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申万宏源分析报告(0829)

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发表于 2019-8-28 20:57 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版190828:震荡整理,紧靠60日均线
申万宏源研究 关注云聚
综合版190828:震荡整理,紧靠60日均线
周三市场紧靠60日均线展开震荡整固,量能明显减少。后市继续向上前需要逐步消化前期密集成交区内的套牢盘。操作上,建议逢高减磅前期领涨个股,以基本面为核心寻找相对滞涨的品种。
2019-08-28 16:551289
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大势研判



震荡整理,紧靠60日均线

盘中特征:

周三沪深股市平开震荡,量能明显萎缩。最终上证指数报收在2893.76点,下跌8.43点,跌幅0.29%,深成指收盘报9414.00点,下跌29.18点,跌幅0.31%。两市共成交4936亿元,减少647亿元。从盘口看,农牧饲鱼、军工、商业百货涨幅居前,而保险、医药、券商领跌。最终两市个股涨跌比约为8:9,其中62只涨停,4只个股跌停。

后市研判:

短期来看,市场继续向上阻力较大,紧靠60日均线震荡整固,等待新的上涨催化不妨是“上策”。

首先,昨日市场放量大涨,但由于尾盘抛压加大,增量资金跟进有限,导致60日均线盘中得而复失。目前60日均线位置正好是今年5月和7月市场横盘期间的密集成交区,市场若想继续上行需先逐步消化大量的前期套牢盘。其次,海外股市表现疲弱,美国长短期国债收益率倒挂幅度继续扩大,美国经济衰退信号愈发明显,引发美股持续走弱,对A股投资者情绪产生一定负面影响。最后,市场目前虽然仍具有不错的赚钱效应,热点板块轮动充分,但是前期领涨的部分科技股龙头持续高位钝化,且并不跟随大盘继续创新高,反而呈现一种逆势走弱的局面。后市若科技股出现集体回调,将极大影响市场的风险偏好。

大格局上仍是国外利空与国内利多之间的博弈期。今年以来,外部环境的错综复杂是导致A股持续走弱的诱因之一。为了对冲外部利空,国内政策面始终保持着积极的态势。包括今年一季度的春季行情 ,阶段性大幅放宽的流动性和对资本市场史无前例的高定位给予了市场莫大的信心。而从8月初市场跌破2800点开始,又陆续有政策利好密集发布,其中包括两融扩容,转融资费率下调,深化资本市场改革等,新的政策底似乎正在得到市场的确认。

综合来看,此轮反弹的高度取决于外部环境是否能改善以及国内政策利好会不会继续加码,而若想形成新一轮的上升趋势,由反弹转变为反转的话,则必须得到基本面的配合。



市场热点

沪指震荡回调 猪肉概念股逆市大涨

从涨幅榜来看:

1、猪肉概念股逆势大涨,大北农、正邦科技、正虹科技、蔚蓝生物、罗牛山、中牧股份等多股涨停,新金农、新希望等纷纷跟涨。据东方财富网报道,现货市场8月猪价上涨幅度超出市场预期,上周日全国外三元生猪均价25.25元/公斤,周环比大涨5.1%,8月以来涨幅已高达31.9%;上周五全国白条肉批发价29.16元/公斤,周环比大涨8.2%。目前来看,受非洲猪瘟持续影响,全国猪价已创出新高,长期看猪价或连续数年维持高位,中期看全国生猪价格年内可能突破30元/公斤,短线看生猪价格易涨难跌。在本轮周期中大概率转变为“出栏量低于预期的同时,猪价超预期”。由于猪价对净利润的贡献远远超过出栏量,生猪养殖板块ROE有望突破前几轮高点,板块也有望享受更高估值,建议投资者加强关注。

2、大消费板块活跃:汽车股维持强势,一汽夏利、金杯汽车等多股涨停;家用电器板块涨幅居前,小熊电器、新宝股份、奥马电器涨停,板块内过半个股收红。近期消费板块的政策催化不断。近期来看,据东方财富网报道,23日,国务院办公厅印发《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》,通过九大激励措施鼓励文化旅游消费。同时中秋及国庆假期逐渐临近,且处暑节气已过,天气条件形成利好,文化旅游行业景气度持续上升,相关个股将持续活跃。27日,国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》(下文简称“《意见》”),提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。消费作为我国拉动经济的“三驾马车”之一,在出口受贸易问题影响、投资受“房住不炒”影响的背景下,消费将是我国重点刺激发展的方向。此次《意见》出台,国务院再次发文刺激消费,建议投资者对细分行业的龙头个股加强关注。

3、军工板块表现亮眼:中国卫通、瑞特股份涨停,天奥电子、长鹰信质、新兴装备等涨幅居前。近期军工板块表现较好,航空、地面兵装涨幅居前。当前,已有多家军工企业披露 2019 年半年度报告,中报业绩整体表现较好,白马业绩增长明显。今年我国建国 70 周年,并将在国庆期间举行阅兵活动,军工板块主题热度有望持续回升。随着科研院所改制、资产证券化等改革不断推进,2019 年我国国防预算同比增长 7.5%,军工板块基本面持续向好,建议投资者加强关注。

从跌幅榜来看:

1、生物医药板块跌幅居前:华东医药、微芯生物、方盛制药等多股跌幅在6%以上,医药板块在连番政策利好下四日连升,今日出现回吐行情,部分医药股急跌,短期上方抛压较重,建议投资者适当谨慎,回调到位后再介入不迟。



操作策略

逢高减磅前期领涨品种

1)总体来看,短期市场处于利空与利好之间的博弈期,向上面临较大的前期套牢盘,而向下则市场多次验证了较强的低位承接力,总体来看,市场仍处于震荡箱体中运行。操作策略上,建议逢高减磅前期领涨品种,以基本面为核心寻找相对滞涨的品种。

2)具体配置方向,仍然建议投资者逢低关注低价成长型创新企业做为底仓等待市场上行,并注重价值投资,优化中长期配置结构;另外,上市公司的中报预披露也已经结束,需回避不达预期的行业和品种,努力寻找超预期的领域。

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