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广发证券分析报告(0416)

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发表于 2021-4-15 17:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

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收盘点评 | 小趋势与慢变量

GF Wealth  广发证券金管家财富  今天

小趋势与慢变量
来自广发证券金管家财富
00:0002:47

周四股指探底回升,两市成交额6,606.4亿,较昨日放量。盘面观察,有色金属、采掘、家用电器等板块涨幅居前,公共事业、休闲服务、非银金融等板块跌幅居前。

两市涨停56家,跌停37家,北向资金净流出9.5亿。沪指跌0.52%,报3398.99点,深成指跌0.42%,报13680.27点,创指跌0.49%,报2790.64点。

“小趋势与慢变量”出自于经济学家何帆的《何帆中国经济报告2018-2019》,经济学家何帆对于中国经济趋势判断独到见解。

其中他观察趋势方法论是在慢变量中寻找小趋势。因为慢变量让你不会迷失方向,小趋势让你不会错过细节。可以说慢变量是指南针,能够给我们方向感。

那慢变量是什么?

从中国股市来看,也许是注册制带来的优胜劣汰,A股逐步国际化与机构化,绩优股的价值发现与绩差股的有序退市,A股正在走慢牛。

从板块行业来看,碳中和是慢变量,居民的生产生活方式也发生缓慢的改变。这些变量虽然很慢,但是也很确定,需要我们投资者去坚持,等待时间的玫瑰。

那小趋势是什么?

昨天我们从美国与中国十年期国债收益率与上海银行间同业拆放利率(Shibor)均出现下降,大盘缩量调整,绩优股在下跌过程中被北上资金买入,这些有可能是A股正在筑底的小趋势。但是由于目前银行经营贷自查没有结束,会不断对市场进行扰动,我们仍然维持A股震荡判断不变,预计震荡行情仍然会持续到5月底。

从微观来看,目前A股热点仍然集中于碳中和,其中受益于碳交易的有色金属和能源改革的光伏今天再次得到市场关注,印证我们对于碳中和值得深挖的判断。

不过,短期需要警惕的是在通胀预期下,原材料上涨对于上市公司利润的侵蚀,我们需要寻找那些能够转嫁通胀压力的公司。


成长股聚集的创业板与中证500指数已经逼近年线,由于短期回调充分,预计短期成长股机会可能优于价值股。碳中和相关板块机会仍然值得深挖。另外,由于目前是年报与季报密集披露期,应该主动回避绩差股。

——广发证券高级投资顾问  黎衍军
执业证书编号:S0260612110012
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 楼主| 发表于 2021-4-15 22:53 | 显示全部楼层


广发珠海:利用市场震荡筑底阶段,优质持仓结构(20210416)

广发证券珠海分公司  今天
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广发证券珠海分公司2021年4月16日投顾资讯.mp3
来自广发证券珠海分公司
00:0005:48

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大市分析
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利用市场震荡筑底阶段,优质持仓结构
4月15日周四,三大指数集体调整。上证指数低开下挫,午后开始震荡回升,但未能翻红。盘面上,二胎概念逆势领涨,数字货币持续强势,医美概念、广东自贸区涨幅居前,白酒股大幅回暖,知识产权、军工股表现活跃;养殖业、次新股遭遇重挫,碳中和、电力、钢铁表现低迷。午后,指数探底回升,新冠检测、医美概念、有色冶炼加工板块先后拉升走强,石油矿业开采、煤炭概念短线走高。截至收盘,沪指跌0.52%,报收3399点;深成指跌0.42%,报收13680点;创业板指跌0.49%,报收2790点。市场成交量持续低迷,两市合计成交6606亿元,北向资金今日净卖出9.5亿元。总体来看,资金面稍有收紧,市场防御情绪升温。
A股市场宽幅调整,新基金发行也逐渐低迷。进入4月份以来,已有8只新基金公告宣布延长募集期;今年以来延长募集期的新基金也达到了70只,与去年同期相比增长了近50%。历史经验表明,无论是行情过热或者过冷,都很有可能是市场进入转折点的先兆。个人认为,目前各个资产虽不是最低点,但已经进入合理的配置区域。从当前PE分位值看(近十年),沪深300指数为92.56%,中证500指数为25.64%。意味着,当前沪深300指数的估值高于近十年92.56%的时间,而中证500指数估值比近十年74.36%的时间都便宜。因此,从估值的角度看,沪深300指数显著高估,中证500指数估值合理较低,今年的市场投资机会或更多在于中小盘的优质企业。回到市场,成交量维持低位,热点切换的节奏非常快,指数整体处于反复筑底阶段。利用震荡格局优化组合结构,看好行业景气、估值合理的中盘股。

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信息来源:Wind资讯,2021年4月15日

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每日财经
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1.【商务部:我国一季度吸收外资同比增长近四成】财联社4月15日讯,商务部新闻发言人高峰4月15日介绍说,今年一季度,我国新设立外商投资企业10263家,同比增长47.8%,较2019年同期增长6.7%;实际使用外资金额3024.7亿元,同比增长39.9%,较2019年同期增长24.8%。服务业实际使用外资同比增长51.5%。开局季亮丽引资“成绩单”,再次印证中国市场强大“引力”。(来自财联社APP 2021年4月15日星期四《商务部:我国一季度吸收外资同比增长近四成》)

2.【商务部:一季度中美贸易高速增长 3月自美进口增长61.8%】财联社4月15日讯,在今天商务部举行的例行发布会上,新闻发言人高峰介绍,一季度中美贸易高速增长,其中我国对美出口同比增长62.7%,自美进口增长57.9%,能源、农产品、汽车及零件等进口都快速增长。3月份当月,我国对美出口同比增长41.6%,自美进口增长61.8%,进口进一步加快。高峰分析认为:这背后虽然有去年同期受疫情影响基数较低的因素,更主要的是中美两国经济都在较快恢复,双方经济结构、贸易结构高度互补,合作潜力巨大。(来自财联社APP 2021年4月15日星期四《商务部:一季度中美贸易高速增长 3月自美进口增长61.8%》)

3.【市场监管总局:将加大反垄断重大案件的查办力度】财联社4月15日讯,今日下午,市场监管总局认证监管司司长刘卫军表示,市场体系的核心在于公平竞争,反垄断法是维护社会主义市场经济秩序的基本法律。下一步,市场监管总局将根据反垄断法的规定,加大重大案件的查办力度。充分发挥典型案件的引领示范指导作用,满足广大经营者对公平竞争环境的期望,切实保护广大消费者的切身利益,进一步提升反垄断监管的能力和水平,健全反垄断的治理体系,增强反垄断的治理能力,增强监管的权威性。(来自财联社APP 2021年4月15日星期四《市场监管总局:将加大反垄断重大案件的查办力度》)

4.【合肥:摇号所购房源取得不动产权证后3年内不得上市交易】财联社4月15日讯,合肥市住房保障和房产管理局、合肥市司法局联合印发《关于新建商品住房公证摇号公开销售有关事项的通知》。通知提出,摇号所购房源自取得不动产权证之日起3年内不得上市交易。对提供虚假资料骗取购房资格或优先摇号资格的,3年内取消其摇号购房登记资格。登记购房人通过公证摇号选到房后累计放弃购房2次的,自最后一次选房结束时起,暂停其在本市摇号选房资格6个月。(来自财联社APP 2021年4月15日星期四《合肥:摇号所购房源取得不动产权证后3年内不得上市交易》)
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