海通证券投资早报0122

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热点分化趋细分，指数有望再上台阶

海博士  e海通财订阅号  今天

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市场概述

1、美股涨跌不一，标普500涨幅0.03%，纳斯达克涨幅0.55%，道琼斯工业指数跌幅0.04%。

2、WTI 4月原油期货涨幅0.49%，报53.09美元/桶。

3、COMEX 黄金期货涨幅0.18%，报1869.9美元/盎司。

4、国务院总理李克强1月20日主持召开国务院常务会议，部署强化措施、完善制度，坚决制止涉企乱收费，有序做好法定税费征缴工作，确保不增加企业和群众不合理负担。

5、刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第七次会议。会议认为，中小企业的韧性是我国经济韧性的重要基础。要解放思想、提高认识，努力帮助民营经济、中小企业解决最直接的现实困难。要把握好政策的连续性、稳定性和可持续性，大力支持中小企业健康发展，金融机构要不断提升能力，做到敢贷、愿贷、能贷、会贷。

6、国务院副总理韩正在农村乱占耕地建房问题专项整治工作会议上强调，坚决遏制增量，分类处置存量，积极稳妥依法有序推进专项整治工作。

7、根据商务部、国家外汇管理局统计，2020年全年中国对外直接投资1329.4亿美元（折合9169.7亿元人民币），同比增长3.3%。

8、1月21日，国家发展改革委会同有关部门组织开展了第6批中央冻猪肉储备的投放工作，挂牌交易3万吨。2021年“两节”期间，中国已经累计挂牌投放15万吨中央冻猪肉，有效增加了市场供应。

9、特斯拉已经获得德国联邦经济部门许可，可以开始在柏林超级工厂附近建造生产4680电池的设施。

10、美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇表示，美国将加入新冠肺炎疫苗实施计划。

11、乘联会秘书长崔东树预计2021年乘用车增长8%，汽车增长4%。乘联会专家莫遥表示，2021年商用车批售需求约在440万辆左右。

12、皇家帝斯曼公司宣布提高其在欧洲、北美、南美和亚太地区的特种工程材料价格。全球化学和特种材料公司塞拉尼斯公司近日宣布提高其工程材料产品的价格，以应对其产品需求的增长以及运输、能源和原材料价格的上涨。

13、乘联会表示，1月第二周的乘用车日均零售为5.8万辆，同比下降25%，环比12月第二周下降9%。

14、上海发布楼市新政，从严调控房地产市场，《意见》明确严格执行住房限购政策。对夫妻离异3年内购买商品住房的，其拥有住房套数按离异前家庭总套数计算。个人将购买不足5年的住房对外销售的，全额征收增值税。完善新建商品住房公证摇号选房制度，优先满足“无房家庭”自住购房需求。
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早评第847期（0122）.mp3
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后市研判：
昨日三大股指再创新高，北上资金净流入56.78亿元，两市成交量比前一日小幅增加，合计成交达到10856.6亿元，行业板块多数上涨，有色和煤炭板块领涨，保险和地产板块领跌。

2021年开年以来，即便疫情乌云笼罩，港股依然极度活跃，频频大幅上涨，个股方面更是涨势喜人。这其中南向资金功不可没，而港股处于估值洼地是我们肉眼可见，恒生指数中金融股和地产股加起来占据半壁江山，这种特殊的成分股构成比例，导致港股市场的整体估值得不到提升。这与上证指数10年来始终3000点是一个原因，而随着新经济股批量上市，这些个股受到资金青睐，估值大幅提升，并没有比A股显得更便宜，我们看到的只是表象，并不能因为短期南向资金的疯狂涌入而跟风盲目，毕竟港股市场的流动性是远远低于A股市场的。

A股市场经历近2周的整理后，前期热点板块纷纷回暖，不过我们发现领涨股出现不同，细分板块开始涌现龙头个股，如新能源板块细分的稀土，锂材料等，轮动的速度开始加快，随着各大基金调仓以及最新重仓股披露，部分前期表现突出的龙头个股开始遭到抛售，部分低位补涨个股开始获得资金流入，高低切换得到证实。2020年光伏风电装机规模超预期，风电表现远远低于光伏表现，后期可以持续关注。

股指在突破2周的震荡区域后，需要有个适当的回踩，巩固3600点，周线继续保持上攻形态，距离熔断高点不足100点，将随时发起攻势，不过牛市旗手券商板块始终被雪藏，越晚启动，题材股的上升空间会越大，如果成交量持续放大万亿以上，积累的动能也会越大，可以继续持股待涨，高低切换操作，春季行情依然有望继续前进。

（周恒毅 | 海通证券上海南桥营业部 | 执业证书编号：S0850618010006）

市场风险提示

一、重大风险
1、大东海A(000613)：2020年预亏 或被实施退市风险警示

2、丹化科技(600844)：公司控制权拟发生变更 22日复牌

二、公司减持
1、至正股份(603991)：股东拟减持公司不超6%股份

2、祥鑫科技(002965)：股东拟减持公司不超3%股份

3、万盛股份(603010)：实控人及高管拟合计减持不超3.46%股份

4、银禧科技(300221)：控股股东及实控人拟再减持不超1%股份

4、嘉诚国际(603535)：股东拟减持不超2%股份