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山西证券晨会纪要(20200409)

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发表于 2020-4-9 08:26 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【山证策略】每日A股点评:两市窄幅震荡,科技板块有望走强 一 2020年第51期

麻文宇、梁迪柯  山西证券研究所  今天


山证策略

走势回顾:
截至收盘,上证指数收盘跌0.19%报2815.37点;深证成指跌0.41%报10386.55点;创业板指跌0.25%报1964.76点。

市场焦点:
4月8日,中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会,共同发布《5G消息白皮书》。根据介绍,5G消息业务是终端原生基础短消息服务的全新升级,依照交互方式大致可分为两类:即个人用户之间,以及企业与个人用户之间的信息交互。对于个人用户而言,5G消息将打破传统短信对每条信息的长度限制,内容方面也将突破文字局限,实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合。对于企业而言,5G消息将为其提供与个人用户之间的信息交互接口。企业可通过文字、语音、选项卡等富媒体方式向用户输出个性化服务与咨询。例如,在与12306的对话中,用户可以通过发送语音或文字、点选关键字的形式,快捷实现车票预订、支付、改签等操作。

策略建议:
●两市窄幅震荡,RCS板块走强
指数方面,三大指数窄幅震荡,沪指午后一度翻红,但无奈市场做多意愿不强,指数很快冲高回落。板块方面,今日防御性板块回调明显,除医药表现强势外,食品饮料,农业等板块均震荡回调;以RCS为代表的科技板块涨幅居前,旅游酒店板块也迎来复苏,此外军工板块也异动上涨。截至收盘,两市成交额为6740亿元,成交额有所收缩。沪股通今日流出18.58亿元,深股通流出15.94亿元,外资今日合计净流出34.52亿元。

●《5G消息白皮书》发布,科技板块有望走强
证监会4月7日发布的《关于做好当前上市公司等年度报告审计与披露工作有关事项的公告》(简称《公告》)明确,对部分确受疫情影响严重的公司,规定可以延迟披露年度报告,并可先行披露主要经营业绩。在年度报告审计和披露中借机弄虚作假的公司和会计师事务所,严格事中事后的核查、追责,依法从严追究法律责任。下一步,证监会将为受疫情影响严重的公司年度报告审计与披露提供政策支持。

市场方面,受外盘影响,今日北向资金再度转为净流出。即使在2018年A股两次探底期间,北向资金也未如此频繁的大额流入流出,;但当前由于外盘波动较大,外资的操作也更加频繁,对A股也造成了较大扰动。伴随着外资的流出,A股成交额再度缩量。板块方面,昨日防御性板块涨幅居前,而今日伴随着消息利好,科技板块再度受到资金追捧。考虑到后续外资仍旧会频繁的大额流入流出,资金将会选择一些受外资持股比例较低且成长性较好企业,科技板块有望重新得到资金的追捧。受武汉解封以及清明假期游客增多的利好,今日旅游酒店板块也有所表现。但疫情还存在反复的可能,旅游酒店毫无疑问最易受到疫情冲击,后续盈利不确定性较大,建议投资者谨慎。

展望后市,我们看好A股的中长期投资价值,今日三大运营商披露5G白皮书,市场热点有望再度回归科技板块。

今日武汉解封,标志着大陆本土疫情已基本得到控制。从A股来看,资金虽然留恋于防御性板块,但也有部分资金开始追捧科技板块,期望获得成长性溢价。我们提示投资者,目前市场处于风格转换期,切勿盲目乐观;此时更该控制仓位,待市场企稳后再行加仓不迟。

国外方面,据法新社报道,欧盟各国财长8日未能就一项经济救助计划达成一致,该计划旨在帮助遭受新冠肺炎疫情严重打击的成员国。此前意大利希望能发行欧洲债券来应对新冠肺炎疫情,但德国和荷兰认为意大利、西班牙国家债务过高,不愿意与其共同分担债务。欧盟区GDP占全球比重达到了20%以上,如若欧盟区不能快速采取有利措施,则全球经济恶化的概率将进一步加大。

板块方面,我们推荐投资者关注机械、建材、建筑、地产以及农业方面的投资机会。农业板块方面,今日涨幅居前的是我们此前一直推荐的三个板块:大豆、玉米以及养殖。我国主粮生产及储备充足,但是我国大豆、玉米高度依赖进口,且大豆、玉米也是饲料的主要成分。后续大豆、玉米价格上涨的可能性较大。策略方面,建议投资者控制仓位,低吸高抛。

此外,建议投资者重点关注5G板块,从中芯国际的业绩指引以及运营商的投资来看,5G中企业设备的需求较为刚性,投资者可重点关注该类型的公司。

●关注波动风险,看好中长期价值
新冠肺炎全球流行仍处高峰期,全球经济陷入衰退的程度与时间暂不可期,国内经济下行压力也在加剧,但我们在疫情防控和经济生产恢复上先人一步,宽松政策组合拳也在不断加码,后续有望对大盘和主要行业板块产生积极的提振效应。A股、港股资产的估值性价比和收益预期相对占优,在流动性危机逐步缓解后也将吸引外资重新进入市场。中长期视角下我们持续看好A股。

此外,市场预期将反复受到各方消息的扰动,当前市场高波动、高风险特征仍将延续,建议投资者可考虑以定投指数的方式降低短期择时风险,对A股、港股市场做中长期配置。







【山证早班车】山西证券:晨会纪要(20200409)

段永红、刘贵军  山西证券研究所  今天

山证早班车
来自山西证券研究所
00:0006:59

值周研究员:段永红、刘贵军

今日焦点

中共中央政治局常务委员会召开会议,做好较长时间应对外部环境变化的准备。会议听取新冠肺炎疫情防控工作和全国复工复产情况调研汇报,分析国内外疫情防控和经济运行形势,研究部署落实常态化疫情防控举措、全面推进复工复产工作。面对严峻复杂的国际疫情和世界经济形势,我们要坚持底线思维,做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备。

国务院金融委:高度重视国际疫情和经济金融形势研判应对。会议指出,金融委要继续按照党中央、国务院决策部署,强化政策落实,扎实推动经济社会发展秩序恢复常态。一是加大宏观政策实施力度,稳健的货币政策要更加灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。二是引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微企业和民营企业。三是发挥好资本市场的枢纽作用,不断强化基础性制度建设,坚决打击各种造假和欺诈行为,放松和取消不适应发展需要的管制,提升市场活跃度。四是采取多种有效方式加大中小银行资本补充力度,增强抵御风险和信贷投放能力。五是高度重视国际疫情和经济金融形势研判应对,防范境外风险向境内传递。

重要财经消息

三大运营商发5G消息白皮书:短消息服务升级,支持加密传输。中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会,共同发布《5G消息白皮书》。《白皮书》阐述了5G消息的核心理念,明确了相关业务功能及技术需求,提出了对5G消息生态建设的若干构想。5G消息在继承传统短信免注册登录、免安装应用等特性的基础上,进一步实现了信息交互的便捷高效。此外,5G消息还支持加密传输、图形密码等信息交互方式,可提供信息安全保障,保护用户隐私。本次《5G消息白皮书》的发布,展现出三大运营商大力发展5G消息业务的能力与决心。下一步,中国移动、中国电信、中国联通将与全球运营商、产业合作伙伴通力合作,将5G消息业务打造成为多终端支持、广用户覆盖、多行业赋能的5G普适性信息通信服务。

国资委:推动央企加快数字化转型,加速培育世界一流企业。疫情发生以来,在国务院国资委统筹指导和安排部署下,中央企业积极运用5G、大数据、云计算、人工智能等网络信息技术,加强疫情防控,推进复工复产,取得显著成效。网络信息技术在保障中央企业生产运营中发挥了不可替代的作用,国资委将进一步落实党中央、国务院相关决策部署,引领企业抢抓数字化机遇,推动中央企业加快数字化转型,开创中央企业创新发展新局面,加速培育具有全球竞争力的世界一流企业。

工信部:下一步将加强产业链的协调,引导企业优化产品结构。工信部:下一步将加强产业链的协调,引导企业优化产品结构,精准对接国内外的需求,严格指导企业执行相关标准,确保产品质量,为国内外抗击疫情继续做出贡献。

行业要闻

工信部:继续抓好水泥化解产能过剩工作,确保总产能只减不增。工信部网站信息显示,近日,中国水泥协会召开推动水泥行业有序复工复产及错峰生产工作视频座谈会,工信部原材料工业司相关负责人及建材处参加了会议,对下一步有序推动水泥行业复工复产提出了相关要求。相关负责人指出,要抓好当前复工复产,增强上下游复工复产协同性,推动下游建筑工程开工复工加快进度;要营造良好的市场环境,既要防止供不应求、价格暴涨现象,又要防止产能集中释放,无序竞争;继续抓好水泥化解产能过剩工作,严禁新上扩大产能项目,严格执行产能减量置换政策,确保总产能只减不增;坚持和完善水泥错峰生产,阶段性减少排放和减轻大气污染。

工信部:建材行业复工复产取得积极进展。建材行业全力应对疫情影响,复工复产取得积极进展。截止4月6日,建材重点行业协会会员企业中已开工企业29903家,开工率95%,复工人数373万人,复岗率79%,其中三月底四月初(3月30日至4月1日)开工率和复岗率明显提高,3天时间复工率由79%提高至92%,提高了13个百分点,复岗率由63%提高至75%,提高了12个百分点。

河南年内将推进10家企业上市,设立合资券商、公募基金和省级征信公司。河南发布《2020年河南省服务业发展工作要点》提出,今年加快郑州基金岛建设,提升郑东新区金融集聚核心功能区的创新辐射能力。深化“引金入豫”工程,探索设立中外合资证券公司、公募基金管理公司和省级征信公司。出台促进基金产业健康发展的政策措施,聚焦黄河生态带、绿色金融等重点领域设立一批产业投资基金,推动我省金融机构在企业海外发债、海外上市、资产证券化等方面与卢森堡、新加坡、香港开展合作,新增境内外上市公司10家左右。持续推进民营小微企业金融服务“百千万”三年行动计划,实施重点产业融资服务提升专项行动,组织银行、保险、资产管理公司、私募基金与实体企业开展融资对接。出台深化农信社改革方案,推动绿色金融创新发展。

全球视野

美国股市:美股三大股指集体收涨,道指涨近800点。截至收盘,道指上涨3.44%报23433.57点,标普500上涨3.41%报2749.98点,纳指上涨2.58%报8090.90点。标普500指数和道指自3月23日低位以来反弹逾20%。

欧洲股市:欧洲三大股指涨跌不一。德国DAX指数跌0.23%报10332.89点;法国CAC40指数涨0.1%报4442.75点;英国富时100指数跌0.47%报5677.73点。

亚太股市:亚太股市收盘涨跌互现。韩国综合指数跌0.90%,报1807.14点;日经225指数涨2.13%,报19353.24点;澳大利亚ASX200指数跌0.86%,报5206.9点;新西兰NZX50指数涨2.26%,报10031.66点。

资金流向监控

市场资金流向:上个交易日沪深两市A股主力净流出321.86亿元。其中,1382家上市公司获资金净流入,2407家上市公司获资金净流出。

行业资金流向:上个交易日主力净流入申万一级行业前三为国防军工、休闲服务、交通运输;主力净流出申万一级行业前三为农林牧渔、计算机、电子。

个股资金流向:上个交易日主力净流入排名前五位的个股分别为:海正药业、凯乐科技、以岭药业、吴通控股、和顺石油;主力净流出排名前五位的个股分别为:航天长峰、鱼跃医疗、深科技、立讯精密、格力电器。

山西证券视点

走势回顾:
截至收盘,上证指数收盘跌0.19%报2815.37点;深证成指跌0.41%报10386.55点;创业板指跌0.25%报1964.76点。

市场焦点:
4月8日,中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会,共同发布《5G消息白皮书》。根据介绍,5G消息业务是终端原生基础短消息服务的全新升级,依照交互方式大致可分为两类:即个人用户之间,以及企业与个人用户之间的信息交互。对于个人用户而言,5G消息将打破传统短信对每条信息的长度限制,内容方面也将突破文字局限,实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合。对于企业而言,5G消息将为其提供与个人用户之间的信息交互接口。企业可通过文字、语音、选项卡等富媒体方式向用户输出个性化服务与咨询。例如,在与12306的对话中,用户可以通过发送语音或文字、点选关键字的形式,快捷实现车票预订、支付、改签等操作。

策略建议:
两市窄幅震荡,RCS板块走强
指数方面,三大指数窄幅震荡,沪指午后一度翻红,但无奈市场做多意愿不强,指数很快冲高回落。板块方面,今日防御性板块回调明显,除医药表现强势外,食品饮料,农业等板块均震荡回调;以RCS为代表的科技板块涨幅居前,旅游酒店板块也迎来复苏,此外军工板块也异动上涨。截至收盘,两市成交额为6740亿元,成交额有所收缩。沪股通今日流出18.58亿元,深股通流出15.94亿元,外资今日合计净流出34.52亿元。

《5G消息白皮书》发布,科技板块有望走强
证监会4月7日发布的《关于做好当前上市公司等年度报告审计与披露工作有关事项的公告》(简称《公告》)明确,对部分确受疫情影响严重的公司,规定可以延迟披露年度报告,并可先行披露主要经营业绩。在年度报告审计和披露中借机弄虚作假的公司和会计师事务所,严格事中事后的核查、追责,依法从严追究法律责任。下一步,证监会将为受疫情影响严重的公司年度报告审计与披露提供政策支持。

市场方面,受外盘影响,今日北向资金再度转为净流出。即使在2018年A股两次探底期间,北向资金也未如此频繁的大额流入流出,;但当前由于外盘波动较大,外资的操作也更加频繁,对A股也造成了较大扰动。伴随着外资的流出,A股成交额再度缩量。板块方面,昨日防御性板块涨幅居前,而今日伴随着消息利好,科技板块再度受到资金追捧。考虑到后续外资仍旧会频繁的大额流入流出,资金将会选择一些受外资持股比例较低且成长性较好企业,科技板块有望重新得到资金的追捧。受武汉解封以及清明假期游客增多的利好,今日旅游酒店板块也有所表现。但疫情还存在反复的可能,旅游酒店毫无疑问最易受到疫情冲击,后续盈利不确定性较大,建议投资者谨慎。

展望后市,我们看好A股的中长期投资价值,今日三大运营商披露5G白皮书,市场热点有望再度回归科技板块。

今日武汉解封,标志着大陆本土疫情已基本得到控制。从A股来看,资金虽然留恋于防御性板块,但也有部分资金开始追捧科技板块,期望获得成长性溢价。我们提示投资者,目前市场处于风格转换期,切勿盲目乐观;此时更该控制仓位,待市场企稳后再行加仓不迟。

国外方面,据法新社报道,欧盟各国财长8日未能就一项经济救助计划达成一致,该计划旨在帮助遭受新冠肺炎疫情严重打击的成员国。此前意大利希望能发行欧洲债券来应对新冠肺炎疫情,但德国和荷兰认为意大利、西班牙国家债务过高,不愿意与其共同分担债务。欧盟区GDP占全球比重达到了20%以上,如若欧盟区不能快速采取有利措施,则全球经济恶化的概率将进一步加大。

板块方面,我们推荐投资者关注机械、建材、建筑、地产以及农业方面的投资机会。农业板块方面,今日涨幅居前的是我们此前一直推荐的三个板块:大豆、玉米以及养殖。我国主粮生产及储备充足,但是我国大豆、玉米高度依赖进口,且大豆、玉米也是饲料的主要成分。后续大豆、玉米价格上涨的可能性较大。策略方面,建议投资者控制仓位,低吸高抛。

此外,建议投资者重点关注5G板块,从中芯国际的业绩指引以及运营商的投资来看,5G中企业设备的需求较为刚性,投资者可重点关注该类型的公司。

关注波动风险,看好中长期价值
新冠肺炎全球流行仍处高峰期,全球经济陷入衰退的程度与时间暂不可期,国内经济下行压力也在加剧,但我们在疫情防控和经济生产恢复上先人一步,宽松政策组合拳也在不断加码,后续有望对大盘和主要行业板块产生积极的提振效应。A股、港股资产的估值性价比和收益预期相对占优,在流动性危机逐步缓解后也将吸引外资重新进入市场。中长期视角下我们持续看好A股。
此外,市场预期将反复受到各方消息的扰动,当前市场高波动、高风险特征仍将延续,建议投资者可考虑以定投指数的方式降低短期择时风险,对A股、港股市场做中长期配置。

山西经济动态

省政府负责人主持召开全省加快推进复工复产工作调度会,解难点通堵点补断点用实劲出实招求实效。省政府负责人主持召开全省加快推进复工复产工作调度会议,深入贯彻落实国家领导人关于统筹推进疫情防控和经济社会发展的重要讲话精神,听取对11市和转型综改示范区复工复产专项督导调研情况汇报,部署当前重点工作。省政府负责人指出,从6个督导调研组反馈情况看,11市和转型综改示范区认真贯彻落实省委、省政府决策部署,咬定一季度目标,一手抓疫情防控,一手抓经济社会发展,因地因时因势调整工作着力点,因业因企因事精准施策,各行业各领域复工复产积极有序推进。这次督导调研,进一步传导了压力、推动了工作、发现了典型,同时把基层的困难和问题带了回来。要学习借鉴好的典型做法,用实劲、出实招、求实效,着力解难点、通堵点、补断点,加快实现全方位复工复产、达产增效。

个股动态

晶盛机电一季度净利润比上年同期上升0%-10%。晶盛机电发布业绩公告。公司预计2020年1季度归属上市公司股东净利润为12,631.80 万元–13,894.98 万元,比上年同期增长:0% - 10%。新型冠状病毒肺炎疫情对公司春节后复工时间有所影响。复 工复产后,公司一手抓疫情防控,一手抓生产经营,按计划推动在手订单的交付、 验收工作,2020年第一季度整体经营情况较为稳定。

美亚光电:2019年净利升21.58%至5.45亿元拟10派8元。美亚光电披露2019年年度报告摘要,报告期内,公司实现营业收入15.01亿元,同比增长21.06;归属上市公司股东的净利润5.45亿元,同比增长21.58%;基本每股收益0.8056元,年报拟10派8元(含税)。

联得装备:1季度预计净利润同比增长33.15%-54.82%。联得装备发布一季度业绩公告。公司2020年1季度预计净利润约为2150万元-2500万元,同比增长33.15%-54.82%。

晶瑞股份:2019年净利较上年同期减少37.64%。2019年度,业务收入与上年相比略有下滑,利润受市场需求下降、市场竞争和折旧上升影响下滑较大。报告 期内,公司实现营业总收入75,572万元,较上年减少6.8%;实现归属于上市公司股东的净利润3,132万元,较上年减少37.64%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,252万元,较上年减少43.92%;经营现金净流量10,237万元,较上年增加162.96%;归属于上市公司股东的所有者权益56,592万元,较上年增加11.15%。

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停牌:矩子科技、一汽夏利。

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