管理外汇存底 日拟成立投资基金

金融时报23日报导，日本考虑参照新加坡淡马锡公司（Temasek）的模式，成立国家投资基金管理高达9,090亿美元的外汇存底，以优化投资报酬率并降低人口老化的冲击，但财务省次官藤井秀人否认报导属实。

金融时报说，由首相安倍晋三主持的经济顾问委员会议、金融厅的政策研究小组，以及执政的自民党均讨论过此一构想。中国大陆、南韩等日本邻国也研究过类似做法。但这些讨论仍属初期阶段，向来保守的日本若改采更积极的投资途径，将对全球产生重大影响。日本的外汇存底大多投资美国公债。

针对上述报导，藤井秀人23日驳斥说，日本现在未考虑成立投资基金管理外汇存底。「管理外汇存底应严守外汇政策。」藤井秀人并表示，标准普尔公司调升日本的主权债信评等，是国际对日本经济基本面的肯定。

日本的出生率逐年滑坡，意味着在2015年以前日本有四分之一人口会超过65岁，劳动人口在2030年前将减少近分之一。报导并指出，东京当局也在考虑分拆政府退休金投资基金（GPIF），以优化日本民众退休储蓄金的报酬率。GPIF管理的资产多达160兆日圆，相当于1.347兆美元，高居全球之冠。

内阁府负责经济、财金政策的官员田村耕太郎说：「要求有效管理各种公共基金的声浪日渐高涨。」有人建议日本仿效新加坡和北欧国家，更积极投资外汇存底以获取较高的报酬率，在国内外均有广泛投资的新加坡淡马锡公司，就是最佳范例。

田村说，决策官员担心管理公务员与民间劳工退休金的GPIF愈来愈庞大，但报酬率太低。最新数据显示，去年4至12月GPIF的报酬率只有3.63%。GPIF另一投资风险则是过度集中于日本债券。

GPIF今年的目标是将58.5%的资产投资国内债券，10.5%投资3B等级以上的外国债券，17.9%投资国内股市、13.1%投资外国股市，而且不准投资替代投资产品。

村田说，改变公共基金的投资策略，长期有助于日本成为更具活力的金融中心。他说：「新加坡成功的因素是他们引进专业人才管理公共基金，进而培养本国的专业人才。」