广发证券分析报告（0813）

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收盘点评 | 创业板注册制交易实施在即，市场主动回调

GF Wealth  广发证券金管家财富  今天

创业板注册制交易实施在即，市场主动回调
来自广发证券金管家财富
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周三深沪股指继续回调下探，三大股指都以带下影线阴线报收，两市成交额10837亿。盘面观察，民航机场、煤化工、海南板块、在线旅游等板块上涨，航天航空、贵金属、船舶制造、体外诊断等板块跌幅居前。两市涨停69家，跌停31家，北向资金净流出16亿。

沪指跌0.63%，报3319.27点，深成指跌1.17%，报13308.52点，创指跌1.98%，报2635.50点。



创业板注册制交易制度实施在即，创业板指数已经连续杀跌5个交易日，投资者主动规避交易规则变化不确定性风险的情绪明显，领跌的主要是生物疫苗、军工、黄金和科技股等前期相对较为强势的方向，不过，创业板指数正好回踩到7月两次低点的连线2577点止跌企稳，形成M头的概率不大，仍然大概率维持七八月的箱体震荡行情。

另外，创业板指数领跌的调整，主要也因科技股和疫苗医药股前期的累计涨幅较大，有技术调整需要。

在部分个股有些绝望的行情当中，也看到另一个方向的希望:
那就是消费重启和经济内循环；
前期受疫情影响较大的行情，比如电影、旅游、民航以及工程建筑等板块，在多国疫苗出现转机、可能加快推出的消息下，消费重启、基建重启预期开始强烈，相关板块应该迎来估值修复性行情。
而相对科技股和医药股，低估值的银行、保险、地产、化工等周期蓝筹股，也有明显比价优势。

短期消息面，中美将于本周六召开电话会议，评估第一阶段贸易协议执行情况，目前经贸关系务实领域或为确保两国关系不失控、不脱轨，找到切入点，对于中美关系，未来几个月十分关键。

整体来看，尽管短期多种因素交错在一起，引发市场反复震荡行情，但中美摩擦升温和海外冲击并非主要矛盾，不构成系统性风险，中期来看，内外部消费复苏和经济重启，将提振市场预期。



短期继续看好结构调整行情机会，可关注消费复苏和低估值蓝筹板块机会，中期继续看好科技牛、科创牛。

——广发证券高级投资顾问  罗利民
执业证书编号：S0260611010126

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广发珠海：势头已然转弱，A股短时间内应难以重新起势（20200813）

广发证券珠海分公司  今天


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大市分析


势头已然转弱，A股短时间内应难以重新起势
       周三A股沪深两市小幅低开，早盘市场延续弱势不断震荡下滑，股指集体大跌，高位股纷纷跳水。午后，房地产、半导体及元器件等板块带头反弹，各股指跌幅逐步收窄。截至收盘，股指全线下跌，沪指跌0.63%、深成指跌1.17%、上证50跌0.40%、沪深300跌0.73%、中小板指跌0.65%、创业板指跌1.98%、科创50跌2.23%。两市成交量继续有所萎缩，总成交为10837亿，上涨个股不足四成。涨停股73只，跌停股36只。
        盘面上，行业中的运输服务、交通设施、建筑及房地产等板块领涨，航空、船舶、医药、旅游等板块跌幅居前。题材方面，智能电视、赛马概念、水产品、消费电子等板块表现较强，相反，生物疫苗、黄金概念、军工等板块则跌幅最大。受周二俄罗斯总统普京宣布首款新冠疫苗在俄注册的消息影响，生物疫苗板块暴跌5%。由于现货黄金价格出现大幅回调，黄金概念板块继续走弱暴跌4.28%。
        综合来看，近期A股市场持续调整，固然有外围各方面的扰动因素，也有周二央行发布7月货币数据低于市场预期的影响，但更多是A股自身突破无力存在着回调整理需求的原故。总的来说，大盘势头已然转弱，市场的风险偏好随之降低，A股短时间内应难以重新起势，大概率将维持弱势整理格局，具体的短线投资机会也相对较少。操作上，建议投资者近期继续控制好仓位，切勿过度追高，逢低关注中报业绩有高增长预期的低估值标的。




每日财经


1.【中银协发布2020上市银行分析报告 上市银行应高度关注市值管理】上市银行是我国银行业的标杆和排头兵，对上市银行发展状况进行分析研判，是了解中国银行业发展全貌的重要手段。8月12日，由中国银行业协会指导、《中国银行业》杂志社主办的“2020中国上市银行发展论坛暨《中国上市银行分析报告2020》线上发布系列主题演讲活动”正式开启。中银协专职副会长潘光伟表示，随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，上市银行应实现从“规模银行”向“价值银行”转变，上市银行需要高度关注市值管理、提高资本运用效率，拓宽资本补充渠道，建立以资本约束为核心的资源配置方式和业务增长模式，以精细化资本管理推动商业银行轻型战略转型。（摘自证券时报网2020年8月12日《中银协发布2020上市银行分析报告 上市银行应高度关注市值管理》）

2.【上海上半年减税降费404.2亿元助力企业复工复产】今年以来，上海税务部门推动减税降费政策落实落细，持续优化办税缴费服务。记者8月12日从上海税务局获悉，2020年上半年，上海市由税务部门征收的税收和非税收入累计新增减税降费404.2亿元，其中今年出台的支持疫情防控和经济社会发展税费优惠政策新增减税降费66.9亿元；去年年中出台政策在今年翘尾新增减税降费337.3亿元。（摘自证券时报网2020年8月12日《上海上半年减税降费404.2亿元助力企业复工复产》）
3.【俄罗斯卫生部：首批“卫星-V”新冠疫苗将在两周内投入使用】海外网消息，据俄罗斯卫星通讯社12日报道，俄卫生部长穆拉什科在当日的记者会上表示，首批“卫星-V”新冠疫苗将会在两周内生产完毕，并可投入使用。穆拉什科称，目前正在进行品控测试，所有人都可以自愿注射疫苗。（摘自证券时报网2020年8月12日《俄罗斯卫生部：首批“卫星-V”新冠疫苗将在两周内投入使用》）

4.【陈薇团队疫苗进行三期国际临床试验】据央视军事消息，中国工程院院士、军事科学院研究员陈薇昨天获“人民英雄”国家荣誉称号。为抗击疫情，她带领团队研发重组新冠疫苗，在国内和国际分别率先进入I期、Ⅱ期临床试验，验证了疫苗的安全性和免疫原性。该疫苗Ⅲ期国际临床试验正在有序推进。（摘自证券时报网2020年8月12日《陈薇团队疫苗进行三期国际临床试验》）

5.【外交部副部长乐玉成：我本人已做好随时与美方同行对话的准备】外交部网站消息，8月11日，外交部副部长乐玉成在接受观察者网“中国论坛”栏目采访时表示，对于中美关系，不能只看眼前，不能被极少数反华势力带偏节奏、带错方向。我们要肩负起历史责任来，向前看，看长远，跳出当前选举政治，走出情绪化思维，回归理性务实，从落实王毅国务委员提议的“三份清单”入手，就不难找到出路。首先要对话沟通。对话不能中断，尤其两国外交部门不能陷入“无线电静默”。就是再困难、再复杂的问题，也要拿到桌面上来谈。我本人已做好随时与美方同行对话的准备。其次要聚焦合作。抗疫合作应是当务之急，人命关天，合作为要。在经贸等务实领域及全球治理、地区热点等问题上，双方还有很多协调、合作空间。第三要管控分歧。两国有分歧是正常的，但要以理性和务实的态度处理分歧。尤其不能人为扩大分歧，更不能制造新的分歧。双方问题已经够多了，不能再做加法，而要想办法做减法。未来几个月十分关键，我们要保持定力，不被各种极端势力所左右，牢牢把握两国关系的正确方向，确保其不失控、不脱轨。（摘自证券时报网2020年8月12日《外交部副部长乐玉成：我本人已做好随时与美方同行对话的准备》）