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申万宏源分析报告(1214)

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发表于 2018-12-13 20:10 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版181213:震荡上行,量能放大
申万宏源研究 关注云聚
综合版181213:震荡上行,量能放大
周四,市场放量上涨。前期利空事件的缓和叠加创投减税利好,使得短期市场风险偏好有所升温。操作上,静待变盘信号出现,关注60天均线争夺以及成交量能的变化。
2018-12-13 16:582399
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大势研判
震荡上行,量能放大
盘中特征:
周四,两市延续反弹,量能放大。上证指数收于2634.05点,上涨31.90点,涨幅1.23%,成交1324亿元;深圳成份指数收盘7808.04点,上涨110.02点,涨幅1.43%,成交1724.6亿元。28个申万一级行业指数27个上涨,1个下跌;其中:家电、建筑装饰和建筑材料涨幅领先;仅农林牧渔下跌;非ST股票涨停26个,2个股票跌停。
后市研判:
利好推动市场放量反弹。今日受隔夜欧美股市大涨影响,A股市场高开高走,两市成交量继四个交易日后重返3000亿。市场在前期遇到利空之后,持续调整,本周二虽有企稳迹象,但受制于量能极度萎缩,不被市场看好。但昨夜管理层再度释放政策利好,降低创投企业个人合伙人税负,持续的政策加码将对投资者预期起到稳定作用;除此之外,市场最为牵挂的中美贸易及华为事件均出现积极信号,据FX168财经报社报道,华为首席财务官孟晚舟在加拿大获得保释,而美国总统特朗普近期也表态称中美贸易对话"有成效",并表示后续仍有更高级别的会谈,在中美两国能否达成协议一事明朗化之前,他不会将对中国输美商品加征的关税由10%调高至25%。短期来看,前期利空事件的缓和叠加新的政策利好将有效吸引局部增量资金,结构性行情依然可期。
从大环境上来看,依然处于箱体震荡格局。上方60天均线和2700点压力较大,市场从11月份以来仍未能有效站稳,倘若没有较重分量的利好催化,两市成交量不能持续保持在4500亿以上,市场仍不具备向上突破能力。至于下方支撑,毕竟政策维稳作用依然有效,且A股市场相比海外股市位置较低,向下空间也比较有限。操作上,把握结构性反弹机会的同时,也要注意上方遇阻回调的风险。建议投资者关注消息面,包括即将召开的中央经济工作会议、美联储加息决定以及中美关系问题上的进展等。


市场热点
行业板块全面上涨,基建托底消费类白马股爆发
从盘面上来看:1)消费白马股领涨,家电板块涨幅居前:老板电器涨停,华帝股份涨超9%,青岛海尔、格力电器、海信电器涨超4%。消息面上,恰逢年底家装季,“双12”家装服务需求渐增。据百姓网预测,今年“双12”期间家电家具相关的销量将超过“双11”。此外,资金面来看,前期我们也提到近期医药板块的调整叠加跨年因素,短期内势必有很多配置资金从医药板块流出,进而涌入行业属性相近的消费板块,进而导致消费板块表现相对活跃,投资者可适当关注消费白马股龙头,底仓布局。
2) 5G概念股午后崛起,剑桥科技、南京熊猫涨停,东方通信、金信诺、光弘科技、三维通信等多股涨幅居前。消息面上,近期关于5G方面的政策利好消息不断,据央视新闻,12月10日工信部确认,三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复,这意味着全国范围的大规模5G试验将展开,按计划,中国将在2019年进行5G试商用,2020年正式商用。随着5G规划的逐步落实,未来相关产业链上的优质个股或有持续亮眼表现,正如我们之前所预期的,5G作为政策支持板块确定性较强,短期回调正是低位布局机会所在,建议投资者加强关注。
3) 铁路基建等托底明显:汉嘉设计、山东路桥、成都路桥、新疆交建等涨停、北新路桥、达安股份、山西路桥、达刚路机、中国交建、中铝国际等同步拉升,对指数的上涨推动明显。消息面上,据上证报日前消息,原国家工商行政管理总局网站发布了最新一批《工商总局企业名称核准公告》,“中国国家铁路集团有限公司”企业名称出现在已核准名单内,名称核准通过后,中国铁路总公司将正式更名为“中国国家铁路集团有限公司”。本次中国铁路总公司的更名完成,标志着铁路公司制改革最后一步完成,这为京沪高铁的下一步运营也提供了支撑。总体来看,中央经济工作会议召开在即,基建是稳定宏观经济的重要抓手,此外政策上,近期地方政府频繁发基建专项债券,暖风频吹,短期建议投资者保持关注。


操作策略
耐心静待变盘信号出现
1)中央经济工作会议召开在即,政策利好不断释放,今日高层会议释放政策利好,国务院常务会议决定实施所得税优惠促进创业投资发展,加大对创业创新支持力度。国常会大幅减税对创投企业而言,是一重大利好,如果接下来重大政策利好再度催化,指数低迷震荡僵局或将打破。
2)近期,大盘持续缩量调整,今日随着市场在权重板块带动下整体上扬,成交量也同步放大,大盘有转强迹象,市场迎来变盘点,或掀起一波跨年度的反弹行情,但是否能真正形成反弹仍需密切关注市场量能变化,建议投资者保持耐心静待变盘信号出现。
3)配置方向上,建议投资者可重点关注代表新经济方向的优质成长股,例如5G、光伏、新能源汽车等,此外,也可布局维稳基石的中字头,以及前期超跌的但基本面尚属稳健的消费蓝筹等。
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