海通证券投资早报0214

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大盘维持节后强势行情，春季攻势延续

海博士  海通证券彩虹俱乐部  今天


导读：投资早报包括早间重大新闻、投顾早评、行业与主题热点等，阅读时长约3-5分钟。
早间重大新闻
1、美股上涨，标普500涨幅0.30%；道琼斯涨幅0.46%；纳斯达克涨幅0.08%。

2、布伦特4月原油期货涨幅1.91%，报63.61美元/桶。

3、证监会称将稳步有序做好设立科创板并试点注册制改革工作。

4、深圳市开工31个粤港澳大湾区重大项目，总投资749亿元人民币。

5、银保监会就地方AMC监管征求意见，明确不得未经批准发行债务性融资工具。

6、中美经贸高级别磋商于2月14-15日在京举行。

7、两市融资余额回升至7243亿。






投顾早评
投顾早评第383期（20190214)
来自海通证券彩虹俱乐部
00:0005:34

（↑详细早评内容欢迎收听语音↑）
近日重要消息解读：1、证监会召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会。证监会副主席李超表示，下一步，证监会及上交所将抓紧完善相关制度规则，稳步有序做好规则发布、人员准备、技术改造等方面的工作，全力落实好设立科创板并试点注册制改革这项工作。  

2、摩根士丹利表示，外资持有中国A股的比例在10年内将从目前的2.6%上升至约10%，每年A股流入资金在正常化后约为1000亿至2200亿美元；预料MSCI的中国A股纳入因子在未来5-8年内达到100%，且A股在MSCI新兴市场指数中的总权重将达到13%。

3、据21世纪经济报道，央行即将发布1月社会融资规模和货币数据。多方市场人士预期，今年1月信贷投放超过去年同期新增贷款2.9万亿元的水平，至3万亿元左右。

4、据C114通信网，中国联通无线网络整合项目招标已于日前结束。本次招标涉及L900及L1800基站41.6万站、L1800整合、软件功能等，是5G商用之前国内最大规模的招标项目。本次招标共有四家系统设备厂商入围，其中：华为技术有限公司获得第一名。

后市研判及重点关注：

春节后的A股迎来连续上涨行情，主要指数纷纷站上半年线。回顾2019年新年以来的行情，上证指数在1月4日创下自2015年股灾以来的低点2440.91后探底回升，昨日放量突破了去年11月创下的此前一轮的反弹高点2703.51，最高涨幅达11.72%，宣告春季躁动行情的开始。

在昨日的大涨中，市场融资余额单日增加超过50亿元，创下11个月新高，北向资金全天累计净流入超过86亿元，为连续11天净流入，过去的1月份单月净流入约607亿元，创历史新高，2019年日均净流入为去年的2.5倍，外资流入的大提速成为本轮反弹行情的最大亮点，表明其抄底A股的态度较为坚决。外资的加速买入，除了认可A股处于历史底部区域，也与以下3个重要事件相关：（1）A股大盘股纳入MSCI指数因子有望在今年5月和8月分阶段由5%提升至20%，同时创业板也有望纳入；（2）A股纳入富时罗素指数将分别在今年6、9月和明年3月分阶段执行；（3）A股将于今年9月纳入标普道琼斯全球指数。

目前的A股一方面有政策底的加持，另一方面仍处于估值的历史底部，预计春季反弹行情有望进一步延续。当然，在一片躁动声中，投资者仍须保持冷静，切勿盲目追涨，特别要远离缺乏基本面支撑的垃圾股。

交易型投资者可继续持有底仓，踏空的的投资者也不要着急，可选择回调后买入，建议提前布局质地良好，但却被严重低估的股票。标的方面，可选大消费，金融及白马龙头股。另外，5G概念或将成为贯穿全年的主题热点，对其中的龙头股可考虑逢回调介入。

稳健型投资者，建议参与我司的指数宝等低风险理财产品，以享受指数反弹带来的红利，另外在当前估值仍处于历史相对低位背景下，可继续坚持定投指数基金及选择评级较高的权益型基金进行中长线布局，要相信坚持定投必将带来回报。（具体可咨询营业部客户经理）。

(胡彬|执业证书编号：S0850617050026)


行业与主题热点
通讯服务：央视春晚首次启用5G传输，静待2019年国内5G区域商用。我们维持2018年下半年到2020年底是投资5G通信设备产业链黄金期的判断。我们判断2018年下半年~2019年上半年为主题投资阶段，2019年二季度有望出现5G主题性行情的阶段性高点；2019年下半年5G产业链相关标的招标份额及价格、行业半年报有望成为关键驱动因素；2020年预计迎来5G周期投资增幅最大的一年；2021年或成为国内5G资本开支绝对峰值。继续建议重点关注5G电信设备侧产业链。目前国内云计算仍处于洗牌阶段，我们预计二线云计算企业资本开支有望带动投资仍维持较快增长。

建材：冷修小高峰或带来玻璃投资机会。供给：玻璃行业冷修小高峰或推动19H1供给收缩。需求：2019H1房屋施工增速有望回升，玻璃需求随之回暖。投资建议：我们预计供给后续存在冷修收缩预期，尤其是在19H1，同时需求或随着施工面积增速回暖底部回升，行业库存有望进一步去化，或对玻璃价格形成一定支撑。标的推荐行业玻璃原片龙头旗滨集团（为上市公司内最纯的玻璃原片标的，PB估值处于历史底部区间，承诺2017~2021年每年分红不低于当年实现可分配利润的50%），建议关注信义玻璃（玻璃原片产能全行业第一，同时布局汽车玻璃后市场、建筑工程玻璃）。