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山西证券晨会纪要(20200814)

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发表于 2020-8-14 08:19 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【山证早班车】山西证券:晨会纪要(20200814)

徐雪洁 郭瑞  山西证券研究所  今天

山证早班车
来自山西证券研究所
00:0005:03

值周研究员:徐雪洁 郭瑞

今日焦点

经参头版:稳外贸稳外资必须坚持问题导向。经济参考报头版刊文称,受疫情影响,世界经济下滑、保护主义上升、国际市场萎缩,给我国外贸外资发展带来严重的不利影响。随着我国迅速控制住疫情蔓延并率先复工复产,外贸外资企业发展遇到的主要困难从年初统筹疫情防控和生产经营建设,逐步转为外部需求下降、生产订单不稳、企业信心不足,主要矛盾体现在需求侧。从实际情况来看,当前经济需求侧恢复慢于生产供给侧,国际市场恢复弱于国内市场,企业产能利用率低于复工率,外贸外资发展仍处于艰难的紧平衡状态。为全面做好“六稳”工作、落实“六保”任务,努力实现全年经济社会发展目标,我国政府先后推出一系列积极有效的措施,直面外贸外资发展面临的迫切难题和紧要矛盾,坚决稳住外贸外资基本盘。以问题为导向,注重施策的精准性,成为近期稳外贸稳外资政策的鲜明特点。数据显示,今年1至7月进出口总值同比下降1.7%,较今年前三个月进出口降幅收窄4.7个百分点,较上半年进出口降幅收窄1.5个百分点,6月和7月连续实现进出口双增长,外贸发展形势逐月向好;1至7月实际使用外资同比增长7.3%,7月当月实际使用外资同比增长8.7%。
正视成绩的同时,仍要对下半年外贸外资发展的严峻形势保持清醒的认识。一是找准外贸外资发展面临的共性难题,提出可操作性强的解决方案,形成跨部门政策合力。二是围绕疫情暴露出的根源性问题,研究形成中长期解决方案,完善政策跨周期设计和调节,实现稳增长和防风险长期均衡,系统推进国内改革,相关措施成熟一项推动一项。三是以产业链思维推动稳外贸稳外资,抓牢链条上重点企业和关键环节,提高国内企业价值链地位,提升国内产业链竞争力。四是加大力度保住外贸外资市场主体,保住就业和社会生产力,防范企业资金链断裂造成的关停倒闭风险。五是继续统筹好疫情防控和企业生产经营发展,加强抗疫国际合作,持续扩大对外开放,用好国内市场率先恢复发展优势,促进产品和资本跨境自由流动,加深世界经济对我国市场的依赖,逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

重要财经消息

商务部:今年以来我国吸收外资增幅实现由“负”转“正”,总体好于预期。1-7月,全国实际使用外资5356.5亿元,同比增长0.5%,较1-6月回升1.8个百分点;7月当月,全国实际使用外资金额634.7亿元,同比增长15.8%,连续第4个月正增长。中国仍然是大多数跨国公司主要的投资目的地,今年1-7月,外商在华新设企业18838家,其中日本在华新设企业415家,美国860家,韩国849家,新加坡584家,英国296家,德国245家。

首批科创板50ETF即将落地,科创板再迎增量资金。中证报报道,易方达、华夏、工银瑞信、华泰柏瑞4家公司上报的首批科创板50ETF已获受理,虽然产品尚未正式获批,但基金公司已开始投资者教育等工作,为产品发售做准备。消息人士透露,华夏上证科创板50成份交易型开放式指数、华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数、工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数和易方达上证科创板50成份交易型开放式指数4只产品落地在即,基金公司将在拿到批文后第一时间启动发行。华泰柏瑞基金指出,跟踪科创板50指数的ETF,是继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板ETF之后,A股市场最重要的代表性指数ETF,将大幅降低投资者参与科创板投资的门槛。此外,科创板ETF也将接轨科创板的制度安排,ETF涨跌幅相应调整为20%,大大增强ETF的可交易性和流动性,成为投资者新的投资工具。7月24日,易方达、博时、富国、汇添富、南方、万家旗下首批科创板基金同日发售,合计募集规模达170亿元,从产品设计来看,这6只“纯科创板基金”的股票投资仓位都不低于基金资产的60%,其中投资于科创板的股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。据悉,这6只基金已于7月底8月初陆续成立。

32家A股拟分拆上市,三分之一来自生物制药。不完全统计显示,今年年初至8月13日,已经有32家A股上市公司公告将分拆子公司到A股上市,逾8成意向选择科创板或创业板。约10家上市公司来自于生物医药行业,成为分拆上市的“主力军”。业内人士表示,分拆安排合理对母子公司是“双赢”;但实施不当,同样可能带来一系列的苦果,甚至出现大股东借机套现或利益输送。需要看到的是,打着“分拆上市”旗号,亦可能出现虚假分拆或概念炒作。因此监管层也曾明确表示会严厉打击“忽悠式”分拆、虚假分拆、炒作分拆概念等市场乱象。

上海监察机关出台《意见》惩治涉科创板证券犯罪。海检察官方微信公众号消息,8月13日,上海市检察机关深化服务保障科创板注册制改革新闻发布会举行。继今年接续出台支持自贸区新片区建设22条举措、服务保障营商环境2020年行动方案后,近日,上海市检察院正式出台《上海市检察机关关于深化服务保障科创板注册制改革的实施意见》(以下简称“《意见》”),有效对接新《证券法》,推动资本市场稳健运行,为上海基本建成国际金融中心和加快建设具有全球影响力的科创中心助力。《意见》分五部分,除总体要求外,聚焦建立健全检察机制、充分发挥法治引导作用、提供高效检察服务、切实防范金融风险等4个方面,提出20条服务保障举措。

深交所与招商银行签署战略合作协议。深交所与招商银行签署战略合作协议。双方将以战略合作协议签署为契机,在上市培育、直接融资、固定收益产品、科技赋能、信息共享等多个领域进一步建立常态化交流合作机制。

创业板助推创投产业发展,注册制改革加速科技创新与资本正循环。证券日报报道,截至8月13日,创业板注册制下,已有23家企业IPO注册生效。按照市场预期,首批IPO企业挂牌上市也将临近。对于投资这些企业的创投机构来说,距离成功也更近一步。据梳理,目前创业板800多家公司中,有六成在上市前获得过风险资本的支持。在创业板设立的近11年间,也是我国创投机构蓬勃发展的11年。创业板在支持创新、实现创新与资本的良性循环中,发挥了重要作用。受访业内人士认为,创业板注册制改革将推动创投产业快速发展,加速科技创新与资本的结合,持续推动我国经济转型升级。

五大上市险企前7个月入账1.67万亿元,板块指数7月以来上涨超两成。证券日报报道,截至8月13日,A股5家上市保险公司纷纷晒出了前7个月的保费成绩单。整体来看,五大上市险企前7个月取得原保费收入1.67万亿元,同比增长6.6%,增速较前6个月略有上升。从上市险企的不同业务来看,产险业务复苏明显,寿险业务整体缓慢复苏,险企间分化较为明显,分析人士认为,险企将更加注重明年的开门红工作。从二级市场保险板块的市场表现来看,保险板块自7月1日以来,表现亮眼,截至昨日收盘,保险板块指数报收于2292.89点,比二季度最后一个交易日(6月30日)收盘指数上涨了22.5%,同期,上证指数上涨了11.3%。从人身险业务来看,目前仍处于缓慢复苏阶段。根据险企披露的数据,五大上市险企的寿险业务前7个月合计同比增长了6%,7月份单月总保费收入合计同比增长3.4%。7月份各家公司负债端表现有所分化,新华表现较为亮眼,当月保费增速领先。整体来看,上市险企的产险业务和寿险业务都处在复苏通道中,后续负债端改善有望持续,同时随着险资权益投资比例的优化,10年期国债收益率的企稳回升,险企投资端也存在较大的改善机会。

469家公司半年报亮相,整体净利增逾两成。中国证券报报道,数据显示,截至8月13日20时,A股共有469家上市公司披露2020年半年报,合计实现归属于上市公司股东的净利润为1402.9亿元,同比增长21.07%。已发布半年报的上市公司,整体保持较高的盈利性。

行业要闻

国家粮食和物资储备局日前发布公告提到,小麦产量占全国四分之一的河南省,夏粮收购总量为912.4万吨,同比减少538.8万吨。河南省粮食和物资储备局一位负责人表示,虽然今年的夏粮种植受到疫情和天气双重影响,但全省夏粮总产量750.75亿斤,比去年还多出了1.67亿斤,再创夏粮产量历史新高。

贵州省人民政府与华为技术有限公司在贵阳签署共建鲲鹏产业生态战略合作协议。双方将以打造鲲鹏计算产业为目标,落地鲲鹏计算产业,建设全方位的鲲鹏IT基础设施及行业应用,培育和发展一批鲲鹏计算产业上下游企业,将贵州建设成为鲲鹏计算产业高地,打造“立足贵州、辐射全国”的贵州·华为鲲鹏产业生态。

广州正在拟定《广州市优化营商环境条例(草案)》。将建立跨区域户籍积分累计认可制度,即在长三角、珠三角等城市的人才入户积分,在广州可以得到累积认可。面向特定地区放宽户籍限制,缩减专业人才入户时间,这一规定在国内地方立法尚属首次。

民航局:7月份民航运输生产继续呈现回升态势。全行业共完成运输总周转量68.8亿吨公里,同比下降39.3%,降幅较上月收窄3.4个百分点;其中,完成旅客运输量3910万人次,同比下降34.1%,降幅较上月收窄8.3个百分点。截至8月12日,共计93家中外航空公司(国内19家,外航74家)运营187条定期国际客运航线,每周执行210个往返航班,与50个国家保持定期客运通航。

集中还款期临近,房企借新还旧密集发债。经济参考报报道,随着资金集中还款期的临近,房企融资步伐加速。中原地产研究中心数据显示,进入8月房企美元债再次井喷,仅上旬10天融资额已超20亿美元。扎堆发债融资不仅仅因为境内市场好转,房企急需资金补货,更大的因素则是迎来集中还款期,房企要尽可能融资以借新还旧。一位房企人士表示,今年下半年和明年,房企有超过1.5万亿元债务需要归还,面对资金链紧张,越来越多的房企选择高息发债融资。

我国租车自驾游市场迅速升温,有望在年底突破1000亿元。经济参考报报道,总部位于上海的携程集团日前发布报告分析,随着我国进入新冠肺炎疫情防控常态化阶段,叠加暑期出行旺季,我国旅游市场进入复苏通道。由于人们对出行安全性、私密性要求明显提升,以休闲旅游为主的个人短租、租车自驾游等细分市场发展迅速。据介绍,携程租车已成为各大旅游业务板块中复苏最快的业务线,成交总额已超越去年同期,今年增长率有望达到30%,用户同比增长也将达到40%。携程租车COO江文介绍,目前携程租车已与全国2000多家租车企业建立了合作,产品覆盖700多个城市;携程从用户的痛点与需求出发,联合租车公司正式发布了“无忧租”九大服务标准,“无忧租”首批响应的供应商已经超过了500家,覆盖了200多个城市。从全行业来看,携程预计,2020年中国汽车租赁市场增长率将达到10%,有望在年底突破1000亿元。

股权投资变阵,资本转舵医疗半导体。经济参考报报道,上半年,股权投资市场进入调整期。清科集团最新发布的数据显示,上半年我国股权投资市场投资总额为2669亿元,投资企业2865家。从行业来看,投资赛道开始切换,作为传统热点的互联网行业投资有所降温,半导体、5G等数字经济领域和医疗健康则吸引了更多投资者。多位投资人表示,大量新产业正在加速催生,变局之下,自主科技创新将孕育新的投资机遇。

全球视野

美国股市:美股收盘涨跌不一,道指、标普500指数小幅下挫,纳指冲高回落,最终收涨0.3%,标普500指数、纳指距突破历史高位仍差临门一脚。截止收盘,道指跌0.29%报27896.72点,标普500指数跌0.2%报3373.43点,纳指涨0.27%报11042.5点。

欧洲股市:欧洲股市全线收跌,英国富时100指数领跌1.5%,报6185.62点;法国CAC40指数跌0.61%,报5042.38点;德国DAX指数收跌0.5%,报12993.71点。

亚太股市:亚太股市收盘多数上涨,韩国综指涨0.11%报2435.00点;日经225指数涨1.78%报23249.61点;澳洲标普200指数跌0.67%报6091.00点;新西兰NZX50指数涨0.08%报11500.82点。

资金流向监控

市场资金流向:8月13日沪深两市A股主力净流出151.23亿元。其中,1650家上市公司获资金净流入,2259家上市公司获资金净流出。

行业资金流向:8月13日主力净流入的申万一级行业前三为农林牧渔、电气设备、公用事业;主力净流出申万一级行业前三为医药生物、化工、有色金属。

个股资金流向:8月13日主力净流入排名前五位的个股分别为:京东方A、第一创业、和而泰、中国联通、金健米业;主力净流出排名前五位的个股分别为:君正集团、天山股份、长春高新、复星医药、中国平安。

山西证券视点

走势回顾:
截至收盘,上证指数上涨0.04%报3320.73点;深证成指下跌0.13%报13291.32点;创业板指下跌0.49%报2622.64点。

市场焦点:
国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》,提出15项稳外贸稳外资政策措施,要加大财税金融支持;发展贸易新业态、新模式,新增一批市场采购贸易方式试点,力争将总量扩大至30个左右;提升通关和人员往来便利化水平;支持重点产业和重点企业,对重点外资项目一视同仁加大用地等服务保障,推动高新技术企业认定管理和服务便利化,鼓励外资更多投向高新技术产业。《意见》要求加大对劳动密集型企业支持力度。对纺织品、服装、家具、鞋靴、塑料制品、箱包、玩具、石材、农产品、消费电子类产品等劳动密集型产品出口企业,在落实减税降费、出口信贷、出口信保、稳岗就业、用电用水等各项普惠性政策基础上进一步加大支持力度。(消息来源:澎湃新闻)

策略观点:
两市日内震荡,成交量下降
指数方面,今日大盘高开震荡,成交量降至万亿以下。板块方面,农林牧渔和钢铁板块领涨;医药生物和有色金属板块跌幅居前。截至收盘,两市成交额为8814.9亿元,较前一日有较大幅度的下降。沪股通流出10.23亿元,深股通流出10.60亿元,北向资金合计流出20.83亿元。

大盘缩量止跌,板块轮动持续
此次国务院印发的文件核心是通过优惠劳动密集型的出口型企业,达到稳外贸和稳就业的目的。从而对今年下半年的经济增长起到稳定的作用。该系列政策一定程度利好二级市场上以轻工业出口零售为主营业务的相关上市公司,可适当关注对其未来利润的提升空间。

市场方面,前两个交易日市场放量下跌,今日在前期支撑位附近缩量止跌,如果市场热情短期没有回升,未来市场或经历一段时间的横盘整理过程。另一方面,未来无论是短期还是中期,我们判断市场都将呈现明显的板块轮动行情,建议投资者关注高景气度周期行业和高增长预期行业优质标的,等待轮涨机会,同时可以考虑逢低介入一致预期较好的优质标的。长期来看,中国经济发展稳中向好,短期扰动不改长期经济发展趋势,未来可继续把握宏观政策利好以及经济复苏主线,维持市场整体向上观点。

板块方面,今天我们连续重点推荐的影视板块再度大幅上涨,本周累计上涨3.42%,大幅跑赢指数,中期可继续重点关注该板块上涨机会。我们在周报里推荐的农业板块本周也有不错的表现。另外,我们推荐的券商、酒店等板块在本周内都有跑赢指数的表现。目前我们整体的推荐逻辑不变,券商行业今年业绩增长确定性较大,建议中期仍可适当关注相关板块;下半年出境转国内游人数较往年或将大幅增加,建议继续关注酒店、交通运输等板块。医药、科技等板块延续调整,市场出现短期的再平衡迹象,未来高估值板块或由快速上涨阶段过渡到中期震荡上涨阶段,长期来看相关行业赛道竞争力较强,建议投资者关注调整到位后的入场机会。

山西经济动态

13.34亿元,上半年山西出口退税助外贸企业企稳扩容。今年上半年,我省税务部门认真落实国家决策部署,帮助企业用足用好出口退税政策,从增进出口退税便利化、加快出口退税速度等方面推出一系列举措,促进出口退税提速增效,上半年累计为611户出口企业办理退税13.34亿元,有效减缓出口企业资金压力,降低出口企业资金成本。

山西:创新出口退税服务举措一类重点企业当天办理。据了解,今年疫情发生以来,面对出口企业面临的经营困难,山西省税务局创新出口退税服务举措,助力山西企业渡过难关。该局实时更新发布并推送《山西疫情防控期间出口退税办理指引》《出口退(免)税政策文件汇编》等,为出口企业提供最全政策支撑,让企业和基层税务机关掌握最新政策和工作要求,知新政、简申报、快审核。 同时,国家税务总局山西省税务局对外公布了全省出口退税业务专家电话,形成12366出口退税专家热线、山西省税务局运维专线、各市县税务局咨询电话等的多位一体服务矩阵,确保出口企业困惑及问题迅速解决。值得关注的是,山西省税务部门及时提供“非接触式”退税服务,所有企业都能够在线办理申报退税、证明开具等各项涉税业务,还运用税收大数据为有需求的企业提供针对性帮扶。 经测算,山西省出口企业办理正常退税的平均时间,由2019年的8个工作日压缩至目前的5个工作日以下,其中一类重点企业当天办理,二类出口企业3个工作日内办结。这些便利化办税措施的实施,有效增加了企业资金流,降低了企业办税成本,为稳住山西省外贸基本盘提供有力支撑。

山西新材料多项专利获授权。上半年,山西新材料共有十项实用新型专利获得国家专利局下发的《授予专利权通知书》。其中,新申请专利“一种铝电解烟气净化除尘精确投料系统”和实用新型专利“一种铝电解残极热量回收装置”技术均产生于公司自主研发项目。“一种铝电解烟气净化除尘精确投料系统”专利,主要针对目前铝电解烟气净化系统除尘器的反应器投料量控制均无计量设备,以致无法确定每组反应器的投料量是否均匀一致,从而影响烟气中的氟化物回收再利用的现状,提供了一种可视、可调节、可计量、可远程监控的精确投料装置,使铝电解产生的烟气经过每组反应器时,通过精确均衡投料,更充足地进行吸附反应,进一步节约成本、保护环境。“一种铝电解残极热量回收装置”专利,通过残极与新阳极的换热,提升新阳极上槽温度;同时通过辐射热量加热循环水,水箱内水低速循环,有效避免水箱因热胀冷缩造成裂缝等异常。该装置的有效应用,可实现烟气无组织排放达标,同步实现阳极预热功能、循环水快速换热,提高热量再利用率。

个股动态

圣阳股份:山东省国资委将成为公司实际控制人。圣阳股份2020年8月13日晚间发布公告称,拟向山东国惠发行股份募资不超过4.94亿元,用于补充流动资金;本次发行后,控制权拟发生变更,山东国惠将成为公司控股股东,山东省国资委将成为公司实际控制人;股票复牌。

中鼎股份:获得蔚来汽车项目定点书。中鼎股份8月13日晚间公告称,公司成为蔚来汽车空气悬挂系统核心部件小总成产品的批量供应商。

九强生物:公司新冠病毒抗体检测试剂盒获得欧盟CE认证。九强生物公告称,公司的新型冠状病毒抗体检测试剂盒(胶乳免疫比浊法)产品于近日取得欧盟CE准入资格,具备欧盟市场的准入条件。

牧原股份:与光大银行签署战略合作协议。牧原股份公告称,公司与中国光大银行股份有限公司签署战略合作协议,双方经友好协商,本着“长期合作,共谋发展”的原则,决定建立战略合作伙伴关系。

易华录:与航天宏图投资成立合资公司,发展以北斗/GNSS服务为基础业务。易华录公告称,公司拟与航天宏图信息技术股份有限公司及具备相关运营经验的团队共同投资设立北京易航天应科技有限公司,易航天应公司将以北斗/GNSS服务为基础,进行高水平产品开发,结合丰富的政府、企业和社会用户资源,开发多种应用场景、贴近用户和市场需求的高精度产品,从事卫星应用及运营服务。

红相股份:拟以发行股份及支付现金方式购买志良电子100%股权。红相股份8月13日晚间公告称,拟以发行股份及支付现金方式购买志良电子100%股权,交易作价8.6亿元;同时拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过5.5亿元;本次交易完成后,志良电子相关军工资产将进入上市公司。

今日停复牌

停牌(0家):
无新增停牌

复牌(2家)
圣阳股份(002580)、世龙实业(002748)
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