瑞銀: 東航未來估值繫於重組計劃

香港 (XFN-ASIA) - 瑞銀表示, 東方航空(670.HK)去年虧損較預期為大, 相信該業績乃為引入策略股東作準備。若新加坡航空未有入股東航, 該行將感到意外, 但同時該業績亦反映東航面對的困難。東航H股現以4倍賬面值交投, 未來估值將繫於其重組計劃。 瑞銀指, 東航去年淨虧損錄得33億人民幣, 較該行預測多14億。東航的賬面值已下降54%至28億人民幣, 估計現時負債達370億人民幣, 負債比率達13倍。該行相信若未能得到母公司支持, 東航難以應付新飛機付運計劃。 該行維持東航「買入」投資評級不變, 評級已反映了人民幣走強及東航重組的可能。目標價維持2.75港元。 ql/ec AFN