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光大证券每日策略0814

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发表于 2020-8-14 08:16 | 显示全部楼层 |阅读模式

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每日策略 | 左侧选手可适当关注博弈机会

光大证券微资讯  今天

1.盘面回顾

8月13日,A股三大指数呈现震荡态势,收盘涨跌不一。据Wind数据,截至收盘,上证指数涨0.04%,报3320.73点;深证成指跌0.13%,报13291.32点;创业板指跌0.49%,报2622.64点。两市全日成交额不足9000亿元。
申万一级28个行业板块收盘多数上涨。其中,农林牧渔板块领涨,钢铁、综合、商业贸易板块涨幅靠前;医药生物、有色金属、银行板块跌幅居前。
概念板块中,生物育种、大豆、一号文件概念板块涨幅居前;血液制品、疫苗、生物制品(一致评级)概念板块跌幅居前。


2.关注焦点
(1)交通强国铁路先行,高铁产业链全梳理
8月13日,在沪指低迷之际,高铁概念股拉升。消息面,国铁集团发布《新时代交通强国铁路先行规划纲要》。为拉动经济增长,铁公基仍是投资重点。目前高铁概念股估值正处历史底部,哪些要点值得关注?
8月13日,高铁概念股拉升,神思电子、晋西车轴冲击涨停,卧龙电驱、今创集团、新筑股份、众合科技、思维列控、神州高铁等跟涨。
消息面,国铁集团出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》,提出到2035年,全国铁路网20万公里左右,其中高铁7万公里左右。20万人口以上城市实现铁路覆盖,其中50万人口以上城市高铁通达。
据Wind数据分析,高铁板块目前估值尚在历史相对底部,具有一定的估值优势。截至8月13日,高铁指数市盈率14.02倍,而中位数在13.12倍,历史平均值13.08倍。其估值远小于其它行业水平。
铁路建设作为基建的重要组成部分,能够有效扩大内需,拉动投资,助力中国经济发展。
(2)契税立法税率未变,强化地方差别调控
2020年8月11日,全国人大通过了《中华人民共和国契税法》,将自2021年9月1日起施行。
主旨为暂行条例升级为法律。契税基准税率无变化,强调了地方适用税率差别化调控功能。
《契税法》第三条中提到的契税税率为3%-5%,与《契税暂行条例》中的一致;契税的具体适用税率,由地方在规定幅度内提出,并报送中央相关部门备案,与《契税暂行条例》中的原则一致。此外,《契税法》中新增“省、自治区、直辖市可以依照前款规定的程序对不同主体、不同地区、不同类型的住房的权属转移确定差别税率。”强调了地方通过契税针对不同类型购房需求进行差别化调控的功能。实际税率方面,根据《财税〔2016〕23号》文件:个人购买家庭唯一住房,90㎡及以下的减按1%契税征收税率,90㎡以上的减按1.5%的税率;个人购房家庭二套住房,90㎡及以下的减按1%契税征收税率,90㎡以上的减按2%的税率;北上广深二套契税暂不执行优惠政策(仍按3%执行)。今年上半年,为应对疫情影响,多个城市出台了期限内(多为上半年)购房契税减免、人才购房契税补贴等政策。
总体来看,《契税法》没有调整基准税率,预计地方未来契税优惠政策或更多向刚需、人才购房倾斜。下半年主流房企进入集中推盘期,供给驱动销售弹性复苏,7月40家主流房企销售额同比增长27%。目前AH主流房企相对估值优势明显,股息收益可观且确定,长线资金持续布局。
(3)八只被临停!可转债再掀熔断潮
中证转债指数昨日午盘涨0.36%,可转债活跃券上午半日再度掀起涨停潮,活跃券轮流登上涨停舞台,然多只转债被临停后再度打开则未能保住涨幅。
深交所对金禾转债、特发转债、唐人转债、天康转债、金农转债、模塑转债实施盘中临停,其中对特发实施二次临停,上交所对威帝转债、科森转债实施临停。
分析认为,当前转债市场股性较强,债底保护不足,受权益市场影响较大,建议投资者保持谨慎。经历连日大涨后,一些可转债的转股溢价率已经处于较高水平。
在市场情绪整体向好的时候,可转债有被短期资金过分炒作的可能。在交易制度层面,股票有涨停板限制,单日最高上涨10%,而可转债没有涨停板限制。因此,当对应股票涨跌停时,往往会引发可转债的大幅波动。
需要看到的是,转债大涨后,高价交易的转债需要面对一定的赎回风险。这是因为转债发行条款中往往会规定赎回条款,进入转股期后,转债如果有10到15个交易日价格处于130元以上,存在公司以略高于100元的价格(面值加当期应计利息)强制赎回的风险。


3.核心观点
指数横盘窄幅震荡,两市成交额回落至8800亿。整体来看,本周市场没有持续性热点,前期涨幅较高的部分板块可能存在一定获利回吐压力。即将临近周末,近期周末突发事件比较多,投资者对于周末突发事件预期已经比较足,各种结果也司空见惯,还有社融、新增贷款等各项数据对市场的影响也消化得差不多,周一之前只要有过大幅杀跌则是利空兑现,左侧型选手可以适当关注博弈机会,届时比较容易进入新的方向选择。

本文内容综合自:Wind、财联社
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 楼主| 发表于 2020-8-14 09:11 | 显示全部楼层
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【房地产】契税立法税率未变,强化地方差别调控——《中华人民共和国契税法》出台点评
8月11日,全国人大通过了《契税法》,将自2021年9月1日起施行。相较于现在实施的《暂行条例》,《契税法》内容基本一致,反映的是条例升级为法律的主旨,少数内容修改(如征收范围)是为了适应新的变化。《契税法》中3%-5%的税率区间,以及地方提出具体适用税率,与《契税暂行条例》一致。此外,《契税法》强调了地方通过契税税率差别化调控功能。目前契税实际税率主要依据《财税〔2016〕23号》:首套为1-1.5%,二套为1%-2%(不包括一线)。预计未来优惠政策可能会向刚需、人才购房倾斜。
(何缅南/王梦恺)2020-08-13
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