美股升勢未能刺激港股 恆指高開後倒跌

4月23日，港股高開後倒跌，美股道指上周五創歷史新高，但對港股的刺激作用不大。事實上，美股造好是受到當地公司業績表現理想所帶動，消息對港股的影響較為間接，而在內地有加息可能的前提下，市場氣氛有漸趨審慎的跡象，大市成交縮減至505億元。目前，我們對後市維持審慎，恆指的最後防線在20200關口。

中移動跌穿74元好淡分水線 潛在沽壓仍在累增

中移動(0941)在第一季營運數據公布後出現急挫，股價下滑2.8%，跌穿74元關口的好淡分水線，而沽空金額持續錄得有4.6億元的高水平，潛在沽壓仍在累積增加，72元關口支持不可失，否則弱勢有進一步加劇機會。

資金流量下降 國指未脫危險期

國指表現先升後回軟，A股再創歷史新高，市場的亢奮情緒未有减退。惟觀乎國企指數成份股的成交金額减少至125.8億元來看，市場氣氛雖未有轉弱，但資金流量則已開始下降，估計在「五.一」黃金周之前，市況仍將處於危險期。

市況趨向逐步轉弱 後市維持審慎

從市況所見，主要國企指數股出現分化走勢，招行(3968)仍見有資金追捧創新高，中電信(0728)連挫第三個交易日，而中石油(0857)和中石化(0386)則處下墜邊沿，故整體上，估計市況正處於逐步轉弱的過程當中，我們對後市維持審慎態度。中國人壽(2628)停牌，公司表示將有重要事項公布，復牌後宜守於24元關口之上。

繼續套利減持中資地產股

我們維持套利減持中資地產股的建議。由3月初截至昨日收市價計算，中國海外(688)累升44%，世貿房地產(0813)累升55%，雅居樂(3383)累升41%，綠城中國(3900)累升40%，升幅誇張到令人開始擔心害怕，尤其是內地有加息的可能，理性的投資者，都知道是時候作出適當的風險管理了！


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