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广发证券•早间速递1028

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发表于 2020-10-28 08:21 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【广发•早间速递】策略/地产/机械/传媒/宏观每日一图

广发证券研究  今天

目 录
策略 | 上周北上资金流出,两融融资下降
地产 | 房地产融资新政对行业及企业的影响
机械 | 下游启动规模招标,锂电设备迎来机遇
传媒 | 开学季带动经典图书返榜,实体书店回暖
宏观每日一图 | 各国老龄化程度与人均医疗卫生支出

策略
上周北上资金流出,两融融资下降
根据wind数据,上周在北上资金流出、两融融资下降等带动下,A股二级市场整体呈现净流出。基础货币方面,上周央行公开市场操作及MLF净投放1400亿元;资金利率方面,上周短端利率多数上行, 1Y国债收益率下行1BP至2.68%,10Y国债收益率下行2BP至3.20%。
风险提示:流动性环境出现超预期波动。
本摘要选自报告:《上周北上资金流出,两融融资下降》2020年10月27日
  报告作者:韦冀星 S0260520080004;戴康 S0260517120004


地产
房地产融资新政对行业及企业的影响
文章主要分析了“三道红线”政策对行业总量、对企业经营的影响,以及在新的政策背景下如何寻找优质的企业。对地产行业融资的限制,从18年就开始了,到2020年已经接近3年。近两年行业有息负债规模的增速都在5%左右,低于销售和投资增速。从调控方式上,过去三年更多强调“渠道限制”,而“三道红线”则强调“主体限制”。这个逻辑的调整与“因城施策”非常相似,将改变行业融资环境一管就“死”,一放就“飞”的局面。也可以改变当前收益端行政管理,成本端市场竞争的情况,稳定行业整体的收益率水平。
风险提示:“三道红线”融资新政尚未落地,资料的整理主要依据新闻报道和相关部门的会议内容,具体执行措施上无法确定。
本摘要选自报告:《房地产融资新政对行业及企业的影响》2020年10月27日
报告作者:乐加栋 S0260513090001;郭镇 S0260514080003;邢莘 S0260520070009


机械
下游启动规模招标,锂电设备迎来机遇
后疫情时代全球经济转型推动锂电供给端加码,叠加汽车电动化浪潮催生需求端爆发,全球即将迎来新一轮新能源产业扩产周期,作为产业链上游的锂电设备行业有望充分受益。 “整车+电池”产业联盟形式将使得双方形成牢固的供需关系,电池产能释放后的销售将得到保障,这将有力推动未来新建产能步伐加快。
本摘要选自报告:《下游启动规模招标,锂电设备迎来机遇》2020年10月27日
报告作者:王珂 S0260517080006;代川 S0260517080007

传媒
开学季带动经典图书返榜,实体书店回暖
开卷信息发布2020年9月零售渠道畅销书排行榜Top30。9月榜单相较8月有20种图书新进榜。影响因素主要有2个:开学季到来,驱动学生推荐读物以及经典作品的销量周期性上涨;伴随国庆共有6种主题出版作品上榜。
风险提示:宏观经济下行超预期;疫情缓和进程不及预期;行业价格战。
本摘要选自报告:《开学季带动经典图书返榜,实体书店回暖》2020年10月26日
报告作者:旷实 S0260517030002;徐呈隽 S0260519110002


宏观每日一图
各国老龄化程度与人均医疗卫生支出

广发宏观郭磊团队
资深分析师:张静静 S0260518040001
风险提示:各国生育政策超预期;各国财政政策变化超预期。


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