值更为合适等因素之后,大盘的走势依旧我行我素。可以看出,在政策出现转变的钝化期,市场短期内未能走出低迷。
海通证券研报指出,目前A 股处于第 5 次历史大底磨底中,换手率低至 143%。在外部环境未能确定的背景下,情绪扭转至少需两大信号之一:一是去杠杆拐点,二是改革加速。前者看地方债务问题解决方案,后者跟踪十九届四中全会。操作上以稳为先,消费补跌后仍是磨底期较好的配置品,另外可着眼未来重视科技类成长板块。如改革加速将提高经济潜在增速,银行板块作为宏观经济缩影,有望迎来修复行情。
(余泽琛|投资顾问资格证号:S0850613120005)
明日大盘走势如何?
芯片企业整体革新,AI+云计算引领需求导向
芯片企业进入需求导向型发展阶段
对于芯片领域,摩尔定律正在不断受到挑战,企业通过开发更好处理器就能获益的时代已经过去,芯片企业发展路径也大不一样。过去,芯片企业仅需要关注自身技术的突破。然而,在云计算、AI等下游技术发展趋势下,芯片企业需要依据软件公司的具体需求来进行垂直定制芯片的开发;此外,谷歌等互联网也纷纷加入战局开发TPU等产品,芯片企业面临整体革新。
AI+云计算等新兴业务推动芯片企业拓展新领域。Gartner预测AI衍生产业将在2018年达到1.2万亿美元,同比增长70%,并将在2022年达到3.9万亿美元;受此推动,承载基础架构的GPU+CPU厂商也将获益。
财报季GPU + CPU巨头喜忧参半
美股GPU + CPU领域芯片三巨头AMD、英特尔和英伟达基本上垄断了市场。在近期的中期财报季后,AMD表现突出,最近一月(7.18-8.18)股价上涨17.19%;而英特尔和英伟达双双失意,最近一月分别下滑8.43%,3.50%。
AMD 2018Q2营收同比大幅增长53%,毛利率上升360个基点达到37%,除财报数据亮眼之外AMD上半年在产品端也有较大革新,推出了全球首款7nm制程GPU芯片原型,专为人工智能和深度学习而设计。分项目来看,2018Q2营收有大约6%来自于区块链业务,AMD GPU相对便宜也给予公司较大竞争力。尽管市场预计2018Q3区块链业务会有较大下降,但数据中心业务和Ryzen处理器产品线的需求提升将会弥补下滑。
英特尔2018Q2营收同比增长15%,EPS也达到1.04美元,两者均高于市场一致预期,但由于数据中心等具体业务增速低于预期,股价下降。英伟达的情形类似,2018Q2营收同比增长40%,EPS也达到1.76美元,均高于市场一致预期;但2018Q3给出的业绩指引低于分析师预期,叠加区块链业务下滑,英伟达曾估计数字货币挖矿业务可以在2018Q2 贡献1亿美元营收,但数字货币价格大幅下滑带来的负面效应超出预期,使公司实际只获得1800万美元营收。
整体来看,三巨头数据中心业务逐渐稳步发力,均符合市场预期,营收占比逐渐超越个人电脑市场,而数字货币带来的业绩脉冲逐渐消失;AMD在此财报季凭借营收增速和新品获得短时领先,英伟达因为数据货币泡沫估值有所回落。
海通计算机2018年8月组合:广联达、航天信息、恒生电子、宝信软件、中科曙光、浪潮信息、超图软件、天源迪科。
风险提示:部分细分领域信息化需求低于预期。
【研究员】郑宏达,鲁立等
资料来源:海通证券综合自海通研报、华尔街见闻等。 |
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