券商争购期货公司欲分羹股指期货业务

券商争购期货公司欲分羹股指期货业务   
2007年5 月25日 17:33
  
宏源证券近日公告称将退出天马期货收购，炒作多时的宏源收购天马案
就此落下帷幕。业内人士认为，伴随着股指期货的即将推出，期货公司尤其是将取得
中国金融期货交易所独立结算会员资格的期货公司成为民营企业和券商争抢的对象，
收购价格再次升高。
  
证券时报报道，日前宏源证券公告称将退出天马期货收购，原因是杭州市国资管理部
门要求进行新一轮的询价，而当地一券商报价远远高出宏源证券的报价。另据上海证
券报报道，美尔雅公司控股90％的美尔雅期货经纪有限公司，主要从事期货经纪业务
和期货业务培训。在本轮金融期货即将推出的大背景下，鉴于中国金融期货交易所要
求参与股指期货交易的期货公司注册资本要达到5000万元，美尔雅期货将增资扩股，
使注册资本金达到6000万元，旨在争夺未来股指期货领域的一席之地。
  
金鹏期货副总经理喻猛国向倚天财讯表示，由于对券商风险监控能力的担心，监管层
决定未来金融期货的经纪业务将由期货公司开展，券商可申请期货公司的IB( 金融期
货交易介绍商) ，鼓励证券公司通过收购期货公司股权方式参与金融期货，因此掀起
了券商收购期货公司的热潮。
  
中山期货经纪公司副总经理何鸿境此前曾指出，证监会停止审批新的期货公司，而券
商想从事股指期货，只能通过收购或控股期货公司参与，所以期货公司牌照紧俏，壳
资源价格再次上涨。相对于券商数量而言，目前183 家期货公司在绝对数量上偏多，
但是资质较好的期货公司较少。这些经营情况较好的期货公司，更倾向于自己从股指
期货业务中分得一块蛋糕，大多不愿意出让股权。
  
此外，金鹏期货资深投资经理陈旭也指出，目前经营情况较好的期货公司基本没有被
收购，被收购的多是规模较小的期货公司。证券公司用管理证券公司的办法来治理这
些期货公司，对市场和投资者都将带来一定的危险。下一轮的券商收购期货公司热潮
将以经营较好、规模较大的期货公司为主，无疑收购价格会再次飙升。
  
中国金融期货的经纪业务由期货公司开展，券商不得直接从事金融期货的经纪业务，
允许创新类券商从事IB（介绍经纪商）业务，通过其全资或控股的期货公司来参与股
指期货。目前仅允许创新类证券公司参与股指期货业务。规范类券商则只能通过与其
关联的期货公司进行股指期货经纪业务。
  
证券公司参与金融期货将有以下四种途径：一是成为交易所的自营结算会员，直接从
事自营业务；二是购买期货子公司，通过期货子公司参与自营及从事经纪业务；三是
期货子公司可以设立期货营业部，与证券营业部共用一套系统，共享客户资源；四是
各证券营业部以IB（介绍经纪机构）身份参与期货经纪业务，即不申请期货营业部资
格，只成为某个具有结算资格的期货公司的IB。