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申万宏源分析报告(0527)

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发表于 2020-5-26 21:09 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版20200526:震荡反弹、关注量能
申万宏源理财 关注云聚
综合版20200526:震荡反弹、关注量能
周二,两市震荡反弹,量能略增。关注中短期均线的争夺,及量能的变化。操作上,建议控制仓位,及时止盈止损。
2020-05-26 17:002132
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大势研判




震荡反弹、关注量能

盘中特征:

周二,两市震荡反弹,成交略增。上证指数收于2846.55点,上涨28.58,涨幅1.01%,成交2074亿元;深圳成份指数收盘10185.43点,上涨222.59,涨幅2.1%,成交3226亿元。28个申万一级行业指数全部上涨;其中:休闲服务、电子和家电涨幅领先;涨停股票近百个,5个股票跌停。

后市研判:

争夺中期均线及箱体中轨。近期国际股市大幅调整后,产生持续的超跌反弹。但A股市场则总体进入震荡整固阶段。从市场的格局来看,基本上是200点一个箱体,向上突破则上移一个箱体;向下突破,则下移一个箱体。目前沪指在连续多天站稳上箱体后,上周有所下移,重新回到下箱体。这说明上箱体的阻力较大,可能和年初巨量成交换手有一定关系。当前影响市场的最主要的因素是海外新型冠状病毒感染肺炎疫情的形势以及全球资产价格的变动情况。从最近的情况看,海外开始酝酿复工,但是未来仍有很大的不确定性,比如复工后的防控问题。美联储的降息和量化宽松已经遏制住了流动性恐慌,但对于因新型冠状病毒感染肺炎疫情造成的经济回落短期效果可能不明显。历史上,在美国经济衰退期,降息对提升股市的作用是有限的,目前超跌反弹恐已进入后期。从短期看,A股跌破上箱体和60天均线后,今日产生反弹进行技术位的争夺。总体来看,目前上方技术压力逐渐增大,反弹能量相对有限。

当然,国内市场主要受到的是海外新型冠状病毒感染肺炎疫情的间接冲击,目前市场主要在演绎复工复产和政策刺激的预期,从目前两会的政策导向来看。货币政策和财政政策总体是友好的。不过,市场之前对于政策刺激的预期相对处于高位,所以上周以来市场略有修正。此外,上市公司的业绩预期仍有下调空间,多少会抑制估值上行空间。因此,投资者总体仍需控制仓位,保持谨慎,操作上不追高,保持灵活。



市场热点

大盘地量后展开反弹,电子元件、消费股等领涨

从涨幅榜来看:

1.3D摄像头、无线耳机、手机产业链等电子元件整体表现强势,水晶光电、联创电子、劲拓股份、五方光电、漫步者等成功封板,而歌尔股份、韦尔股份、鹏鼎控股、安洁科技、立讯精密等大涨逾4%。近期关于消费电子板块的利好消息颇多,一方面,据财联社消息,5月25日以“创视纪开启智能世界之眼”为主题的华为HoloSens下一代摄像机暨 2020 年新品发布会在钱塘江畔盛大召开,并诠释了华为机器视觉业务最新的战略定位。未来,华为将持续加大在机器视觉领域的研发和投入,把华为HoloSens打造成为机器视觉第一品牌,将产业推向一个全新的高度;另一方面,华为终端官微25日宣布,华为P40 Pro+将于6月1日10:08开启预约,6月6日10:08正式开售,据了解,P40 Pro+配备了全新的超感知徕卡五摄,其中的超感知镜头拥有5000万像素,以及1/1.28英寸感光元件,支持3倍中远距光学变焦、10倍超远距光学变焦、20倍混合变焦、100倍数字变焦,手机摄像头或成竞争主赛道,华为各领域新品不断,产业链相关公司将深度绑定并持续受益。

2.医疗器械板块涨幅居前,蓝帆医疗、英科医疗、心脉医疗、万东医疗理邦仪器、南微医学等涨逾6%。医疗器械板块自2019年初以来一路振荡上扬,2020年新型冠状病毒感染肺炎疫情爆发更是助推医疗相关板块持续走高,近日,据东方财富网报道,工信部批复组建国家高性能医疗器械创新中心,让高端医疗器械再次成为资本市场关注的焦点,板块股价已至近4年高位。正如我们此前所提到,短期来看,海外对呼吸机、监护仪、检测器等设备需求增长明显,相关医疗设备公司提供商出现供不应求的状态;同时医药医疗相关板块业绩确定性较高,且为刚需,行情或许仍有反复。

3.网红经济概念受到资金持续追捧,星期六、引力传媒、省广集团等陆续封板,而天下秀、值得买、御家汇、奥飞娱乐等跟风上扬。网红经济自2016年兴起,在2017年经历了快速发展,目前业内已形成完整的产业链,工作流程更加专业化,且头部效应明显。目前来看,C2M模式的兴起将深刻影响从生产端到渠道端的整个产业链,对消费行业产生深刻影响,尤其对库存占比较高的纺织服装、轻工制造、家电行业积极影响更大。此外,A股市场近年来对网红经济概念的追捧由来已久,纵观A股的网红经济概念股,自2019年底便开始不断扩容,截至5月25日,A股网红经济概念股已超40只,板块的赚钱效应也吸引到资金的反复跟风,但波幅太大建议谨慎追高。

4.除此之外,在线旅游、木业家具、超清视频、云游戏、特斯拉产业链、PCB等题材均有上佳表现,各板块涨幅均超过2%;而银行、电力、港口、农业、石油等表现稍显滞后。



操作策略

返璞归真,回归基本面

1.回归基本面,从市场不确定性中寻找确定方向

2.关注受益于“扩内需”的建材建筑、房地产、通信、电气设备;及具备必需消费品属性的医药生物、农林牧渔、食品饮料。
创建和谐社区,提升论坛人气。
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